Стратегия ФРС по повышению процентных ставок постепенно рушится. Добро пожаловать в режим "выше-дольше-достаточно".
Последние данные по инфляции обнадеживают, а прогнозы в режиме реального времени показывают, что экономический рост резко замедлился с лета по мере приближения конца года - явный спад по сравнению с высокими темпами роста в третьем квартале.
Растет уверенность в том, что снижение ставок произойдет всего через несколько месяцев: согласно фьючерсам, вероятность того, что первое снижение ставок произойдет в марте, составляет примерно 44%.
ФРС удерживает ставки на стабильном уровне в течение определенного времени, прежде чем начать их снижать. Так, начиная с лета 2006 года, ФРС удерживала базовую кредитную ставку на одном уровне более года.
Но если оправдаются прогнозы о снижении ставки в марте или даже о снижении ставки в мае, это будет означать, что стратегия ФРС по повышению ставок надолго останется в прошлом.
Теперь мы переходим к стратегии "выше - дольше - достаточно", - сказала в интервью CNN Дайана Суонк, главный экономист KPMG.
Когда бы ФРС ни начала снижать свою ключевую процентную ставку, вначале темпы, скорее всего, будут постепенными, и очевидно, что возврата к сверхнизким процентным ставкам не произойдет".
Двухдневное заседание ФРС на этой неделе завершится в среду, и, как ожидается, центральный банк будет удерживать ставки на 22-летнем максимуме уже третье заседание подряд. Чиновники центрального банка также опубликуют свой последний набор экономических прогнозов, которые, вероятно, будут отражать более быстрое снижение инфляции, чем предполагалось ранее.
Но зачем ФРС начинать снижать ставки так скоро, если некоторые чиновники, включая самого Пауэлла, говорят, что еще слишком рано?
Инвесторы ссылаются на мантру ФРС о зависимости от данных. Рынки называют ФРС блефом, когда речь заходит о дополнительном повышении ставок.
В последний раз, когда Пауэлл сказал, что повышение ставки остается в силе - во время дискуссии в Атланте в начале этого месяца - акции выросли, так как рынки приняли "ястребиность" Пауэлла в штыки.
Пауэлл заинтересован в том, чтобы сохранять "ястребиный" настрой до последней секунды, и если потребуется, он сделает больше, но все сводится к данным, а данные говорят о том, что больше делать не нужно", - сказал CNN Гарретт Мелсон, портфельный стратег Natixis Investment Managers Solutions.
Предпочитаемый ФРС показатель инфляции - индекс цен расходов на личное потребление - в октябре вырос на 3% по сравнению с годом ранее, что ниже сентябрьского роста на 3,4%. Базовый показатель, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,5% за 12 месяцев, закончившихся в октябре. Все внимание будет приковано к ноябрьскому индексу потребительских цен, который будет опубликован на этой неделе.
Поступит ли ФРС в итоге так, как ожидает рынок, - это уже другая история.
Пауэлл заявил, что ожидания рынка - это всего лишь прогнозы, но ФРС любит быть предсказуемой, и чиновники часто дают намеки в ходе выступлений на то, чего следует ожидать от центрального банка - это понятие известно как "перспективное руководство".
"Голос, который, на мой взгляд, сейчас действительно важен, - это голос Кристофера Уоллера, который, как известно, является ястребиным губернатором, и он был на переднем крае изменений в подходах ФРС за последние пару лет", - сказал Мелсон.
Глава ФРС Кристофер Уоллер на мероприятии в Вашингтоне в конце прошлого месяца приветствовал замедление экономической активности этой осенью, что может помочь загнать инфляцию обратно к целевому уровню центрального банка в 2%.
"Я все больше убеждаюсь в том, что в настоящее время политика имеет все возможности для замедления экономики и возвращения инфляции к 2%", - сказал Уоллер. "Меня обнадеживает то, что мы узнали за последние несколько недель: похоже, что-то дало сбой, и это темпы роста экономики".
Китай обещает проводить "активную" фискальную политику, чтобы поднять экономику в 2024 году
Китай пообещал усилить фискальную политику в 2024 году, чтобы поднять свою слабеющую экономику, сообщает моя коллега Лаура Хэ.
Заявление было сделано в пятницу после встречи высших должностных лиц коммунистической партии и всего через несколько дней после того, как рейтинговое агентство Moody's ухудшило прогноз по кредитному рейтингу Китая до негативного со стабильного.
Во вторник рейтинговое агентство сослалось на риски, связанные со "структурным и устойчивым снижением среднесрочного экономического роста" и продолжающимися проблемами в секторе недвижимости Китая.
Официальные лица на пятничном совещании под председательством лидера Си Цзиньпина и при участии влиятельного Политбюро, состоящего из 24 членов, пообещали приложить больше усилий для расширения внутреннего спроса и стабилизации внешней торговли и инвестиций, говорится в отчете, опубликованном официальным информационным агентством Синьхуа.
"В следующем году мы должны продолжать проводить активную фискальную политику и осторожную монетарную политику", - говорится в сообщении. "Проактивная фискальная политика должна быть умеренно усилена, с улучшением качества и эффективности".
Фискальная политика - это использование налогов и государственных расходов для воздействия на экономику. Денежно-кредитная политика обычно означает решения, принимаемые центральными банками для влияния на стоимость заимствований и контроля инфляции.
Чиновники также подтвердили важность предотвращения рисков в ключевых областях и "соблюдения принципа отсутствия системного риска".
Полный текст статьи читайте здесь.
Далее
Понедельник: Заработок от Oracle.
Вторник: Министерство труда США публикует индекс потребительских цен за ноябрь. Министерство финансов США опубликует ежемесячный бюджетный отчет за ноябрь.
Среда: Заработок от Adobe. Управление национальной статистики Великобритании публикует данные по валовому внутреннему продукту за октябрь. Министерство труда США публикует индекс цен производителей за ноябрь. Федеральная резервная система США объявляет о своем последнем решении по монетарной политике.
Четверг: Банк Англии и Европейский центральный банк объявляют свои последние решения по процентным ставкам. Министерство торговли США публикует данные по розничным продажам за ноябрь. Министерство труда США сообщит о количестве новых заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 9 декабря, а также о ценах на экспорт и импорт в ноябре. Национальное бюро статистики Китая публикует данные по розничным продажам, промышленному производству, инвестициям в основной капитал и уровню безработицы за ноябрь.
Пятница: Прибыль от Darden Restaurants. Федеральная резервная система США публикует ноябрьские данные по промышленному производству. S&P Global публикует декабрьские опросы деловой активности в США.
Читайте также:
- Фонд Саар в 3 миллиарда неконституционен
- Политики в растерянности после шокирующих новостей
- Счетная палата критикует долговой план правительства штата
- Ветер и солнце: затраты на электросеть должны распределяться более справедливо
Источник: edition.cnn.com
