"Les avantages économiques découlant de l'augmentation du nombre de faillites"
Entrevue sur ntv.de : Les insolvabilités en plein essor signalent une tendance vers la normale plutôt qu'une vague de faillites, selon le président de l'Association allemande des administrateurs et commissaires aux faillites, Christoph Niering.
ntv.de : Est-ce que le nombre croissant d'insolvabilités représente un retour à la normale ou le début d'une vague de faillites ?
Christoph Niering : Je préfère éviter cette imagery de "vague". Cela implique quelque chose qui nous débordera sans que nous puissions le contrôler. Nous n'y sommes pas encore. Nous sommes loin des chiffres d'insolvabilités que nous avions vu durant la crise financière mondiale. Cependant, nous observons clairement une tendance montante.
Pour des années, l'Allemagne prévoyait une vague de faillites. On l'a d'abord argumentée en disant que les taux d'intérêt bas étaient des "zombies" de sociétés, celles qui ne pouvaient survivre qu'à cause de cela. Puis est arrivé le COVID-19 et la crise énergétique. Mais elles n'ont pas fait tomber les sociétés. Les taux d'intérêt ont été en vigueur depuis longtemps, mais le phénomène de "zombies" persiste. Qu'en est-il ?
Les facteurs que vous mentionnez ont effectivement pris effet, mais avec un retard. Les entreprises ont été célèbres pour leur résilience, parfois parvenant à rester en flottant même quand leurs modèles d'affaires étaient clairement inadaptés. Par exemple, les sociétés immobilières ont tenu la tête au espoir que les taux d'intérêt tomberaient à nouveau et que leurs calculs se rétabliront. Cependant, l'ère des taux d'intérêt nul est improbable de revenir, au moins pas bientôt. De plus, les demandes des clients ont subi des changements structuraux. Le travail à domicile et les déplacements démographiques ont entraîné une baisse durable de la demande pour les espaces commerciaux. La même s'applique aux magasins de détail. La réalité s'impose que ces industries subissent une transformation permanente.
Quels secteurs sont particulièrement touchés ?
Le secteur de la santé est plus vulnérable qu'on ne le pense. Trois des dix faillites les plus importantes de l'année dernière étaient des hôpitaux. Il est estimé que moins de la moitié des hôpitaux en Allemagne ont des modèles d'affaires durables, tandis que la moitié est insolvente ou en situation précaire.
Pourquoi le secteur de la santé est-il particulièrement vulnérable ?
Les opérateurs non lucratifs, religieux et municipaux ont soutenu des modèles d'affaires perdants en utilisant leurs propres ressources en raison de leur manque d'orientation à rentabilité. Ils manquent de fonds pour l'entretien, et beaucoup d'établissements ont accumulé des besoins de rénovation importants qu'ils ne peuvent pas répondre. Dans le cas des autorités compétentes, le budget est vide. De plus, les banques sont de moins en moins disposées à octroyer des crédits, particulièrement pour les hôpitaux, les bureaux ou les magasins de détail, qui avaient jadis des usages ou des perspectives de conversion rentables.
Que peut faire la politique pour freiner la tendance aux faillites ? Est-ce même conseillé ?
Le gouvernement allemand a soutenu de nombreuses entreprises pour empêcher les faillites dans les dernières années. Cependant, le maintien de soutien lorsque la demande pour certaines marchandises ou services disparaît est comparable à un retard des processus évolutifs naturels. Par exemple, une entreprise de matériaux de construction à forte consommation énergétique, qui n'avait pas fait d'investissements dans des technologies énergétiquement efficaces modernes pendant plus d'un siècle, n'a pu s'adapter à la crise énergétique. Empêcher les faillites à tout prix ne retarde simplement les processus évolutifs inévitables.
L'augmentation croissante des faillites, alors, est-ce un signe positif ? Les entreprises inefficaces, soutenues par des aides d'État, des subventions et des taux d'intérêt bas, sont également des charges pour l'économie.
Je ne serais pas allé aussi loin pour l'appeler "purge du marché", mais il y a une graine de vérité dans le terme. Dans un environnement de raréfaction, les entreprises se concurrenceront vivement pour le travail, l'énergie et le capital. Les faillites sont nécessaires dans cette atmosphère. Les entreprises qui n'ont pas un modèle d'affaires viable doivent quitter le marché pour libérer des ressources pour des idées innovantes et future-orientées. Ainsi, les faillites croissantes peuvent être vues comme un signe positif pour l'économie.
Entrevue de Max Borowski avec Christoph Niering.
