Почему Джей Пауэлл отказывается поддаваться издевательствам Уолл-стрит
Возможно, это уместно, что кратковременный момент Уолл-стрит в мем-культуре подходит к концу как раз тогда, когда толпа инвесторов получает заслуженное наказание от сертифицированного Нерд-Дадди и председателя Федеральной резервной системы Джерарда Пауэлла.
Итак, вот в чем дело: в понедельник, когда мировой хаос на фондовом рынке перекинулся на США, инвесторы требовали от центрального банка принять кардинальные меры, которых он не предпринимал с начала пандемии в 2020 году — созвать внеочередное заседание для снижения процентных ставок и остановить кровотечение на Уолл-стрит.
Ответ Пауэлла был классическим отцовским ходом: игнорировать кричащего ребенка и дать возможность истерике пройти сама собой.
Весь эпизод подчеркнул фундаментальное напряжение между Федрезервом, сосредоточенным на экономической стабильности, и Уолл-стрит, сосредоточенной на прибыли.
Две эти институции нужны друг другу. Они часть большой семьи, поддерживающей коммерцию в крупнейшей экономике мира. И как большинство семей, они редко согласны в том, что делать, и иногда ненавидят друг друга.
Трейдеры и аналитики на Уолл-стрит не стесняются жаловаться, когда Федрезерв не движется в соответствии с их предпочтительным графиком. Федрезерв, в свою очередь, в основном не участвует в перебранках. Но Пауэлл, в частности, имеет талант к саркастическим репликам.
На прошлой неделе он сказал журналистам (в общем и целом), что эксперты могут кричать сколько угодно на CNBC, но это не повлияет ни на грош на взрослых, принимающих решения в Федрезерве.
«Мы следим за многочисленными комментаторами, которые осчастливливают нас своими комментариями», — сказал он. «Но мы не меняем свой подход». (Это считается едкой критикой в строгом конференц-зале Пауэлла.)
Сообщение от Пауэлла и других политиков ясно: мы не поддадимся давлению Уолл-стрит. Это неудивительно, учитывая, что Пауэлл — известный поклонник Пауля Волкера и хвалил бывшего главу Федрезерва за твердое отношение к борьбе с инфляцией (даже если это означало запуск двух рецессий).
Подход Пауэлла резко контрастирует с ситуацией в Японии. Вкратце: японский центральный банк на прошлой неделе повысил процентные ставки всего второй раз за 17 лет, и его главный политик взволновал инвесторов, намекнув на дальнейшее повышение.
Неделю и одно гигантское корректировку на фондовом рынке спустя Банк Японии отправил другого официального представителя, чтобы уточнить свои комментарии и успокоить инвесторов.
Заместитель губернатора Банка Японии Синъити Утида, ссылаясь на волатильность на финансовых рынках, сказал, что банк не будет повышать свою процентную ставку, пока рынки остаются нестабильными.
И вот так японские акции резко выросли.
Родители всех мастей знают опасности вознаграждения за плохое поведение. В случае с Банком Японии комментарии Утиды иллюстрируют проблему, с которой центральные банки сталкиваются последние два десятилетия, по словам экономиста Мохамеда Эль-Эриана.
В среду он написал в Bloomberg, что центральные банки неоднократно пытались принять трудные, но необходимые меры для борьбы с экономическими и финансовыми дисбалансами, но поддались давлению рынка... «Пауза, которую почувствовал необходимым сделать Банк Японии, в конечном итоге, вероятно, противоречит благополучию страны», — говорит Эль-Эриан.
Пауэллу (ранее в финансах, зеленые глаза, отличные галстуки) предоставилась реальная возможность еще больше «запустить Волкера» в ближайшие недели.
Рынки восстановились, утихли призывы к экстренному снижению процентной ставки, и Пауэлл не будет выступать публично до своего (всегда внимательно следящего) выступления на саммите в Джексон-Холе, который начнется 22 августа.
Это дает Уолл-стрит достаточно времени, чтобы посидеть в углу и разобраться со своими чувствами.
В этом контексте бизнес на Уолл-стрит и фондовом рынке тесно связаны с действиями Федеральной резервной системы, в частности, председателя Джерома Пауэлла. Given Powell's stance on not being swayed by market pressures, some might argue that it's essential for businesses on Wall Street to adapt their strategies accordingly, as the Federal Reserve's primary focus is on economic stability. Additionally, the reactions of central banks like the Bank of Japan to investor pressure can significantly impact global financial markets, providing an example of how business decisions can be influenced by these regulatory bodies.
