Wall Street est plus préoccupé par la Fed que par la guerre à l'étranger

L'indice S&P 500 a atteint mardi son plus haut niveau depuis janvier 2022, à la suite de nouvelles données faisant état d'un ralentissement de l'inflation. Cette hausse s'est produite alors même que la guerre entre Israël et Gaza s'intensifiait et que la guerre entre la Russie et l'Ukraine approchait de la fin de sa deuxième année.

Il semble que, pour l'instant, Wall Street soit sceptique quant à l'impact de la guerre sur l'économie américaine et se concentre davantage sur la Réserve fédérale et les taux d'inflation que sur les conflits à l'étranger.

Ce qui se passe : Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré à plusieurs reprises que l'incertitude géopolitique était actuellement le plus grand risque dans le monde.

Il a souligné, lors du New York Times DealBook Summit du mois dernier, qu'il s'agissait peut-être de la période la plus dangereuse que le monde ait connue depuis des décennies, et que les guerres en Ukraine, en Israël et à Gaza pourraient avoir des répercussions considérables sur l'énergie, l'approvisionnement alimentaire, le commerce et la géopolitique à l'échelle mondiale. Elles pourraient même, selon lui, conduire à un chantage nucléaire (utiliser la menace d'une guerre nucléaire comme levier pour contraindre un autre pays à répondre à certaines exigences).

Il n'est pas le seul. La dernière enquête "CEO Outlook Pulse " d'EY a révélé que 99 % des chefs d'entreprise ont déclaré qu'ils modifiaient leurs investissements en réponse aux défis géopolitiques.

Selon une enquête menée par Natixis auprès de 500 investisseurs institutionnels du monde entier, les conflits violents à l'étranger représentent la plus grande menace pour les marchés l'année prochaine.

"Le risque macroéconomique le plus important pour 2024 est celui des mauvais acteurs géopolitiques qui, par une seule action, peuvent bouleverser les hypothèses économiques et de marché à l'échelle mondiale", a écrit le groupe. Ce risque se situe au-dessus des erreurs de politique des banques centrales, du ralentissement de l'économie chinoise et de la baisse des dépenses de consommation.

Cependant, le S&P 500 a augmenté de 9 % depuis l'attaque du Hamas le 7 octobre et de 10 % depuis l'invasion totale de l'Ukraine par la Russie en février 2022.

"De nombreux prévisionnistes en chambre ont fait monter l'hystérie concernant la guerre en cours en Ukraine et l'attaque terroriste du 7 octobre en Israël", a écrit Marko Papic, stratège en chef du Clocktower Group, dans une note publiée cette semaine. "En fin de compte, aucun des deux événements n'a eu d'impact sur les marchés.

Tout tourne autour de la Fed : Au lieu de cela, les investisseurs semblent se concentrer sur la Fed.

Les décideurs politiques entament leur dernière réunion de l'année mercredi après-midi et les investisseurs sont presque certains qu'ils maintiendront les taux stables.

Le marché du travail et les taux d'inflation montrent des signes d'affaiblissement, et Wall Street parie que les baisses de taux d'intérêt commenceront en 2024.

Il y a de quoi se réjouir, et les investisseurs ne laisseront pas la géopolitique troubler leurs fêtes de fin d'année.

Oui, mais : Selon certains économistes, les marchés sont dans l'expectative.

"Les tensions géopolitiques étant élevées dans le monde, je pense qu'il est très important de ne pas confondre la réaction très modérée que nous avons observée, disons au cours des quatre ou cinq dernières semaines, avec l'optimisme des marchés, car ce n'est pas le cas", a commenté Sinead Colton Grant, nouvelle directrice des investissements chez BNY Mellon, lors de la conférence Reuters NEXT qui s'est tenue le mois dernier à New York.

"Ils surveillent l'évolution de très près et partent du principe que tous ces événements resteront relativement limités. Si ce n'était pas le cas, les marchés réagiraient très fortement, ce qui se répercuterait au-delà des marchés d'actions", a-t-elle déclaré.

L'Argentine va dévaluer le peso de plus de 50 % dans le cadre de réformes économiques d'urgence

L'Argentine va dévaluer le peso de plus de 50 % dans le cadre de mesures d'urgence visant à aider l'économie nationale en difficulté, a annoncé mardi le ministre de l'Économie Luis Caputo.

Cette mesure brutale fait passer le taux de conversion officiel de 365 pesos à 800 pesos pour un dollar et intervient quelques jours seulement après le début du mandat du président Javier Milei, rapporte ma collègue Krystal Hur.

Milei a fait campagne en promettant de se débarrasser du peso et de le remplacer par le dollar afin de remettre l'économie sur les rails. Le peso a été artificiellement soutenu pendant des années par des contrôles stricts des capitaux, et sa valeur a chuté d'environ 52 % cette année par rapport au dollar américain.

Ces dernières années, la banque centrale argentine a imprimé davantage de pesos pour aider le gouvernement du pays à éviter le défaut de paiement de sa dette. Cela a entraîné une montée en flèche des prix.

Cette décision est la première d'une série de mesures visant à freiner l'hyperinflation, qui a conduit la banque centrale argentine à relever son taux d'intérêt de référence à 133 % en octobre.

Mardi, M. Caputo a réitéré le thème de campagne de Milei selon lequel "il n'y a pas d'argent", tout en présentant d'autres mesures, notamment une réduction des nouveaux projets de travaux publics, des plans visant à ne pas renouveler les contrats de travail en vigueur depuis plus d'un an et une réduction des subventions à l'énergie et aux transports.

"Pendant quelques mois, notre situation sera pire, notamment en raison de l'inflation", a-t-il déclaré.

En ce qui concerne les travaux publics, M. Caputo a déclaré qu'"il n'y a pas d'argent pour payer des travaux qui finissent souvent dans les poches des politiciens et des hommes d'affaires".

Le Fonds monétaire international a déclaré mardi, à la suite des remarques de M. Caputo, qu'il soutenait les nouvelles initiatives.

"Les services du FMI saluent les mesures annoncées aujourd'hui par le nouveau ministre argentin de l'économie, Luis Caputo. Ces actions initiales audacieuses visent à améliorer de manière significative les finances publiques tout en protégeant les plus vulnérables de la société et en renforçant le régime de change", a déclaré Julie Kozack, directrice de la communication du FMI, dans un communiqué de presse.

L'UPenn nomme J. Larry Jameson président par intérim

Le conseil d'administration de l'université de Pennsylvanie a nommé J. Larry Jameson, son doyen le plus ancien, président par intérim de l'établissement, en remplacement de Liz Magill, qui a démissionné le week-end dernier.

Jameson est le doyen de l'école de médecine de l'UPenn et prendra la tête de l'institution de la Ivy League à un moment de crise, rapporte Matt Egan de CNN.

Le conseil d'administration a déclaré que Mme Jameson serait nommée présidente par intérim à compter de mardi et qu'elle resterait à ce poste jusqu'à ce qu'un président permanent soit nommé.

"Penn a la chance de pouvoir bénéficier de l'expérience et du leadership du Dr Jameson en cette période de transition", a déclaré Julie Platt, présidente par intérim du conseil d'administration d'UPenn, dans un communiqué envoyé mardi après-midi.

Mme Platt a salué en M. Jameson un "citoyen universitaire accompli" et un "leader collaboratif, innovant et visionnaire, très impliqué dans chacune des 12 écoles de la Pennsylvanie".

Il y a quelques jours, les deux dirigeants de l'université - Scott Bok, président du conseil d'administration, et Magill - ont quitté leurs fonctions samedi, une semaine seulement après le témoignage désastreux de Magill devant le Congrès sur l'antisémitisme.

Samedi, M. Magill a démissionné sous une énorme pression après avoir eu du mal à répondre à la question de savoir si les appels au génocide des juifs étaient contraires au règlement de l'université. M. Magill était resté président par intérim jusqu'à mardi. La Penn n'avait pas mis en place de plan de succession malgré l'avalanche d'appels à la démission de Magill cette semaine, a déclaré une source à CNN.

M. Magill restera à la faculté de Penn en tant que professeur titulaire à la Penn Carey Law School.

Jameson est le doyen le plus ancien de l'université de Pennsylvanie et a déjà dénoncé les appels au génocide comme une forme de haine, selon le Daily Pennsylvanian. M. Jameson est également vice-président exécutif de l'université de Pennsylvanie pour le système de santé.