Avec Donald Trump, les taux d'intérêt restent élevés
Malgré la baisse de l'inflation, la hausse d'intérêt de la Banque centrale européenne (ECB) pourrait devoir se faire avec précaution. Pour l'économie européenne, les risques politiques ne sont plus les menaces les plus importantes, mais plutôt les dérangements de chaînes d'approvisionnement, les augmentations de prix ou le départ du gaz russe.
Mauvaises nouvelles pour les investisseurs : Malgré la baisse de l'inflation, il est vraisemblable que cela prendra encore un certain temps avant que les banquiers centraux réduisent significativement leur réduction monétaire et abbassent notablement le taux de référence. Les économistes interrogés par Bloomberg croient que les investisseurs de obligations du Eurozone, en raison du grand nombre de risques politiques imprévisibles, préféreront se montrer prudents plutôt qu'agressifs en quittant la phase historique de hausse d'intérêt.
En juin, la Banque centrale européenne avait engagé le cycle de hausse d'intérêt et avait abaissé le taux de référence à 4,25% pour la première fois depuis cinq ans, au lieu de le lever. Cependant, cela ne signifie pas que la situation restera la même pendant la réunion du jeudi prochain avant les vacances. Au contraire.
Selon Bloomberg, les experts prévoyaient que les banquiers centraux prendraient une pause d'abord, et il peut prendre jusqu'à l'automne 2025 pour que le taux de référence ait chuté à un plus faible 2,5%.
L'Ombre de Trump Sur l'Europe
C'est principalement à cause de la difficulté grandissante de prédire les développements économiques. En effet, les experts de la Banque centrale européenne prennent leurs décisions sur la base des données de développement des salaires et des prix, visant à stabiliser l'inflation à long terme autour ou à proximité de leur objectif de deux pour cent. Cependant, dans l'environnement actuel volatil, rien n'est certain.
Une série d'événements politiques majeurs pouvaient avoir des implications significatives pour l'économie européenne. D'abord et surtout, le retour potentiel de Donald Trump en tant que Président des États-Unis : C'est la menace de croissance et de taux d'intérêt décroissants prédominante pour la plupart des économistes du sondage. Imédiatement suivant cela, il y a l'impasse politique après les élections françaises - et le potentiel ré-allumage de la crise de dette.
Dans ces temps troublés, les banquiers centraux préfèrent ne pas se prononcer sur une stratégie spécifique. Ils attendent et réagissent lorsque quelque chose arrive. "Il n'y a pas besoin de baisser les taux d'intérêt supplémentairement au moment présent," cite Bloomberg, Carsten Brzeski, chef économiste ING. "La Banque centrale européenne restera fidèle à son approche datée et se abstiendra de faire des pronostics d'intérêts."
Les Investisseurs Longent une Relève d'Intérêts
Inattendu, la ligne de temps graduelle pourrait être accélérée par la concurrence venant à l'étranger. Aux États-Unis, l'explosion de prix inattendue cette semaine a déjà affecté les marchés boursiers. L'Indice des prix à la consommation des États-Unis est tombé inattendument à seulement trois pour cent en juin – le plus bas niveau depuis l'été 2023.
Les investisseurs aux États-Unis espèrent maintenant que la Réserve fédérale (Fed) abaisse les intérêts à sa réunion de septembre. Le Président de la Fed, Jerome Powell, a déjà laissé entendre cela et a souligné que toute autre faiblesse du marché du travail ne serait plus souhaitable.
Si la Fed agit, la pression sur l'ECB serait accrue pour suivre la suite. Cela serait le cas si la différence entre le taux de référence de l'ECB et le taux de référence de la Fed devenait trop grande. Cela ne serait cependant le cas qu'en l'absence de quelque chose d'inattendu.
L'Élection présidentielle des États-Unis de 2024, potentiellement mettant en jeu un retour de l'ancien Président Donald Trump, est considérée comme la menace de croissance et de taux d'intérêt décroissants par la majorité des économistes. Cette incertitude politique pourrait potentiellement ré-allumer la crise de dette en Europe, rendant les investisseurs de obligations du Eurozone prudents.
Dans la mesure où l'Élection présidentielle des États-Unis de 2024 peut avoir des conséquences sur les intérêts de l'EZB, cette banque centrale pourrait devoir se concentrer sur les développements aux États-Unis. Si Donald Trump remporte l'élection et met en œuvre des politiques qui affectent négativement l'économie mondiale, cela pourrait entraîner une hausse d'intérêts aux États-Unis, mettant la pression sur l'EZB de suivre la tendance ou de risquer d'avoir un taux d'intérêt non concurrentiel.
