Les investisseurs comptent sur les bénéfices à venir pour maintenir la hausse des actions
Un version de cette histoire a d'abord paru dans la lettre informative Before the Bell de CNN Business. N'êtes-vous pas abonné(e)? Vous pouvez vous inscrire ici. Vous pouvez écouter une version audio de la lettre en cliquant sur le même lien.
Les analystes pollués par FactSet prévoyaient une croissance des bénéfices moyennes de 8,7% pour les sociétés des S&P 500 au second trimestre, ce qui représenterait la quatrième série de croissance annuelle consécutive pour l'index de référence.
Les bénéfices solides des sociétés S&P 500 ont contribué à une progression record de 16% et à de nombreuses fermetures au niveau record de l'indice ce año. Cela malgré une inflation persistante durant le premier trimestre qui a poussé les prévisions d'intérêts plus loin. Les données récentes ont montré que l'inflation refroidit à nouveau, mais la Réserve fédérale a prévu une seule réduction d'intérêts pour 2024 à sa réunion de politique monétaire de juin.
Les investisseurs prévoyaient maintenant jusqu'à trois réductions, mais au début de l'année, ils prévoyaient jusqu'à six ou sept.
Le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a déclaré mardi à une conférence de politique monétaire de la banque centrale à Sintra, au Portugal, que les prix sont redevenus sur une "voie de désinflation". Mais il a maintenu que la banque centrale doit voir plus de données avant de réduire les taux d'intérêt.
Comme la Réserve fédérale n'est pas prête à réduire les taux d'intérêt à tout moment, les bénéfices solides continuent de conduire la remontée du rallye boursier. Les taux élevés tendent à peser sur les actions, car ils accroissent les coûts de prêt corporatifs et rendent les obligations gouvernementales presque sans risque plus attrayantes.
"La croissance des bénéfices sera clé pour maintenir, ou potentiellement accroître ces gains", a écrit Jeffrey Buchbinder, stratège en actions chez LPL Financial, dans une note du lundi.
La saison des dividendes débute le 12 juillet avec des résultats de grands banques telles que JPMorgan Chase, Wells Fargo et Citigroup. Les investisseurs observeront des indices sur la santé du consommateur. Les données économiques récentes et les avertissements des vendeurs ont montré que les Américains de bas et moyen revenu s'économisent.
Le rapport de chômage de juin, à venir vendredi, donnera aux investisseurs des informations sur la force du marché du travail. Les données préliminaires mardi ont révélé que les offres d'emploi s'attendaient inattendument à bondir plus haut à 8,14 million de millions de dollars en mai, suggérant que le marché du travail demeure résilient face aux taux élevés.
Les investisseurs suivront également de près les résultats des sociétés technologiques géantes, dont les retours phare ont contribué beaucoup aux gains du marché cette année. Les actions de Nvidia, la tête de la liste, ont progressé de 159% en 2024 après avoir atteint un capitalisation de marché de 3 milliards de dollars pour la première fois en juin. Les actions de Microsoft ont progressé de 23% et celles de Meta Platforms ont bondi de 44%. Les actions d'Amazon, qui a rejoint le club des 2 milliards de dollars dernier mois, ont progressé de 30%.
Le marché de Wall Street recherche des signes que les bilans de ces sociétés correspondent à leurs évaluations élevées. Le total de retour de l'indice S&P 500 pour la première moitié de l'année, y compris les dividendes, est de 15,3%, selon les données de S&P Dow Jones Indices. Sans les gains de Nvidia, le total de retour de l'indice est de 10,7%.
"Les évaluations élevées devront également être défendues face à l'incertitude croissante autour de la politique monétaire et fiscale, des élections domestiques et internationales et des conflits géopolitiques", a écrit Lisa Shalett, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management, dans une note du lundi.
Comment le nouveau billet de banque japonais est né des montagnes népalaises
Les banques japonaises ont commencé à remplir leurs distributeurs automatiques de nouvelles notes de yen samedi, issues d'une source improbable — des arbustes à fleurs jaunes brillants qui poussent sur des montagnes escarpées aux Himalayas au Népal.
Avant d'entrer dans les portefeuilles des consommateurs japonais, les notes de yen avaient effectué un long et complexe voyage impliquant des mois de travail et de transport terrestre et aérien sur des milliers de kilomètres, rapportent mes collègues Jessie Yeung, Hanako Montgomery et Junko Ogura.
Ce processus a offert un potentiel nouveau source de revenus aux communautés d'une des pays les plus pauvres au monde, en fournissant de l'argent à l'un des plus riches.
Malgré les efforts récents du Japon pour promouvoir plus de paiements numériques, le cash reste roi, et il se trouve derrière d'autres pays asiatiques comme la Chine qui ont presque atteint le statut de cashless.
"Je pense réellement que le Népal a contribué à l'économie japonaise, car le cash est fondamental pour l'économie japonaise", a déclaré Tadashi Matsubara, président de Kanpou, la société qui fabrique le papier pour le gouvernement japonais.
"Sans le Népal, le Japon ne fonctionnerait pas."
Lisez plus ici.
Les obligations du gouvernement chinois sont en feu. Cela sonne des cloches à Beijing
L'argent coule dans les obligations du gouvernement chinois, faisant bondir les prix et faisant chuter les taux d'intérêt à des niveaux historiques bas, car les investisseurs cherchent un alternative plus sûre au marché immobilier chinois et aux actions volatiles, rapporte mon collègue Laura He.
Le taux d'intérêt sur l'obligation gouvernementale à 10 ans du marché intérieur chinois, qui est un banc d'essai pour une large gamme d'intérêts, a touché 2,18% cette semaine, le plus bas depuis 2002, quand les enregistrements ont débuté. Les taux d'intérêt sur des obligations de 20 ans et 30 ans sont également flottant autour de niveaux historiques. Les taux d'intérêt, ou les retours offerts aux investisseurs pour les tenir, chutent lorsque les prix montent.
Des coûts d'emprunt plus bas devraient être le bien-être dans une économie qui tente de se remettre d'une chute de marché immobilière, de la dépense de consommation lente et de la faible confiance des entreprises. Mais le bond important des obligations est source de préoccupations et de souci auprès des responsables chinois, qui craint une crise semblable à la faillite de Silicon Valley Bank (SVB) dernière année.
Le Banque populaire de Chine (PBOC) a émis plus de dix avertissements distincts depuis avril sur le risque d'explosion d'une bulle obligataire, qui pourrait mettre en danger les marchés financiers et retarder la récupération économique inégale de la Chine. maintenant, il fait quelque chose d'inédit —empruntant des obligations pour les vendre afin de réduire les prix.
"SVB aux États-Unis nous a enseigné que la banque centrale doit observer et évaluer la situation du marché financier d'un point de vue macro-prudentiel", a déclaré le gouverneur de la Banque populaire de Chine Pan Gongsheng à un forum financier à Shanghai en fin de mois dernier.
Lire plus ici.
En raison de la forte croissance des bénéfices des sociétés qui conduisent la remontée du marché, les investisseurs prévoyaient maintenant que la Réserve fédérale pourrait devoir apporter plusieurs coups de taux d'intérêt plutôt qu'un seul coup initialement prévu. Ce changement d'attentes met en évidence la signification de la croissance des bénéfices dans le contexte actuel du marché.
En raison de l'intérêt croissant pour les obligations du gouvernement chinois comme option d'investissement plus sûre, la Banque populaire de Chine a pris des mesures inusitées en empruntant des obligations pour les vendre, visant à contrôler les prix enflés et les rendements plongeants qui ont suscité des inquiétudes quant à la possibilité d'une bulle obligataire potentielle.
