Началась "горячая фаза" года на фондовом рынке
С начала ноября DAX добился значительного прогресса и отметил новые максимумы. И до конца пути еще далеко. После принятия последних в этом году решений по процентным ставкам рынки ожидает знаковая неделя.
На новой неделе все внимание фондовых рынков будет приковано к последним заседаниям важнейших мировых центральных банков в США и Европе. Почти все участники рынка ставят на продление паузы в процентных ставках Федеральной резервной системой США и Европейским центральным банком (ЕЦБ) на заседаниях 13 и 14 декабря. Тем не менее, все навострили уши - ведь еще предстоит выяснить, подтвердятся или развеются недавние фантазии инвесторов о снижении ставок.
Прошедшая торговая неделя была сплошной "надеждой на монетарную политику", - пишут эксперты Helaba. Монетарные власти пытаются охладить горячий рынок труда и взять под контроль инфляцию с помощью повышения процентных ставок". Однако "игроки фондового рынка могут смириться с последним отчетом по рынку труда в США лишь в ограниченной степени, - комментирует Томас Альтманн, портфельный управляющий в компании QC Partners. Хотя данные не являются чрезвычайно сильными, они достаточно сильны, чтобы отложить ожидаемое первое снижение процентной ставки".
С другой стороны, по мнению экспертов Capital Economics, сравнительно сильный рост числа рабочих мест обусловлен в первую очередь циклической занятостью и возвращением людей после забастовки. Без этих особых эффектов тенденция оставалась бы такой же скудной, как и раньше, что соответствовало бы картине дальнейшего ослабления экономики в четвертом квартале. Такие данные не помешают надеждам на снижение процентных ставок в ближайшем будущем и могут привести к новым рекордам DAX. В итоге отчет по рынку труда США ознаменовал начало "горячей и заключительной фазы года на фондовом рынке", пишут эксперты Index Radar.
"Мы прогнозируем, что ЕЦБ впервые снизит свою ключевую процентную ставку в апреле, в то время как мы не ожидаем, что ФРС впервые снизит процентную ставку до июня", - написал главный экономист Bankhaus Metzler Эдгар Уолк. Это связано с тем, что, по его мнению, экономическая ситуация в еврозоне слабее, чем в США. Кроме того, Уолк ожидает, что базовая инфляция в еврозоне будет снижаться гораздо быстрее, чем в США.
Фондовый рынок поначалу спокойно отреагировал на данные. За неделю немецкий базовый индекс вырос на два процента до 16 690 пунктов и даже достиг нового исторического максимума в 16 727 пунктов. С начала ноября ралли составило около двенадцати процентов. В ходе торгов он даже поднялся до 16 783 пунктов.
"Преждевременные подарки"?
Некоторые аналитики скептически относятся к надеждам участников рынка. "Продолжающийся рост цен на фондовом рынке похож на преждевременные подарки от Деда Мороза", - говорит Саша Рехбайн, портфельный менеджер берлинского Weberbank. Однако в последних заявлениях президента ЕЦБ Лагард подчеркивается готовность центрального банка применить дополнительные ограничительные меры, если это будет необходимо".
По словам директора ЕЦБ Изабель Шнабель, в связи с "заметным" снижением инфляции ЕЦБ, вероятно, может пока держать дверь закрытой для дальнейшего повышения процентных ставок. "Однако мы бы отметили, что на первый взгляд недавнее падение инфляции не столь примечательно", - прокомментировал Марк Даудинг, главный инвестор управляющей компании BlueBay. В предыдущем году уровень инфляции был чрезвычайно высок из-за резкого роста цен. Поэтому нынешние цифры кажутся низкими в сравнении с прошлым годом. Однако в ближайшие месяцы этот эффект будет сведен на нет.
Много экономической активности, мало компаний
Безусловно, самым важным экономическим событием для инвесторов на новой неделе станет оглашение во вторник данных по инфляции в США. По мнению экспертов, уровень инфляции в ноябре, скорее всего, еще больше снизился. "Однако главной причиной этого на этот раз, вероятно, стали волатильные цены на энергоносители, поэтому, скорее всего, облегчение будет ограниченным", - комментирует экономист Commerzbank Кристоф Бальц. "Базовое инфляционное давление остается слишком высоким".
В еврозоне инвесторы в первую очередь ждут индексов менеджеров по закупкам за декабрь, которые должны выйти в конце недели. В среднем эксперты ожидают повышения показателя для промышленности до 44,5 пункта с 44,2 пункта в ноябре. Индикатор для сектора услуг, вероятно, повысится до 49,0 с 48,7 пункта ранее. Однако оба показателя все равно окажутся ниже порога в 50 пунктов, при превышении которого сектор считается растущим.
Еще одним важным экономическим событием станет публикация экономических ожиданий ZEW во вторник. Совсем недавно барометр настроений финансовых экспертов Германии повышался четыре месяца подряд, хотя и на очень низком уровне. Кроме того, в конце года многие институты опубликуют свои экономические прогнозы на 2024 год.
В корпоративном плане, однако, впереди спокойная неделя. Во вторник свои годовые показатели опубликует производитель медицинской техники Carl Zeiss Meditec, а в четверг - поставщик инженерных услуг Bertrandt. Кроме того, в течение недели появятся новости из индустрии моды: Inditex представит результаты за первые девять месяцев текущего финансового года, а H&M - оборот за четвертый квартал.
Читайте также:
- Фонд Саар в 3 миллиарда неконституционен
- Политики в растерянности после шокирующих новостей
- Счетная палата критикует долговой план правительства штата
- Ветер и солнце: затраты на электросеть должны распределяться более справедливо
Источник: www.ntv.de
