Le milliardaire de LinkedIn estime que l'entreprise de Trump est surévaluée de manière excessive, bien au-delà des normes habituelles.
Trump's plateforme social conservatrice Truth Social, détenue par Trump Media & Technology Group, est évaluée par Wall Street à une chiffre phare de 6 milliards de dollars - même après une baisse significative de son prix de bourse.
Selon Hoffman, directeur chez Microsoft et investisseur en capital-risque, cette évaluation est "ridiculement élevée". Il a déclaré que les chiffres financiers de Truth Social "depassent le royaume des affaires normales".
Les actions de Trump Media (DJT) ont connu une forte hausse de plus de 20% le lundi, marquant son deuxième jour le plus rentable depuis sa première offre publique sur le Nasdaq en fin mars.
Contrairement à LinkedIn, qui a été rachetée par Microsoft pour 26 milliards de dollars en 2016, Trump Media génère très peu de recettes et reste minime par rapport à d'autres acteurs de l'industrie.
Le nombre d'utilisateurs de Truth Social pales en comparaison de Reddit, X d'Elon Musk (anciennement Twitter), et même Threads d'Instagram.
En 2023, Trump Media a réussi à réaliser un chiffre d'affaires de seulement 4,1 millions de dollars. Cela signifie que la société a un ratio prix-chiffre d'affaires étonnamment élevé de plus de 1 400 basé sur les chiffres d'affaires antérieurs.
En contraste, la plateforme social de leader Meta Platforms, propriétaire de Facebook et Instagram, est évaluée à seulement neuf fois les chiffres d'affaires antérieurs.
Hoffman, qui est un critique vocal de Trump, a commenté que si Meta possédait un ratio prix-chiffre d'affaires similaire à celui de Trump Media, elle serait évaluée à plus de 150 trillions de dollars (au lieu de sa valeur actuelle de 1,3 billions de dollars).
Hoffman pense que Trump Media devrait être évaluée plus près de 40 millions de dollars plutôt qu'au plusieurs milliards. Selon lui, Truth Social brûle des centaines de millions de dollars sans engagement utilisateur, croissance ou revenus substantiels à montrer.
Trump Media n'a pas répondu à la demande de CNN d'un communiqué de presse.
La valeur de la bourse de Trump Media a connu une baisse brusque après le 30 mai, lorsque Trump - le président du conseil d'administration et actionnaire majoritaire - a été reconnu coupable de 34 chefs d'accusation dans un procès sur des pots-de-vin. La valeur de la société a chuté de moitié entre le 30 mai et dernière semaine, avant de remonter le lundi.
Dans un document de la Commission des valeurs mobilières (SEC), Trump Media a annoncé le lundi qu'elle attend de lever plus de 69 millions de dollars en fonds auprès d'investisseurs qui exerceront des options sur des actions ordinaires.
La valeur de la participation de Trump approche 4 milliards de dollars
Hoffman n'est pas le seul à mettre en question la valeur de Trump Media.
Certains analystes la categorisent comme une "action mème", comme GameStop et AMC. Ces actions fonctionnent généralement en fonction de l'hype et de l'opinion publique sur les réseaux sociaux plutôt que de leurs fondements sous-jacents.
Jay Ritter, professeur de finance à l'Université de Floride qui a étudié les marchés boursiers pendant quatre décennies, a déclaré à CNN dernière semaine que la valeur de la bourse de Trump Media était toujours "surévalorisée".
Le milliardaire magnat média Barry Diller, qui siège aux conseils d'administration d'Expedia, Coca-Cola et MGM Resorts International, a déclaré à CNBC que Trump Media était "un escroquerie" et que les investisseurs qui achetaient ses actions étaient "des idiots".
Malgré ces critiques, le marché continue de valoriser Trump Media en milliards de dollars.
Cette évaluation surinflée a considérablement augmenté le patrimoine net de Trump, en faisant de lui le plus grand actionnaire.
Selon le prix de la bourse du lundi, les 114,75 millions d'actions de Trump dans Trump Media sont évaluées à presque 4 milliards de dollars. Cela représente une baisse par rapport aux 6 milliards de dollars récemment mais une augmentation par rapport aux 3 milliards de fin de semaine dernière.
