Торговцы на фондовом рынке в ожидании - никакого облегчения не видно
Была ли крах на фондовом рынке разовым случаем или коррекция продолжится? Фондовые рынки по-прежнему доминируются тревогой даже на новой неделе. Особое внимание уделяется данным из США, которые могут указать на состояние экономики и инфляции.
Хотя немецкий фондовый рынок относительно легко пережил крах в начале недели, ситуация на биржах остается напряженной, считают эксперты. Это особенно верно, учитывая, что риски не изменились. В то время как переоцененные американские технологические акции потеряли позиции, остается неясным, закончилась ли их коррекция. Озабоченность экономикой также далек от разрешения, особенно в США. Несмотря на то, что ожидания снижения процентных ставок возросли, неясно, будет ли этого достаточно, чтобы поставить рынки на траекторию роста.
В прошлой неделе немецкий индекс Dax закрылся с приростом половины процента после кратковременного падения до самого низкого уровня за почти шесть месяцев из-за возродившихся опасений рецессии в США.
Портфельный менеджер Йенс Хердак из Вебербанка ожидает продолжение волатильности. Это особенно верно, учитывая, что август знаменует начало традиционно слабого периода для фондового рынка. Эксперты из HRK Lunis указывают на "малоторговые торговые полы из-за праздников", что может сделать отрицательные импульсы на рынках более тяжелыми, чем обычно. "Мы находимся в самое слабое время для акций за весь год", - говорит Йохен Станцль, главный аналитик онлайн-брокера CMC Markets. "В ближайшие недели инвесторы будут на неопределенной территории".
Каково состояние экономики?
С окончанием сезона отчетности внимание переключается на предстоящие экономические данные. "Инвесторы будут изучать данные об экономике США, такие как индекс Empire State, индекс Филадельфии и первоначальные заявки на пособия по безработице на наличие сигналов рецессии", - говорят экономисты из Helaba. Однако участники рынка, скорее всего, будут внимательно следить за розничными продажами в США в четверг. Частное потребление считается основным двигателем крупнейшей экономики мира. Эксперты ожидают увеличение на 0,3 процента в июле по сравнению с предыдущим месяцем.
Интерес к инфляции остается неизменным. Поскольку текущая ставка инфляции все еще выше целевого уровня в два процента, это ограничивает пространство для снижения процентных ставок. Таким образом, публикация данных о производителях и потребительских ценах за июль во вторник и среду, соответственно, скорее всего, получит повышенное внимание. Эксперты прогнозируют годовую инфляцию в июле на уровне 2,9 процента, что немного ниже, чем в предыдущем месяце. "В целом, цифры подтвердят, что инфляция снижается и это, скорее всего, сохранится", - объясняет экономист Коммерцбанка Кристоф Балц. "Это, скорее всего, расчистит путь для снижения процентных ставок Федеральным резервом в сентябре".
Политическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает оказывать давление на рынки. Озабоченность сохраняется в отношении ответных ударов против Израиля после убийства двух ведущих фигур ХАМАС и ливанской шиитской милиции Хезболла. "Отсутствие новостей с Ближнего Востока - хорошие новости. Тем не менее, риск нападения Ирана на Израиль по-прежнему сдерживает многих инвесторов от покупки на казалось бы более дешевых ценах", - подчеркивает стратег по инвестициям Юрген Молнар.
Положительных сигналов от немецких данных вряд ли стоит ожидать. Индекс ZEW за август, который будет опубликован во вторник, скорее всего, просто подтвердит унылый характер других данных. "После того, как индекс Sentix заметно упал, этот ведущий индикатор, скорее всего, также упадет", - прогнозируют экономисты из Helaba.
Тем не менее, сезон отчетности продолжается полным ходом. Только из Dax, полдюжины компаний представят свои бизнес-фигуры. В их числе две энергетические компании RWE и Eon, а также производитель потребительских товаров Henkel. За рубежом, компании, такие как швейцарский банковский гигант UBS и американский ритейлер Walmart, также откроют свои книги.
В целом, представленные на данный момент бизнес-фигуры были довольно положительными, говорит Ульрих Штефан, главный стратег по инвестициям для частных и корпоративных клиентов в Deutsche Bank. Прибыли европейских компаний в среднем на 5,7 процента выше рыночных ожиданий. "Кроме того, после года снижения прибылей компании снова сообщают о росте. Кроме того, примерно треть компаний повысили свои прогнозы прибыли".
Продолжающаяся экономическая неопределенность привела к дискуссиям о потенциале Экономического и валютного союза в зоне евро. Такой союз мог бы обеспечить более единый экономический ответ на экономические спады, подобные волатильности на фондовом рынке и озабоченности инфляцией.
В свете этого предстоящие данные об экономике США, такие как розничные продажи и показатели инфляции, будут внимательно отслеживаться, поскольку они могут повлиять на процесс принятия решений об Экономическом и валютном союзе.
