Chaos électoral et incident technologique du vendredi sont emmenés le marché sur unecourse sauvage
Le S&P 500 a gagné plus de 16% ces premiers mois de l'année et n'a pas connu une baisse de 2% durant plus de 353 sessions de négociations consécutives. C'est la série la plus longue depuis 2007 (à peu près avant la chute financière).
Mais cette semaine a été instable pour les actions américaines et la trajectoire du marché pourrait être en train de changer.
Les investisseurs ont eu du mal à se tenir debout ces derniers jours en raison d'une tentative d'assassinat sur l'ancien président Donald Trump, des chances montantes que le président Joe Biden abandonnera l'élection, des attaques contre les grands tech et les fabricants de puces venant de tous les bords du spectre politique et une panne informatique globale affectant les aéroports, les banques, les hôpitaux et d'autres entreprises.
Le Dow avait perdu plus de 430 points, soit 1%, en session de marché matinal vendredi alors que la panne informatique continuait de perturber les investisseurs. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite étaient tous deux environ à 0,6% en dessous.
C'est la dernière séance à voir les actions osciller cette semaine, atteignant de nouveaux sommets avant de retomber à nouveau.
Le S&P 500 a atteint un nouveau record haut le mardi. Avant cela, l'indice avait enregistré sa plus mauvaise deux-jours chute depuis avril — lorsque l'Iran a lancé une attaque sur Israël. Mercredi, le Nasdaq a connu sa pire journée depuis 2022.
La baisse "est arrivée dans un contexte de forte incertitude politique", a écrit Jim Reid à Deutsche Bank, "car la spéculation continue de monter que le président Biden abandonnera la candidature démocrate, peut-être avant le lundi selon de nombreuses sources, ce qui a le potentiel de complètement renverser les dynamiques de l'élection présidentielle en novembre."
Les investisseurs cherchent à la stabilité, et avec environ 100 jours avant l'élection, ils se préoccupent que le chaos boursier a pris place.
Donc qu'en est-il de votre argent ?
La conseil standard pour les investisseurs est d'investir pour le long terme et d'éviter toute opération de bourse inspirée par l'élection.
"Nous ne recommandons pas de faire des changements significatifs au portefeuille en fonction de qui vous pensez être le gagnant de l'élection de novembre", a déclaré Scott Wren, stratège boursier global chez Wells Fargo. "L'économie semble suivre une tendance plus claire pour un investisseur que de tenter de prédire l'impact final du marché de toute élection."
Mais certains arguent qu'on est au milieu d'une rotation de marché plus grande.
Les petites entreprises prévalent
Durant les deux dernières années, le marché boursier a été lié aux actions du FED. L'inflation et les taux d'intérêt ont servi de repère pour les marchés : une lecture d'inflation supérieure à prévu ou un discours dur de la chaise du FED Powell ont fréquemment jeté les actions dans une chute libre. De même, toute donnée montrant des signes de fissures dans le marché du travail a envoyé les actions en flambée, car les investisseurs ont pari sur des coupes de taux d'intérêt à venir.
Maintenant, les investisseurs se défendent contre le fait que les banquiers centraux allumeront les taux d'intérêt en septembre après avoir annoncé un mouvement dernier décembre. Et ils célèbrent. Liz Young Thomas, directrice des stratégies d'investissement chez SoFi, a déclaré qu'elle pense également que les investisseurs peuvent être plus sûrs sur l'élection que avant, car le président Donald Trump a vu des sondages meilleurs dans les jours suivant une tentative d'assassinat.
Une indication claire de cette célébration est le retour des petites entreprises.
Les petites entreprises typiquement déjouent les grandes entreprises dans des environnements d'intérêts faibles car c'est moins cher pour eux de emprunter de l'argent et de grandir. Cela les rend plus attrayants pour les investisseurs à la recherche de meilleures rentes.
En sept sessions de négociations, le Russell 2000 (un indice de petites entreprises) a progressé de plus de 10%. Avant cela, le S&P 500 dépassait le Russell 2000 de 16% à l'année. Ce décalage s'est réduit à seulement 6%.
"La nouvelle information a été une combinaison de taux d'Obligations des États-Unis plus bas, des données d'inflation plus faibles et d'une plus grande appétence envers un résultat électoral plus sûr aux États-Unis", a déclaré Young Thomas. Les données de bénéfices aident à confirmer que le mouvement a une base fondamentale dans l'indice, mais n'était probablement pas l'élément déclencheur."
La baisse des actions technologiques
Une partie de la réconciliation entre les actions des grandes entreprises et des petites entreprises a été due à la brusque vente de technologies.
Alors que les attendances grandissent que le FED commencera à couper les taux d'intérêt à l'automne, les investisseurs commencent à sortir des sept magnifiques actions technologiques qui ont alimenté des records historiques cette année.
Les actions technologiques ont subi une nouvelle frappe cette semaine après que Bloomberg a rapporté mardi que l'administration Biden considère des plans pour imposer de nouvelles sanctions contre des entreprises technologiques chinoises et pour accroître les restrictions de commerce en semi-conducteurs entre les États-Unis et la Chine.
Anciennement, le président Donald Trump a déclaré à Bloomberg qu'Israël devrait payer pour sa propre défense. "Ils ont pris environ 100% de notre affaire de puces", a-t-il déclaré. Les actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing ont baissé de 10% pendant les cinq derniers jours.
Vendredi, une panne informatique massive de Microsoft Windows, causée par une mise à jour de sécurité de la société CrowdStrike, a poursuivi la route de la baisse des actions technologiques.
Les actions de Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Amazon, Apple et Alphabet sont en voie de fermer la semaine en dessous.
Le côté brillant
Les investisseurs ont été globalement résilients cette année et certains grandissimes de la finance disent que l'élection ne changera rien à cela.
JPMorgan Chase CFO Jeremy Barnum a déclaré lors d'un appel des bénéfices la semaine dernière que bien que l'élection fait grand bruit, elle n'est "pas financièrement matérielle dans le contexte des bénéfices".
L'environnement économique actuel, a-t-il déclaré, "n'est différent de n'importe quel autre".
Malgré les défis liés à la panne informatique affectant diverses entreprises et les incertitudes politiques, les analystes arguent que nous sommes au milieu d'une rotation de marché plus grande, avec des petites entreprises qui gagnent du terrain.
