Что нужно знать о государственных облигациях

Немецкие государственные облигации в этом году пользуются большим спросом, поскольку эти ценные бумаги сейчас приносят привлекательные проценты. Здесь вы найдете ответы на самые важные вопросы.

Что такое федеральная или государственная облигация?

Правительствам нужны деньги для оплаты своих расходов, и они занимают их у инвесторов, выпуская облигации. Государственные облигации - это секьюритизированные займы страны, по которым покупателям облигаций (кредиторам) выплачивается фиксированная процентная ставка, также известная как купон. Процентные выплаты обычно производятся раз в год. В Германии государственные облигации называются федеральными, при этом срок действия государственных облигаций может сильно варьироваться. Размер процентов примерно зависит от срока облигаций; как правило, чем дольше срок, тем выше проценты.

Где купить государственные облигации?

Даже если облигации страны называются государственными, они не покупаются непосредственно у правительства. Как и в случае с акциями, государственные облигации и другие облигации (ценные бумаги с фиксированным процентом или облигации) покупаются и продаются на фондовой бирже через банк или брокера. Это означает, что инвестору достаточно завести счет в финансовом учреждении, и можно начинать торговлю облигациями.

Насколько высока доходность?

В отличие от процентов, доходность облигаций не является фиксированной. Как и другие ценные бумаги, облигации колеблются в течение срока их действия, но, как правило, меньше, чем, например, акции. Облигации выпускаются по цене, равной 100 процентам, так называемой номинальной стоимости или номиналу. Купон и доходность соответствуют друг другу. После выпуска ценные бумаги торгуются на бирже и колеблются в зависимости от спроса и предложения. Если цена облигации растет, доходность снижается, и наоборот. Для тех, кто хочет инвестировать в облигации в течение срока их действия, решающее значение для доходности имеет как цена покупки, так и цена продажи.

Каков срок погашения и насколько высоки процентные ставки по государственным облигациям?

Срок погашения федеральных или государственных облигаций зачастую составляет от нескольких месяцев до 30 лет. Однако есть и исключения: Австрия и некоторые другие страны выпустили 100-летние облигации. В конце срока покупатели облигаций получают обратно их номинальную стоимость, если эмитент, то есть страна, не стала неплатежеспособной. Процентные ставки зависят от общего уровня процентных ставок и зависят не только от срока, но и от кредитного рейтинга страны.

Однако, как и всегда при инвестировании денег, важно помнить, что "более высокие процентные ставки обычно означают и больший риск. Чем платежеспособнее заемщик, тем меньший процент он может предложить", - говорит Юрген Молнар, аналитик Robo Markets, классифицируя возможности и риски на рынке процентных ставок. Именно эти проценты обычно выплачиваются раз в год. В настоящее время доходность 10-летних государственных облигаций Германии, которые считаются очень безопасными, составляет около 2,5 процента, а 10-летние государственные облигации США приносят 4,4 процента. "Однако все, кто инвестирует в американские облигации, должны помнить о валютном риске. Если доллар вырастет, может возникнуть валютная прибыль, и наоборот", - говорит Штефан Рисс, эксперт по рынку капитала в фондовой компании Acatis. Государственные облигации активно торгуются, поэтому они обладают достаточной ликвидностью и могут быть проданы в любой момент, даже до фактической даты погашения".

Доходность в последнее время упала, стоит ли по-прежнему инвестировать в государственные облигации?

"Если вы купите государственные облигации на несколько более низком уровне, вы все равно сможете получить привлекательную доходность по сравнению с фазой нулевых процентных ставок последних лет", - говорит Салах Эддин-Бухмиди из брокерской компании IG. Поскольку инфляция в последнее время также снизилась, реальная доходность, то есть доходность после вычета инфляции, одновременно улучшается. После недавнего снижения инфляции она вернулась на положительную территорию.

Хотя последнее ценовое ралли на рынках облигаций в ноябре стало одним из самых сильных за последние годы, предыдущие месяцы на фондовых рынках были довольно неоднозначными. Ноябрьское ралли было вызвано надеждами на то, что центральные банки США и Европы вскоре снизят ключевые процентные ставки. Процентные ставки движутся обратно пропорционально ценам на облигации, поэтому снижение процентных ставок и доходности ведет к росту цен на облигации. "Инвесторы могут увидеть, насколько существенны изменения процентных ставок на два или три процента, взглянув на конкретную 100-летнюю облигацию, выпущенную Австрией. При низкой процентной ставке в 2020 году цена этой облигации составляла 225. При значительном росте процентных ставок в Европе цена упала до 70", - говорит эксперт Молнар, подсчитывая иногда значительные изменения цены.

Стоит ли ожидать снижения процентных ставок в 2024 году?

Снижение процентных ставок, по крайней мере, становится все более вероятным после заявлений ведущих центральных банкиров США и ЕС, что также отражается на рынке. Рынок оценивает вероятность первого снижения процентных ставок в США в мае на уровне чуть менее 80 процентов. Если ключевые процентные ставки действительно будут снижены в следующем году, то государственные облигации с более длительным сроком погашения часто оказываются лучше, чем облигации с более коротким сроком погашения.

Предпочтительнее ли ETF облигаций, чем прямые инвестиции в государственные облигации?

Используя ETF, инвесторы вкладывают средства в несколько государственных облигаций и таким образом получают широкую диверсификацию в секторе облигаций. В принципе, ETF облигаций работает так же, как и ETF акций. Инвесторы могут вкладывать средства в эти ценные бумаги единовременным платежом или через накопительный план. Профиль риск/вознаграждение по сравнению с инвестициями в немецкие государственные облигации в основном зависит от соответствующих государственных облигаций, которые объединены в ETF. При покупке облигационного ETF следует обращать внимание не только на общий кредитный рейтинг, но и на общие расходы. Обычно они составляют от 0,1 до 0,5 процента в год, причем последняя отметка считается дорогой. "Кроме того, инвесторам следует заранее выяснить, к какому сроку погашения облигаций относится тот или иной фонд, поскольку между краткосрочными облигациями и облигациями со сроком погашения 20-25 лет могут быть заметные различия", - говорит стратег Риссе.

Даниэль Сауренц руководит порталом о фондовом рынке Feingold Research.

Данная статья не является рекомендацией к покупке или продаже отдельных облигаций или других финансовых продуктов. Мы не несем ответственности за точность данных.