Les actions ont bondi au cours du premier semestre 2024. Que se passera-t-il ensuite ?
Une version de cette histoire a d'abord été publiée dans la lettre de nouvelles de l'Affaires CNN Business Before the Bell. N'êtes-pas abonné(e)? Vous pouvez vous inscrire ici. Vous pouvez écouter une version audio de la lettre en cliquant sur le même lien.
L'indice S&P 500 a gagné une impressionnante 14,5% pour clôturer les six premiers mois de 2024. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 3,8% et le Nasdaq Composite a monté de 18,1%.
Comme beaucoup de 2023, il y a eu une grosse pousse derrière ces gains saisissants : l'intelligence artificielle.
Beaucoup des gains de l'S&P 500 étaient concentrés sur les Magnificent Seven grands noms de la tech, tandis que d'autres actions étaient en arrière. Nvidia (NVDA), le leader de la bande, a fait encore plus de retentissement. Les actions de ce fabricant de puces ont bondi de 149% cette année. Sa capitalisation boursière a atteint 3 téra dollars pour la première fois en juin, lorsque Nvidia était brièvement la plus grande entreprise publique au monde.
Cela a aidé le S&P 500 à atteindre 31 nouveaux records de clôture cette année, malgré des données d'inflation chaudes qui ont dérangé les attentes des investisseurs quant à quand et combien de fois la Réserve fédérale allumerait des rabatts d'intérêts.
Avant la fin de cette année, les marchés de Wall Street prévoyaient que la Réserve fédérale allumerait des rabatts d'intérêts jusqu'à six fois en 2024. Mais une série de données montrant une inflation persistante a forcé les investisseurs à réduire leurs paris, et la banque centrale n'a encore pas annoncé de rabats.
Les investisseurs prévoient maintenant qu'elle allume des rabatts jusqu'à trois fois en 2024, selon l'Outil FedWatch CME, bien que la banque centrale n'ait que prévu un seul.
Des données fraîches vendredi ont donné espoir aux négociants que l'inflation est de nouveau sur une voie descendant. L'indice des dépenses de consommation personnelle à prix constants, l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, a ralenti à 2,6% pour les douze mois terminés en mai par rapport au mois précédent. L'indicateur d'inflation s'est arrêté à zéro sur une base mensuelle pour la première fois depuis novembre.
Qu'en est-il pour le marché boursier durant la seconde moitié de 2024?
Before the Bell a parlé avec Kevin Gordon, stratège d'investissement sénior chez Charles Schwab.
Cette interview a été réécrite pour la courte durée et la netteté.
Before the Bell : Quelque chose qui s'est produit cette année qui m'a surpris?
Je me suis surpris par le léger réaccélération que nous avons eu en matière d'inflation et par le fait que le marché, pour la plupart, l'a rejetée. Mais encore une fois, quand on regarde en bas, particulièrement dans les secteurs plus liés à l'économie et plus cycliques par nature, comme les petites capitalisations en particulier, il y a eu beaucoup de bris sous la surface.
Je pense que c'était un peu surprenant de voir l'S&P 500 avoir un maximum de retrait en bourse de 5,5% percent jusqu'à présent, alors que la Fed est restée immobile beaucoup plus longtemps que prévu et que l'inflation a continué à s'accélérer.
La momentum de la remontée boursière peut-elle continuer?
Oui, autant que le reste du marché prenne un souffle.
Même si des index comme l'S&P 500 et le Nasdaq ont continué à établir de nouveaux records de clôture à plusieurs reprises sur une base relativement consistante, vous avez vu moins de progression dans un pourcentage plus faible de compagnies qui sont en tendance montante et qui participent à ces nouveaux records de nouveaux records. Cet écart, si cela persiste vers la seconde moitié de l'année, serait une signe plus inquiétant parce qu'il ressemblerait de plus en plus à ce qu'on a vu en 2021 durant la deuxième moitié de cette année, où nous étions encore en train de nous rétablir d'un ouragan boursier. Nous étions également en train de nous rétablir d'une récession en 2020.
C'est pas aussi extrême ici qu'en 2021, mais nous sommes également dans un environnement d'envie d'investir élevé. La gêle est revenue en plein régime.
Quels sont les facteurs de risque pour la remontée boursière?
Le premier serait certainement toute poursuite de divergence de la largeur du marché. Le deuxième, cependant, serait si, pour une raison quelconque, nous voyions un ralentissement net du marché du travail, et que cela pousse la Fed à lancer une cycle de coupes d'intérêts agressives.
Toutes les cycles de la Fed sont différents à un certain point, mais la chose qui est un peu plus constante est lorsque vous regardez les cycles de coupe rapide, où ils coupent des intérêts de plus de 25 basis points par réunion ou à chaque réunion, cela tend à être plus consistent avec une récession et de la faiblesse au marché. Inversement, un cycle de coupe lent où ils coupent peut-être une fois ou deux dans une année, cela tend à être plus supportive pour le marché, certainement supportive pour les secteurs qui ont mené jusqu'ici.
Notre vue reste que c'est probablement un cycle de coupe lent. Cela serait globalement supportive pour le marché, certainement supportive pour les secteurs qui ont mené jusqu'ici. Mais je serais en veille pour toute donnée de travail plus faible que (la Fed) attendait, ce qui pousserait-elle à couper plus tôt et/ou plus agressivement. Cela devient un facteur de risque de plus en plus important qui est apparu.
Warren Buffett a enfin révélé ce qui allait arriver à sa fortune considérable après sa mort
Warren Buffett a récemment changé les plans sur comment son importante fortune allait être dépensée après sa mort.
Buffet, 93, président de Berkshire Hathaway, a déclaré au Journal de Wall Street qu'il a de nouveau révisé son testament — et qu'il n'a pas l'intention de continuer à faire des donations à la Fondation Bill & Melinda Gates après sa mort. Il placera son fortune dans un nouveau fonds de bienfaisance géré par ses trois enfants, a-t-il déclaré.
"La Fondation Gates n'a pas d'argent qui viendra après ma mort", a déclaré Buffet au Journal.
Buffet a déclaré au Journal qu'il a révisé son testament plusieurs fois, et qu'il a mis au point le dernier plan en raison du respect qu'il porte aux valeurs de ses enfants et de comment ils distribueront sa fortune. Chaque enfant de Buffett dispose de ses propres organisations de bienfaisance.
"Je me sens très, très bien à propos des valeurs de mes trois enfants, et je ai 100% de confiance dans le fait qu'ils feront ce qu'il est nécessaire de faire", a déclaré Buffet au Journal.
Auparavant, Buffet avait déclaré que son testament indiquait que plus de 99% de son patrimoine était prévu pour une utilisation philanthropique à l'encontre de la Fondation Bill & Melinda Gates et des quatre charités liées à sa famille : la Susan Thompson Buffett Foundation, la Sherwood Foundation, la Howard G. Buffett Foundation et la NoVo Foundation.
Pour le moment, cependant, Buffett semble prêt à continuer à faire des donations à la Fondation Gates pendant sa vie.
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Le marché immobilier est ‘bloqué’ au moins jusqu'en 2026, avertit la Banque d'Amérique
Les premiers acheteurs immobiliers inquiets face à des taux de prêt hypothécaire élevés et des prix immobiliers encore plus élevés peuvent se heurter à de la patience et à de la frustration, rapporte mon collègue Matt Egan.
Les économistes de la Banque d'Amérique ont averti dernière semaine que le marché immobilier des États-Unis est “bloqué et nous ne sommes pas sûrs qu'il se débloquera” avant 2026 — ou plus tard.
La banque a déclaré que les prix immobiliers resteront élevés et augmenteront encore. La pénurie de logements persistera. Et les taux d'intérêt hypothécaire ne baissent guère — même si la Réserve fédérale enfin livre les coupes d'intérêts retardés.
"Cela prendra beaucoup de temps pour se résoudre. Le message pour les premiers acheteurs immobiliers est celui de la patience et de la frustration", a déclaré Michael Gapen, chef des économies des États-Unis à la Banque d'Amérique, dans une entrevue au CNN par téléphone. "La message pour les premiers acheteurs immobiliers est celui de la patience et de la frustration".
L'abordabilité des logements est un problème majeur aux États-Unis.
Les prix immobiliers ont bondi pendant la pandémie Covid-19, et ensuite la guerre de l'inflation de la Réserve fédérale a envoyé les taux d'intérêt hypothécaire en flambée.
Ce coup de poing a fait d'un temps historiquement difficile pour acheter une maison.
