Dax продолжает падение в большой день экспирации

В день большой экспирации на фьючерсных биржах немецкие акции остаются под давлением. Незадолго до истечения срока действия индексных контрактов, около полудня Dax упал на 0,96 процента до 13 851,29 пункта. Под влиянием возобновившихся опасений по поводу процентных ставок он продолжил ослабление предыдущего дня и нивелировал дальнейший рост, достигнутый с 10 ноября. В настоящее время опережающий индекс движется к недельному минусу в 3,6 процента.

MDax потерял 1,36 процента до 24 944,90 пункта в полдень, а индекс Еврозоны EuroStoxx 50 снизился примерно на один процент. Между тем, на фондовых биржах США также наблюдаются ценовые потери более одного процента.

Накануне «призрак процентных ставок вернулся», как выразился наблюдатель рынка Томас Альтманн из управляющей компании QC Partners. В настоящее время инвесторы снова больше обеспокоены тем, что процентные ставки могут вырасти еще больше и усугубить надвигающуюся рецессию в 2023 году. Эти мысли были подкреплены накануне объявлением Европейского центрального банка о дальнейшем значительном повышении процентных ставок.

«Аппетит к рискованным активам ослабевает», – считает аналитик Пьер Вейрет из брокерской компании ActivTrades. Он добавил, что уверенность в том, что борьба с инфляцией остается приоритетом для центральных банков, оказывает давление на фондовые рынки. Слабость в пятницу также может быть связана с тем, что Альтманн назвал «самым большим и важным днем экспирации в году». Инвесторы обычно пытаются тактически сдвинуть цены в выгодном для них направлении.

Что касается акций, то здесь есть лишь несколько причин для радости: акции Deutsche Bank, например, выросли на один процент, поскольку банки, безусловно, могут получить прибыль от роста процентных ставок в своем повседневном бизнесе, связанном со счетами и кредитами. Секторный индекс банков стал единственным победителем в европейском рейтинге секторов.

И наоборот, возобновившиеся опасения инвесторов по поводу процентных ставок ослабили акции, связанные с недвижимостью. Инвестиционный банк Stifel использовал неопределенность денежно-кредитной политики в пятницу как возможность понизить рейтинг немецкого сектора до «нейтрального». Она отказалась от рекомендации «покупать» для TAG Immobilien, но акции все равно показали относительно неплохой результат – минус 1,6 процента. Более значительные потери в цене – около четырех процентов – понесли, в частности, акции Dax Vonovia.

Акции Teamviewer выросли на 3,8 процента, но это явно уменьшило их первоначальный рост более чем на десять процентов. Поставщик программного обеспечения, специализирующийся на дистанционном обслуживании, принял близко к сердцу громкую критику со стороны инвесторов и согласовал вариант выхода из дорогостоящего спонсорского контракта с английским футбольным клубом «Манчестер Юнайтед».

В остальном акции Südzucker стали положительным исключением, увеличившись почти на шесть процентов. Таким образом, они продолжили свой хороший ход в конце торгов в четверг, когда новый прогноз на предстоящий финансовый год был положительно воспринят инвесторами. 

Акции Morphosys упали на 17 процентов после рекомендации «продавать» от американского банка Goldman Sachs. Впервые с 2009 года их снова можно было купить по цене почти 12 евро. Аналитик Раджан Шарма обосновал свой пессимизм экономическими проблемами и тонким лекарственным конвейером.

Акции Ceconomy, которые уже упали накануне, снизились еще на четыре процента. Они достигли самого низкого уровня почти за шесть недель. Здесь инвестиционный банк Oddo BHF присвоил рейтинг «underperform». Розничная компания по продаже электроники столкнулась с неопределенностью в 2023 году. Рентабельность все еще слишком низкая.