2023 a été une année d'extinction pour les startups technologiques. Où est passé tout l'argent ?
Pendant les années plus fastes, les investisseurs en capital-risque, les investisseurs providentiels et les milliardaires évangélistes ont déversé leur argent dans les startups technologiques - le tuyau de l'argent facile était apparemment ouvert à tout Tom, Dick ou Harry qui avait une idée et était prêt à y accoler une expression à la mode comme "blockchain" ou "IA". Les valorisations ont grimpé en flèche et les licornes, ces startups dont on dit qu'elles valent 1 milliard de dollars ou plus, ont proliféré.
Mais aujourd'hui, avec des taux d'intérêt élevés, un environnement économique incertain et une crise bancaire qui a durement touché les banques proches de la Silicon Valley, il y a eu une pénurie de fonds pour les entreprises en phase de démarrage et un manque d'opportunités pour les entreprises en phase de fin d'activité de réaliser des liquidités.
Pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leur argent, de meilleures opportunités existent ailleurs.
Dans ce contexte, l'argent placé sur des marchés monétaires moins risqués a tendance à mieux rapporter que les start-ups à haut risque. L'indice obligataire Bloomberg US Aggregate, une référence largement suivie pour la performance des obligations américaines de qualité, a enregistré un rendement de 4,5 % en novembre. Il s'agit de la meilleure performance mensuelle de l'indice depuis 1985.
Les risques sont élevés avec une startup. Certes, les titans de la technologie comme Apple, Amazon, Alphabet et Microsoft se portent bien, mais leurs cadets luttent pour rester à flot.
Dès lors, pourquoi un investisseur potentiel s'engagerait-il dans une startup technologique alors qu'il peut être payé pour s'asseoir sur des liquidités ?
Selon les nouvelles données de Pitchbook, le financement en capital-risque des startups du monde entier a chuté de plus de la moitié depuis l'année dernière - le chiffre annuel des levées de fonds pour 2023 est en passe d'atteindre son niveau le plus bas depuis 2015.
En raison du manque de fonds et d'opportunités de sortie (c'est-à-dire lorsque les actionnaires sont en mesure d'obtenir des liquidités en vendant un grand nombre d'actions dans le cadre d'une acquisition, d'une introduction en bourse, d'un rachat ou d'une fusion), les entreprises en phase de démarrage ne parviennent pas à démarrer et les entreprises en phase de post-création tombent dans la détresse.
Depuis le début de l'année, près de 20 % des startups ont levé des fonds à une valeur inférieure à celle qu'elles avaient auparavant, selon la société de gestion de fonds propres Carta. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 5 % enregistrés en 2021.
Plus de startups ont fermé au troisième trimestre 2023 depuis que Carta a commencé à suivre les données il y a près de cinq ans. Depuis le début de l'année, 543 startups inscrites sur la plateforme de Carta ont fermé leurs portes.
L'hécatombe est telle que certains initiés parlent d' un phénomène d'extinction pour les startups.
Certaines de ces entreprises avaient auparavant levé beaucoup d'argent. De grands noms comme WeWork, qui a levé 11 milliards de dollars de fonds, et Convoy, une startup spécialisée dans le transport de marchandises qui a rapporté 900 millions de dollars, ont tous deux déposé leur bilan au cours des deux derniers mois.
D'autres entreprises tiennent encore bon, mais elles sont au point mort, tandis que les actionnaires espèrent qu'elles pourront traverser la tempête et encaisser leur argent plus tard. Au cours du premier semestre de l'année 2023, les gens ont reçu environ 12 milliards de dollars provenant de 588 sorties d'entreprises distinctes. Selon le rapport, le chiffre pour l'ensemble de l'année est en passe de devenir le plus bas de la décennie.
"Une immense quantité de capital reste piégée dans des startups en phase finale et en phase de croissance hésitant à parier sur le fait que leurs performances financières peuvent résister à l'examen minutieux des marchés publics", indique un rapport de PitchBook.
Ce qui va suivre : Selon PitchBook, les investisseurs en capital-risque disposent d'une quantité record de "poudre sèche" (c'est-à-dire de capitaux qui ont été engagés mais qui attendent encore d'être investis).
Si le financement des startups et les stratégies de sortie risquent de rester limités au cours de l'année à venir, les analystes estiment qu'il y a des signes prometteurs.
Le financement de l'IA et des biotechnologies reste relativement important, a écrit Allan Parks, directeur de la plateforme de capital-investissement Allvue, dans une note récente. Les introductions en bourse reprennent lentement et la scène du capital-risque en Europe est "témoin d'une activité de collecte de fonds prometteuse", a-t-il ajouté.
Néanmoins, il a déclaré que "pour les gestionnaires de capital-risque et les investisseurs, 2023 a été une course folle - et pas nécessairement dans le bon sens".
Reportage complémentaire de Krystal Hur.
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Source: edition.cnn.com
