Não contem com o bitcoin, o ouro ou a Fed

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Mas os analistas estão a avisar os investidores para não se precipitarem. Afinal de contas, nem tudo o que reluz é ouro.

O que está a acontecer: O preço do bitcoin ultrapassou os 44.000 dólares na quarta-feira. Não está perto desse nível desde a primavera de 2022. Foi quando o Terra - um popular "stablecoin" que deveria manter um preço de US $ 1 - perdeu sua fixação e quando a criptomoeda Luna conectada caiu 99% em questão de dias, derrubando a maior parte do mercado de criptografia.

O recente aumento da criptografia é resultado do otimismo dos investidores de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros em 2024 e que a Securities and Exchange Commission aprovará um fundo negociado em bolsa com foco em bitcoin, tornando mais fácil para os investidores convencionais se envolverem. A SEC tem um prazo de 10 de janeiro para aprovar a candidatura.

Os preços do ouro, entretanto, subiram para um máximo nunca antes atingido de 2.135,40 dólares na segunda-feira, com os investidores a preverem maiores cortes nas taxas por parte da Fed. Os preços caíram na terça-feira, mas o valor do ouro permanece elevado.

Os defensores da criptografia e dos metais preciosos estavam entusiasmados na terça-feira, alegando que este poderia ser o início de uma nova era, um ressurgimento de ativos alternativos.

"O Bitcoin está de volta", Tyler Winklevoss, cofundador da bolsa de criptografia Gemini, postou no X. "Bitcoin em 42k é a resposta para a questão final da vida, do universo e de tudo."

John Reade, estratega de mercado do World Gold Council, uma associação de produtores de ouro, disse à CNN que, com os investidores a preverem vários cortes nas taxas durante o próximo ano, os preços do ouro poderiam "muito possivelmente" disparar acima do recorde de segunda-feira.

Mas alguns dias não são suficientes para uma mudança radical. Os defensores do ouro podem estar a antecipar-se um pouco.

Eis porquê.

Não se pagam juros sobre o ouro: Sim, tecnicamente, o ouro atingiu um máximo histórico esta semana, mas há um certo contexto que precisa de ser acompanhado por essa afirmação.

O ouro não paga juros, pelo que "embora tenhamos atingido máximos históricos em termos nominais, estamos mais de 20% abaixo do pico ajustado à inflação registado em 1980", escreveu Jim Reid, do Deutsche Bank, numa nota de terça-feira.

Assim, embora o ouro possa parecer uma excelente forma de proteger a inflação, "só acompanha o ritmo da inflação se for comprado na altura certa", disse Reid. "Na realidade, fica atrás dos activos tradicionais em quase todos os períodos de médio e longo prazo."

Um estudo recente do Deutsche Bank concluiu que, desde 1800, o ouro tem tido uma rendibilidade ajustada à inflação de 0,32% ao ano. Este valor é comparado com uma rendibilidade de 3,07% dos títulos do Tesouro e de 6,83% das acções.

"É difícil competir", disse Reid. "Você pode ser um inflacionista de longo prazo, mas ainda assim ficar um pouco desanimado com o ouro como um investimento."

Incerteza das criptomoedas: Apesar do burburinho em torno da luz verde esperada de um ETF de bitcoin spot em janeiro, não há garantia de que a SEC dará seu aceno de aprovação. E mesmo que o faça, não há garantia de que as moedas digitais disparem.

Grande parte da inflação de preços vem de investidores que correm na frente da provável aprovação da SEC, disse Antoni Trenchev, cofundador e sócio-gerente do credor de criptografia Nexo. Isso levanta a questão de saber se este é um evento "compre o boato, venda a notícia", disse ele.

Existe o perigo de que os investidores "corram para a saída quando isso acontecer", disse ele, semelhante a quando o primeiro ETF para futuros de bitcoin foi aprovado no outono de 2021 e os preços rapidamente despencaram 87%.

Trenchev também apontou que o bitcoin geralmente "reverte" depois de quebrar os limites principais. "Duas semanas depois que o bitcoin perfurou US $ 40,000 pela primeira vez durante o último mercado em alta em 2021, ele caiu para menos de US $ 30,000", disse ele.

Um Fed cauteloso: O Fed provavelmente acabou de aumentar as taxas de juros para combater a inflação elevada, pelo menos para este ciclo. Mas isso não significa que seja necessário cortá-los tão cedo.

Vários funcionários do Fed, incluindo o presidente Jerome Powell, indicaram nas últimas semanas que ainda é muito cedo para debater cortes nas taxas. Em vez disso, os decisores políticos vão concentrar-se em saber se a atual taxa dos fundos é suficientemente restritiva.

"Seria prematuro concluir com confiança que alcançámos uma orientação suficientemente restritiva ou especular sobre quando é que a política poderá abrandar. Estamos preparados para tornar a política mais restritiva se for apropriado fazê-lo", disse Powell durante um debate no Spelman College na semana passada.

Outros responsáveis da Fed apoiaram esta posição.

"Não estou a pensar em cortes nas taxas neste momento. Estou a pensar se temos um aperto suficiente no sistema e se somos suficientemente restritivos para restaurar a estabilidade dos preços", disse a Presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Mary Daly, numa entrevista na semana passada. "A discussão sobre cortes nas taxas de juro não é particularmente útil neste momento. Devemos continuar a concentrar-nos na redução da inflação".

COP fora?

Pessoas caminham pela Cimeira do Clima da ONU COP28, segunda-feira, 4 de dezembro de 2023, no Dubai, Emirados Árabes Unidos.

A COP28, a cimeira internacional anual sobre o clima convocada pelas Nações Unidas no Dubai, está em curso e parece que as grandes empresas de energia estão a fazer com que as suas vozes sejam ouvidas à medida que aumenta a pressão para a redução gradual, ou mesmo a eliminação, dos combustíveis fósseis.

O que está a acontecer: Mais de 2.400 pessoas ligadas à indústria dos combustíveis fósseis inscreveram-se para participar no evento, quase quatro vezes mais do que o número de pessoas que se inscreveram no encontro sobre o clima do ano passado, de acordo com uma análise publicada na terça-feira.

Os funcionários e representantes dos combustíveis fósseis serão mais numerosos do que as delegações de todos os países, com exceção dos Emirados Árabes Unidos, anfitriões da COP28, e do Brasil, de acordo com o relatório de uma coligação de grupos de vigilância das empresas e de defesa do clima, incluindo a Global Witness.

Entretanto, Sultan Al Jaber, o executivo do sector petrolífero que lidera a cimeira sobre o clima, chocou multidões ao afirmar, antes da reunião, que "não existe ciência" que diga que a eliminação progressiva dos combustíveis fósseis é necessária para manter o aquecimento global abaixo de um limiar crítico. Al Jabar afirma que os seus comentários foram mal interpretados.

"O verdadeiro resultado da COP28 é que os grandes produtores de petróleo bruto e de gás natural pretendem controlar a captura de carbono, a produção de hidrogénio verde e a produção de energias alternativas", afirmou Louis Navellier, da Navellier & Associates, numa nota publicada na terça-feira. "Essencialmente", escreveu, "o ritmo da transição verde será controlado pelos grandes produtores de energia".

Nomeando nomes: Isto não quer dizer que as empresas de energia estejam totalmente à vontade. John Kerry, o Enviado Especial do Presidente dos EUA para o Clima, criticou as empresas de energia e chegou mesmo a destacar a Chevron, depois de a empresa ter optado por não cumprir o compromisso de reduzir as emissões de metano.

"Não temos provas reais de que [a Chevron] e muitas outras estejam a fazer o que todas as empresas têm de fazer", disse Kerry na cimeira Bloomberg Green, na terça-feira.

Al Gore também criticou a indústria dos combustíveis fósseis e criticou o CEO da Exxon Mobil, Darren Woods, na cimeira. "Ele não deve ser levado a sério. Está a proteger os seus lucros e a colocá-los numa posição de maior prioridade do que a sobrevivência da civilização humana", disse sobre Woods.

Ainda assim, disse Navellier, "o resultado final é que a energia verde é muito cara e a indústria de combustíveis fósseis fará apenas energia verde suficiente para apaziguar os reguladores do governo, mas os combustíveis fósseis persistirão pelo resto de nossas vidas".

As tarifas sobre o alumínio custaram 2,2 mil milhões de dólares à indústria cervejeira dos EUA

Um novo estudo do Beer Institute, um grupo de defesa da indústria da cerveja, descobriu que as tarifas sobre o alumínio custaram à indústria de bebidas dos EUA cerca de 2,2 mil milhões de dólares nos últimos seis anos.

O ex-presidente dos EUA, Donald Trump, instituiu um imposto de 10% sobre as importações de alumínio da maioria dos países em 2018, ao abrigo da Secção 232 da Lei de Expansão do Comércio.

Mais de 74% de toda a cerveja produzida nos Estados Unidos é embalada em latas e garrafas de alumínio, e o alumínio é o custo de entrada mais significativo na fabricação de cerveja americana, de acordo com o Beer Institute.

"Os fabricantes de cerveja e os inúmeros trabalhadores americanos das indústrias que dependem do alumínio estão a ser prejudicados há demasiado tempo", afirmou Brian Crawford, presidente e diretor executivo do Beer Institute, num comunicado. "A realidade é que [estas] tarifas prejudicam muito mais do que ajudam, e prejudicam os consumidores que já estão a sentir os efeitos da inflação na caixa registadora."

Existem mais de 6.600 fábricas de cerveja nos Estados Unidos. O sector sustenta cerca de 2,4 milhões de postos de trabalho e contribui anualmente com 409 mil milhões de dólares para a economia dos EUA.