Фондовое ралли 2023 года снова в тренде

Версия этой статьи впервые появилась в рассылке CNN Business "Перед звонком". Вы еще не подписаны? Вы можете подписаться прямо здесь. По этой же ссылке вы можете прослушать аудиоверсию бюллетеня.

В четверг акции завершили свой лучший месяц в году, прервав трехмесячную полосу падений всех основных индексов. Базовый индекс S&P 500 сейчас находится в непосредственной близости от пика, достигнутого в середине лета, до того как негативные сезонные тенденции и опасения, что Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки, омрачили рынки.

В ноябре индекс S&P 500 подскочил на 9 %, а Nasdaq Composite поднялся на 10,7 %, показав лучший месячный рост с июля 2022 года. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 8,8 % и показал лучший месячный рост с октября 2022 года.

Мировые рынки также продемонстрировали высокие показатели. Индекс MSCI All-Country World в ноябре вырос на 9%, что стало лучшим месячным показателем с апреля 2020 года.

Доходность казначейских облигаций, снизившаяся с 16-летних максимумов, является одним из факторов быстрого восстановления акций. Инвесторы делают ставку на то, что после целого ряда данных, указывающих на замедление инфляции, ФРС прекратит повышать ставки и обеспечит "мягкую посадку", или снижение инфляции до целевого уровня в 2%, не вызывая рецессии.

Эти надежды получили еще большую поддержку в четверг на фоне выхода очередного отчета по инфляции. Индекс цен расходов на личное потребление - предпочтительный показатель инфляции центрального банка - показал, что в прошлом месяце инфляция снизилась до самого низкого уровня с весны 2021 года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в ноябре упала до 4,35% в четверг по сравнению с 4,88% на закрытие прошлого месяца, что стало самым большим месячным падением с августа 2011 года, по данным Tradeweb.

В этом году индекс S&P 500 вырос на 19%. Промышленный индекс Доу-Джонса поднялся на 8,5 %, а Nasdaq Composite - на 36 %.

"Я вижу продолжение ралли только в том случае, если рынок облигаций будет вести себя хорошо", - сказал Ричард Стейнберг, главный рыночный стратег The Colony Group.

Одна из характеристик подъема акций, которая предвещает его продолжительность, - это широкий охват. Великолепная семерка", горстка технологических акций с крупными капиталами, обеспечила почти весь рост рынка в начале этого года. Хотя эти акции остаются на вершине табло Уолл-стрит, недавнее ралли охватило более широкий спектр акций.

В последние недели выросли давно игнорируемые сегменты фондового рынка - от побитых финансовых компаний до малых и циклических акций.

По данным CappThesis, доля акций в S&P 500, торгующихся выше своих 200-дневных скользящих средних - широко известной меры широты рынка, - составляет 60%.

Календарный эффект конца года также играет в пользу рынка в этом месяце. Акции обычно растут с конца декабря по начало января - так называемое ралли Санта-Клауса, когда начинают действовать инвестиционные бонусы, а Уолл-стрит охвачено праздничным настроением.

Тем не менее, рецессия не исключена, и некоторые инвесторы предупреждают, что Уолл-стрит, возможно, забегает вперед в вопросе о сроках снижения ставок. По данным CME FedWatch Tool, трейдеры оценили возможность снижения ставок в начале следующего года.

"Мягкая посадка не гарантирована. Наша команда макроэкономистов считает риски рецессии низкими в ближайшие месяцы, но они возрастают позднее в 2024 году", - написали стратеги Ned Davis Research в записке в прошлом месяце.

Члены ОПЕК+ договорились о большем сокращении добычи нефти

Несколько стран ОПЕК+ согласились добровольно сократить добычу нефти в первом квартале 2024 года в общей сложности на 2,2 миллиона баррелей в день, объявила нефтедобывающая группа в четверг.

Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер сырой нефти, возглавит эти усилия, продлив добровольное сокращение добычи на 1 миллион баррелей в день, которое ранее планировалось провести до конца декабря, еще на три месяца, говорится в заявлении ОПЕК+, в которую входят Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники.

Добыча королевства останется на уровне около 9 миллионов баррелей в день до конца марта 2024 года, сообщило государственное агентство Saudi Press Agency со ссылкой на "официальный источник из министерства энергетики" после того, как саудовские чиновники встретились с другими крупными нефтедобывающими странами в Вене в четверг.

Помимо Саудовской Аравии, было объявлено о следующих добровольных сокращениях добычи баррелей в день: Россия на 500 000, Ирак на 223 000, Объединенные Эмираты на 163 000, Кувейт на 135 000, Казахстан на 82 000, Алжир на 51 000 и Оман на 42 000, говорится в сообщении ОПЕК+.

После встречи группа также объявила, что Бразилия, еще один крупный производитель нефти, присоединится к ней в начале следующего года, сообщают мои коллеги Анна Кубан и Элизабет Бухвальд. В пятницу агентство Reuters процитировало слова генерального директора бразильской государственной нефтяной компании Petrobas о том, что добыча нефти в стране не будет определяться квотами ОПЕК.

Подробнее читайте здесь.

Нельсон Пельтц возобновляет борьбу с Disney по доверенности

Акционер-активист Нельсон Пельтц, принадлежащий Trian Fund Management, начал новую борьбу против Disney, спустя всего несколько месяцев после того, как отказался от своей предыдущей инициативы после того, как вернувшийся исполнительный директор Боб Игер объявил о масштабном плане сокращения расходов медиаконгломерата.

"Доверие инвесторов находится на низком уровне, назревают ключевые стратегические вопросы, и даже генеральный директор Disney признает, что проблемы компании серьезнее, чем считалось ранее", - говорится в пресс-релизе Trian, опубликованном в четверг.

Trian отказалась комментировать, на сколько мест в совете директоров Disney она претендует, но сообщила в релизе, что Disney отклонила ее просьбу о представительстве, в том числе для Пельтца.

В четверг днем акции Disney выросли на 0,2%.

Trian возобновила борьбу за представительство через день после того, как Disney объявила о перестановках в своем совете директоров: в него вошли генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман и бывший генеральный директор Sky Джереми Дарроч.

В ответ на пополнение состава совета директоров Trian заявила, что эти шаги не "восстанавливают доверие инвесторов и не устраняют первопричину значительного разрушения стоимости и ошибок, за которыми наблюдал этот совет директоров".

Подробнее здесь.