Криптовалюты снова рухнули: разбираемся в причинах
Криптовалюты снова рухнули. А блокчейн будет жить. На этой неделе криптовалютный рынок рухнул второй раз за месяц, одновременно с резким падением мировых фондовых рынков.
Этот обвал, не первый в своем роде, еще раз показал, как резкие колебания практически нерегулируемого рынка препятствуют развитию революционных технологий. Но криптовалюты — это лишь один из аспектов большой вселенной блокчейна. И скептики, и фанаты должны научиться воспринимать это как технологический эксперимент, а не как откровенную аферу или спекулятивный путь к богатству.
Почему рынок рухнул настолько резко?
Первое падение
Первое недавнее падение случилось в мае, когда криптовалютный рынок за неделю опустился на 36%, позволяет понять, о чем идет речь. Этот обвал в значительной степени был вызван крахом криптовалюты Terra Luna, основанной на Luna, и связанного с ней стейблкоина TerraUSD.
На пике своего головокружительного роста этой весной она составляла примерно 3% от общего объема криптовалютного рынка. В результате страх распространился по биржам, а вместе с этим все начали массово ее продавать.
Второе падение
После второго падения на этой неделе криптовалютный рынок по-прежнему стоит в общей сложности почти 1 триллион долларов (около трети от пика, достигнутого в ноябре прошлого года). Лишь немногие из 19 000 криптовалют, созданных с 2009 года, сегодня стоят миллиарды. Большинство потерпели крах.
Криптовалютный рынок дико волатилен не из-за технологии, лежащей в основе криптовалюты, а из-за непростого и зачастую опасно нестабильного стыка между развивающимися технологиями и традиционными деньгами. С точки зрения многолетней истории рынка, эта нестабильность не представляет собой ничего нового.
Но даже когда Napster, Webvan и eToys сгорели, произошла настоящая революция. Несмотря на все махинации, происходящие в казино, в интернете создавались и процветали реальные и долговечные компании, организации и сообщества. Интернет выжил, более или менее.
Откуда появились Luna и TerraUSD
Компания Terraform Labs, стоящая за TerraUSD и Luna, была основана в 2018 году До Квоном, компьютерным ученым и предпринимателем из Южной Кореи. Мистер Квон, которому сейчас 30 лет, печально известен как наглый мошенник, который наделал шума, называя своих критиков «нищими» и «тараканами».
Но, несмотря на отсутствие опыта и ранние предупреждения разработчиков и аналитиков о технических недостатках его идей, он сумел привлечь 200 миллионов долларов венчурного капитала с 2018 по 2021 год. Его компания хвасталась достижением недостижимой цели в криптовалюте, а именно созданием действительно «децентрализованного» стейблкоина.
Стейблкоины до сих пор нуждались в обеспечении
Стейлбкоины, которые представляют собой своего рода связующее звено между криптовалютами и обычными деньгами, до сих пор нуждались в огромном количестве традиционного обеспечения из реального мира. Что противоречит изначальной цели криптовалют — устранить зависимость от устаревших финансовых систем. Terra Luna — это алгоритмическая система стейблкоинов, в которой «стабильность» якобы гарантировалась математическими методами и поощрениями. Как и те быстрорастущие акции первых интернет-компаний, они тоже оказались уязвимыми, когда потеряли доверие.
Сложная математика стейблкоинов
В 2000‑х годах математики, занимавшиеся обеспечением долговых обязательств, превратили невостребованные ценные бумаги в золото AAA с помощью математической магии «пакетирования». Сложная математика, лежащая в основе алгоритмических систем стейблкоинов, таких как Terra Luna, вызывала такое же очаровательно-загадочное ощущение. Но когда все больше и больше заемщиков объявляли дефолт, залоговые долговые обязательства и другие экзотические деривативы, которые Уоррен Баффет однажды назвал «финансовым оружием массового поражения», рухнули, способствуя глобальному финансовому кризису 2008 года. Отголоски разрушительной силы деривативов можно услышать в истории столь же экзотической компании Terra Luna…
Минус 10 триллионов долларов
Такой вид риска может оставаться незамеченным очень долго. Печально то, что когда риски вдруг становятся явными, они уводят за собой деньги реальных людей и, зачастую, хорошие и перспективные проекты.
Или даже целые отрасли экономики: потери от кризиса 2008 года только в США оценивались более чем в 10 триллионов долларов — сумма, превосходящая самые сильные колебания в криптовалюте на сегодняшний день.
По мере того как смертельная цепь Terra Luna набирала обороты, ее сторонники, известные как Lunatics, метались между страхом и надеждой, поскольку мистер Квон влил в систему более 1 миллиарда долларов в биткоинах в попытке вернуть стабильность. «Ввожу еще больше денег — парни, не расслабляйтесь», — написал он в Твиттере.
Deploying more capital – steady lads
— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) May 9, 2022
Конец Terra Luna
В итоге, как и в случае с обычным банком, притока наличности не хватило, чтобы компенсировать отток, и этот конкретный эксперимент по замещению доверия математикой подошел к концу. Среди многих тысяч неудачных криптоэкспериментов Terra Luna выделяется как один из крупнейших, унеся с собой около 60 миллиардов долларов общей рыночной стоимости.
Ярые противники криптовалют поспешили отпраздновать смерть блокчейна, настаивая на том, что все криптовалюты — это обман. Эти критики представляют собой зеркальное отражение столь же нереалистичных болельщиков на противоположном конце спектра: криптолибералы, ратующие за финансовый мир без какого-либо регулирования.
Нормативно-правовая база
Авторитетные деятели криптовалютного рынка уже много лет призывают и помогают создать продуманную нормативно-правовую базу. В США федеральные агентства, такие как Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями, Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарными фьючерсами, в 2013 году начали заниматься отдельными аспектами торговли и налогообложения.
В октябре Министерство юстиции объявило о создании Национальной группы по борьбе с криптовалютами. Список криптомошенников, попавших в тюрьму, уже намного превосходит число банкиров, посаженных в США за их участие в финансовом кризисе 2008 года.
В первые дни становления интернета общая атмосфера позволяла не замечать назревающие угрозы. Со временем были приняты нормативные акты: положения о конфиденциальности, например, некоторые положения Закона Грэмма — Лича — Блайли 1999 года в США и Общего положения о защите данных 2016 года в Европе, а также законы о защите слова, например, Раздел 230 Закона о соблюдении приличий в СМИ.
Современные технологии
В то же время множились чудеса интернета, волшебство, которое сегодня кажется обычным: подробная карта каждой улицы со всего мира в вашем кармане; мгновенный перевод практически с любого языка; поиск по любой теме; международные, почти ежеминутные новости. Сегодня интернет глубоко интегрирован в экономику, СМИ, политику, промышленность и социальную жизнь мира, как в хорошем, так и в плохом смысле.
Эволюция криптовалют
Аналогичная эволюция ожидает и криптовалюты. Блокчейн, технология, которая делает возможным использование криптовалюты, имеет потенциал для такой же трансформации, как и интернет-технологии, от которых мы зависим каждый день, и такие отрасли, как управление цепочками поставок, финансы и фармацевтика, уже начали находить ей применение.
Можно представить себе будущее, где вы сможете узнать судьбу каждого уплаченного вами цента на налоги, а коррупция в правительстве станет практически невозможной; где красивые и важные сюжеты, музыка, игры и искусство никогда не исчезнут из интернета; где вместо того чтобы полагаться на крупную энергетическую компанию, вы сможете покупать и продавать излишки солнечной энергии у своих соседей или им самим и никогда не столкнетесь с отключением электричества. Везде, где требуется защищенный от взлома и независимый учет, блокчейн может хранить все квитанции, доступные и безопасные, чтобы каждый мог их посмотреть.
Интеграция криптовалют в глобальную экономику
Но чтобы сделать такой мир возможным, криптовалюты должны быть ответственно интегрированы в существующую глобальную экономику. Регуляторы, СМИ и участники рынка должны прийти к единому мнению, чтобы обеспечить баланс между преимуществами инноваций и необходимостью предотвратить вред, а наглая агрессия должна подвергаться жестокому наказанию, а не поощрению.
Для многих возможность получения огромной прибыли — это самое привлекательное в криптовалютах, это золотая лихорадка, в которой каждый может внезапно разбогатеть сверх своих возможностей. Но печальный образ мышления, который слишком долго ассоциировался с предпринимательством, как в криптовалюте, так и в других сферах, должен закончиться.
В конце концов, как большинство людей продолжают ходить на работу независимо от того, взлетает или падает фондовый рынок, так и практическая, реальная работа по развитию технологии блокчейн будет продолжаться независимо от колебаний рынка.
Читайте также:
- Биткоин упал ниже 25000$. Что будет с крипторынком?
- Что ждет биткоин в 2022 году: по какой цене покупать?
- Рухнул биткоин: покупать или избавляться?
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
Thanks for the informative article. Unogeeks has the top Oracle Fusion Financials Consulting Experts, who provide the best Oracle Fusion Financials Support Services