Золото никогда не было таким дорогим
Цены на желтый металл подскочили на 3% в ходе торгов в понедельник и достигли $2 135 за унцию, поднявшись выше предыдущего рекорда в $2 072, установленного в августе 2020 года. Позднее цены снизились и к 11.57 утра по восточному времени торговались на уровне 2 023 доллара.
В последние недели инвесторы все больше убеждаются в том, что Федеральная резервная система США успешно сдерживает инфляцию с помощью агрессивного повышения процентных ставок и может начать снижать стоимость заимствований уже в марте следующего года.
Повышение процентных ставок ведет к росту доходности таких активов, как казначейские облигации США, привлекая инвесторов.
Но когда процентные ставки низкие, падают или - как в данном случае - ожидается их снижение, спрос на казначейские облигации падает, и золото, которое не выплачивает никаких процентов, становится относительно более привлекательным.
Доходность 10-летних казначейских обязательств США упала с 16-летнего максимума в 5%, достигнутого в середине октября, и в понедельник составила 4,3%.
"Ожидания окончания цикла ужесточения политики были учтены в цене, что привело к снижению долгосрочной доходности", - написала в понедельник Дарья Ефанова, руководитель отдела исследований торговой платформы Sucden Financial. "Это создало более благоприятные условия для золота как актива, не приносящего дохода".
Джон Рид, рыночный стратег Всемирного совета по золоту, ассоциации производителей золота, сказал CNN, что, поскольку инвесторы прогнозируют несколько снижений ставок в течение следующего года, цены на золото "вполне возможно" поднимутся выше рекордного уровня, достигнутого в понедельник.
Прогнозы по снижению ставок также повлияли на курс доллара США, что вновь сделало золото более привлекательным. Более высокие процентные ставки, как правило, повышают стоимость валюты, привлекая в страну больше капитала из-за рубежа, и наоборот, когда ставки падают.
В прошлом месяце доллар упал на 3% по отношению к корзине из шести основных валют. Поскольку цена на золото определяется в долларах США, падение курса доллара привело к тому, что инвесторам за пределами Соединенных Штатов стало дешевле покупать этот металл, что должно было повысить спрос и, в свою очередь, поднять цены на золото.
Геополитический риск
На более длительном временном отрезке золото выиграло от другого фактора: Глубокое чувство глобального беспокойства. Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что это, возможно, самое опасное время в мире за последние десятилетия.
Инвесторы обычно рассматривают металл как безопасную гавань, поскольку это осязаемый, дефицитный актив, который, теоретически, сохраняет свою стоимость. В этом году цены на золото выросли на 10 %.
"Геополитические риски, похоже, изменились", - сказал Рид. "Не только (из-за) вторжения России на Украину, не только из-за ужасных вещей, происходящих в Израиле и Газе, но и из-за торговой напряженности между США и Китаем, опасений по поводу того, что произойдет в Южно-Китайском море, опасений по поводу того, что Китай будет делать на Тайване".
Более раздробленный, лихорадочный мир побуждает центральные банки развивающихся рынков запасаться драгоценным металлом, отметил Рид. Кроме того, политики этих стран, напуганные замораживанием валютных резервов российского Центробанка на Западе, вложились в золото как в альтернативное средство хранения стоимости, которое, по их мнению, является более безопасным, добавил он.
По данным Всемирного совета по золоту, в период с 2010 по 2021 год центральные банки развивающихся стран покупали в среднем 473 метрические тонны (521 тонна) золота в год. Но в прошлом году они купили 1100 метрических тонн металла, а за первые три квартала этого года - 800. По словам Рида, такой бешеный темп закупок "может продолжаться годами, если не десятилетиями".
Почти четверть всех центральных банков, согласно опубликованному в мае опросу, заявили, что планируют увеличить свои золотые резервы в ближайшие 12 месяцев.
"Опасения по поводу шаткости мировой экономики и конфликта между Израилем и Хамасом подогрели спрос инвесторов на безопасные активы, такие как золото", - говорится в записке Виктории Шолар, руководителя отдела инвестиций Interactive Investor. "Кроме того, ожидания снижения ставок ФРС в следующем году оказывают понижательное давление на доллар США... что повышает привлекательность золота".
Читайте также:
- Дакс немного опустился ниже рекордного максимума
- Существует ли риск нехватки газа в холодное время года?
- +++ 17:57 Лула: Правосудие принимает решение об аресте Путина на саммите G20 +++
Источник: edition.cnn.com
