2023 год стал годом "вымирания" для технологических стартапов. Куда делись все деньги?
В более спокойные годы венчурные капиталисты, инвесторы-ангелы и миллиардеры вливали свои деньги в технологические стартапы - казалось, что труба легких денег открыта для любого Тома, Дика или Гарри, у которого есть идея и который готов прикрепить к ней какую-нибудь громкую фразу вроде "блокчейн" или "ИИ". Стоимость компаний взлетела до небес, и появилось множество компаний-"единорогов" - стартапов стоимостью 1 миллиард долларов и более.
Но теперь, когда высокие процентные ставки, неопределенная экономическая ситуация и банковский кризис сильно ударили по банкам, расположенным в Силиконовой долине, возникла нехватка средств для компаний ранних стадий и отсутствие возможности для компаний поздних стадий получить прибыль.
Инвесторы, желающие максимально эффективно использовать свои средства, могут найти лучшие возможности в других местах.
В таких условиях деньги, размещенные на менее рискованных денежных рынках, обычно приносят больше прибыли, чем высокорискованные стартапы. Индекс облигаций Bloomberg US Aggregate, широко отслеживаемый ориентир для оценки доходности американских облигаций инвестиционного класса, в ноябре показал доходность 4,5 %. Это лучший месячный показатель индекса с 1985 года.
Риски в стартапе высоки. Конечно, такие технологические титаны, как Apple, Amazon, Alphabet и Microsoft, чувствуют себя прекрасно, но их младшие братья и сестры изо всех сил пытаются удержаться на плаву.
Так зачем потенциальному инвестору вкладывать деньги в технологический стартап, если вместо этого ему могут заплатить за то, что он сидит на деньгах?
Согласно новым данным Pitchbook, объем венчурного финансирования стартапов по всему миру сократился более чем наполовину с прошлого года, а годовой показатель привлечения средств в 2023 году достиг самого низкого уровня с 2015 года.
В условиях нехватки средств и возможностей выхода (это когда акционеры могут получить деньги, продав пакет акций в результате приобретения, IPO, выкупа или слияния) компании ранних стадий не могут начать работу, а компании поздних стадий терпят бедствие. Когда компания является частной, возможности продать акции становятся все меньше и меньше.
По данным компании Carta, в этом году почти 20 % всех стартапов привлекли деньги по более низкой оценке, чем ранее. Это больше, чем 5% в 2021 году.
С тех пор как Carta начала отслеживать эти данные почти пять лет назад, в третьем квартале 2023 года закрылось больше стартапов. В этом году на платформе Carta закрылись 543 стартапа.
Разруха настолько велика, что некоторые инсайдеры называют это событием уровня вымирания стартапов.
Некоторые из этих компаний ранее привлекли много денег. Такие крупные компании, как WeWork, которая привлекла финансирование в размере 11 миллиардов долларов, и стартап по грузоперевозкам Convoy, собравший 900 миллионов долларов, подали заявления о банкротстве за последние два месяца.
Другие компании все еще держатся, но они находятся в тупике, пока акционеры надеются, что смогут переждать бурю и получить деньги в более позднее время. В первой половине 2023 года люди получили около 12 миллиардов долларов от 588 отдельных корпоративных выходов. Согласно отчету, этот показатель за весь год станет самым низким за десятилетие.
"Огромный объем капитала остается запертым в стартапах поздних и венчурных стадий роста, которые не решаются играть в азартные игры, полагая, что их финансовые показатели смогут выдержать пристальное внимание публичных рынков", - говорится в отчете PitchBook.
Что будет дальше: По данным PitchBook, венчурные капиталисты хранят рекордное количество "сухого порошка" (это капитал, который был выделен, но все еще ожидает инвестирования).
И хотя в течение следующего года финансирование стартапов и стратегии выхода из них могут оставаться напряженными, аналитики говорят, что впереди есть несколько обнадеживающих признаков.
Финансирование в области искусственного интеллекта и биотехнологий по-прежнему остается относительно сильным, пишет в недавней заметке Аллан Паркс, менеджер платформы прямых инвестиций Allvue. Первичное размещение акций постепенно набирает обороты, а на венчурной сцене в Европе "наблюдается многообещающая активность по привлечению средств", добавил он.
Тем не менее, по его словам, "для руководителей венчурных компаний и инвесторов 2023 год стал дикой скачкой - и не обязательно в хорошем смысле".
Дополнительный репортаж Кристал Хур.
Читайте также:
- Фонд Саар в 3 миллиарда неконституционен
- Политики в растерянности после шокирующих новостей
- Счетная палата критикует долговой план правительства штата
- Ветер и солнце: затраты на электросеть должны распределяться более справедливо
Источник: edition.cnn.com
