Камала Харрис экономический пич только что стал намного сложнее
Американцы уже более трех лет недовольны экономикой из-за роста цен, и, справедливо или нет, многие потребители винят в этом Белый дом. Сейчас инфляция более или менее под контролем, но это также обошлось в определенную цену: рынок труда, хоть и остается исторически сильным, начинает слабеть.
В прошлом месяце экономика создала всего 114 000 рабочих мест, и безработица выросла до 4,3% с 4,1%, в основном из-за притока соискателей, вернувшихся на рынок труда. Это было далеко не катастрофическим отчетом о занятости, но это был неожиданно резкий сдвиг по сравнению с июнем, когда экономика добавила 179 000, и маем, когда она добавила 216 000.
Отчет о занятости не был катастрофой, но это не гарантирует надвигающейся рецессии. Но это было сюрпризом, и экономисты высказали опасения по поводу того, насколько быстро рынок труда, похоже, сбавляет обороты.
«Мы не знаем, насколько резко рынок труда смягчается, но ясно, что он смягчается», — сказала Хайди Шерхольц, президент Института экономической политики, левого think tank-a.
Одного месяца недостаточно, чтобы объявить тенденцию, но достаточно, чтобы серьезно осложнить экономический лозунг вице-президента Камалы Харрис как нового вероятного демократического кандидата.
Для Уолл-стрит неожиданное замедление было горькой вишенкой на десерте разочаровывающих результатов в сфере технологий.
«Причина, по которой инвесторы реагируют так, как они делают, заключается в том, что мы вернулись во многих отношениях к тому, что было во время пузыря доткомов», — сказал мне Сэм Стовальл, главный стратег по инвестициям в CFRA Research. «И, кроме того, это просто напоминание о том, что инвесторы не лучше, чем гиперактивные первоклашки, играющие в музыкальные стулья, всегда пытающиеся опередить других, когда музыка остановится».
Инвесторы слегка сошли с ума в пятницу, отправив американские акции в резкий нosedive. Dow потерял более 600 пунктов, или 1,5%. S&P 500 потерял 1,8%, а Nasdaq Composite упал на 2,4%, тем самым войдя в зону коррекции (на 10% ниже своего пика 10 июля).
(В других словах, Уолл-стрит, возможно, переборщила, потому что, ну, такова уж природа Уолл-стрит.)
До недавнего времени рынок труда удивительно хорошо держался под давлением более высоких процентных ставок, которые усложняют расширение бизнеса. Но трещины начинают появляться, поскольку растет число безработных, безработица ползет вверх, и все fewer people change jobs.
В исторической перспективе это плохой знак для партии, находящейся у власти. Когда уровень безработицы падает за два года до выборов, партия, находящаяся у власти, обычно побеждает на переизбрании, как показывает недавний анализ Refinitiv. Неудивительно, что когда уровень безработицы растет перед выборами, выгоду получают challengers.
Это не идеальный индикатор — в прошлые 64 года было несколько исключений из этой тенденции — но за последние два года уровень безработицы вырос на 0,8 процентного пункта, и это может создать дополнительное препятствие для Харрис.
Республиканцы используют усталость американцев от инфляции, чтобы возражать против экономической политики президента Джо Байдена, в то же время смягчая (или полностью игнорируя) месяц за месяцем блокбастеров отчетов о занятости. Теперь, когда инфляция снижается, Республиканская партия получает свежий материал для продвижения своего сообщения о том, что экономика в развалинах, даже когда она, по почти всем показателям, исторически сильна.
«Этот отчет о занятости — один из худших, которые мы когда-либо видели при администрации Байдена/Харрис», — заявил в заявлении в пятницу представитель Миссури Джейсон Смит. «Еще один ужасный отчет о занятости при руководстве Байдена/Харрис», — написала Республиканская партия Коннектикута на X.
В течение более трех лет администрация Байдена могла оспаривать нападки республиканцев с помощью длинного списка хороших новостей с рынка труда: зарплаты опережают инфляцию, создано 16 миллионов новых рабочих мест, безработица стабильна ниже 4%.
Тем не менее, опрос за опросом показывал, что усталость от инфляции затмевает почти все остальное на уме у избирателей. Неважно, насколько выросли зарплаты или насколько доступны были рабочие места — вибрации были плохими.
Рынок труда по-прежнему силен, но его силы имеют больше оговорок. И «это сложно» — это не exactly killer message для привлечения избирателей.
В этом экономическом контексте компании могут беспокоиться о потенциальном воздействии ослабления рынка труда на свои операции. Анализ Refinitiv показывает, что партия, находящаяся у власти, часто сталкивается с вызовами, когда уровень безработицы растет перед выборами, что может создать вызов для экономического лозунга вице-президента Камалы Харрис.
