Des mises à jour économiques positives ont marqué les temps forts de cette semaine.
Lundi, une nouvelle enquête du New York Fed indiquait que les consommateurs américains avaient une augmentation d'optimisme quant à leur situation financière actuelle et future, le marché boursier et le ralentissement de l'inflation.
Mardi, l'indice d'optimisme des petites entreprises de la National Federation of Independent Business atteignit son point le plus élevé de l'année, bien que la incertitude des entreprises ait également augmenté.
Mais ces données ont été ombragées par ce qui allait venir mercredi.
Selon l'Indice des prix à la consommation, l'inflation a décroché plus que prévu en mai, les prix restant stables depuis juillet 2022. À titre annuel, les prix de consommation ont augmenté de 3,3% par rapport à l'année précédente, ralentissant de 3,4% en avril.
La baisse des prix aux essences, ainsi que des prix alimentaires stables, ont contribué à ce refroidissement, ainsi qu'un indicateur clé de l'inflation sous-jacente. Le CPI à prix forts a augmenté de seulement 0,2% à titre mensuel (sa plus faible progression depuis octobre dernier), et son taux annuel est descendu à 3,4%, établissant un nouveau niveau historique de trois ans.
"La tendance à la baisse de l'inflation que nous avons observée en 2023 réapparaît," a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef de RSM US. "Les fluctuations saisonnières de l'inflation que nous rencontrons généralement au début de l'année étaient justes des fluctuations temporaires."
La baisse de CPI a renforcé la confiance des négociants en ce qui concernait les coupes de taux d'intérêts à partir de septembre.
Le même jour, la Réserve fédérale, agissant de manière hawkish, a essayé de mettre un terme à la fête en gardant les taux aux niveaux actuels et en laissant entendre qu'il ne serait qu'une coupe de taux pour le reste de l'année, contre les trois prévues en décembre.
Cependant, le marché ne semble pas convaincu par ce plan unique coupe, surtout après que l'Indice des prix à la production a montré que les prix aux fournisseurs ont chuté de avril à mai, et que l'Indice des prix d'importation et d'exportation des États-Unis a montré que les prix d'importation américains ont baissé de 0,4% en mai après avoir monté de 0,9% en avril.
Sans prendre en compte les prix de gazole, les importations ont encore baissé de 0,3%.
"Partout où les officiers de la Réserve fédérale regardent, l'inflation montre maintenant des signes de refroidissement après la hausse inquiétante du premier trimestre," a écrit Chris Rupkey, économiste en chef de FwdBonds, dans une note le vendredi. "Les officiers de la Réserve fédérale n'ont pas observé la tendance d'inflation qu'ils espéraient lors de leur dernière réunion, mais les vents sont à l'horizon pour ceux qui ont des vues pessimistes sur l'inflation."
"Nous ne règles pas à l'avance une coupe de taux en septembre ; ni le marché," a écrit Rupkey.
De nouvelles nouvelles belles peuvent être en route cette semaine prochaine et plus tard ce mois-ci, selon Brusuelas.
Le ralentissement de l'inflation fera que les consommateurs se sentent plus à l'aise avec leur dépense globale, ce qui devrait être évident dans le rapport de ventes de détail pour la semaine prochaine. De plus, la déflation observée dans le CPI et le PPI préparent la scène pour un rapport plus doux de la part de l'indice de prix à la consommation de la Réserve fédérale, prévu pour la fin du mois.
"Il y a une bonne chance que nous voyions aucune hausse à titre mensuel et que l'inflation ralentisse dans la plage 2,5% à 2,6%," a déclaré. "À ce stade, nous serions presque au-dessus du objectif 2% de la Réserve fédérale, et nous devrions sérieusement considérer des coupes de taux dans les prochaines semaines."
