Почему американский рынок труда не взорвался
Почему американский рынок труда не взорвался
Однако рынки труда США каким-то образом изменили тенденцию. Уровень безработицы составляет 3,5 %, что является пятидесятилетним минимумом. Спрос на рабочую силу высок. В настоящее время на каждого безработного американца приходится 1,7 вакансии.
У нас есть все предпосылки для экономического спада, но компании продолжают нанимать сотрудников.
Что происходит: Новые данные на этой неделе, вероятно, покажут, что в конце сентября в США было 10 миллионов вакансий. Это примерно столько же, сколько в августе, и все еще намного больше, чем 7 миллионов вакансий до пандемии.
Расходы на рабочую силу также растут быстрыми темпами, поскольку работодатели увеличивают зарплаты и льготы, чтобы привлечь и удержать сотрудников. Согласно данным Министерства труда, опубликованным на прошлой неделе, расходы на оплату труда в США выросли на 1,2% в третьем квартале.
«Хотя в ближайшие месяцы число открытых вакансий продолжит снижаться, тот факт, что оно остается значительно выше нормального уровня, должен продолжать поддерживать высокие темпы роста занятости, возможно, вплоть до 2023 года», – сказал Дэвид Келли, главный глобальный стратег JPMorgan Funds.
Рынок труда – это хорошо для работников, но не очень хорошо для инфляции. Несоответствие между спросом на наемную работу и предложением рабочих рук удерживает зарплаты на высоком уровне и защищает американцев от замедления темпов роста, в то время как Федеральная резервная система работает над охлаждением экономики и ограничением спроса.
Высокие показатели занятости сигнализируют ФРС о необходимости продолжать агрессивный цикл повышения ставок для сдерживания инфляции. Это еще больше увеличивает стоимость заимствований и замедляет рост.
Что изменилось: история показывает, что когда ФРС ужесточает политику, занятость падает: В периоды высокой инфляции в 1970‑х и 1980‑х годах ужесточение ФРС привело к уровню безработицы в 9% в 1975 году и 10,8% в 1982 году.
Согласно собственным прогнозам ФРС, к концу 2023 года уровень безработицы должен вырасти до 4,4%, что почти на процентный пункт выше, чем сейчас.
Проблема в том, что на этот раз форма рынка труда иная. Работодатели меньше беспокоятся об увольнениях и больше – о возможности заполнить открытые вакансии. Поэтому они на всякий случай запасаются работниками и откладывают увольнения.
Заместитель председателя ФРС Лаэль Брейнард заявила ранее в этом месяце, что «предприятия, столкнувшиеся со значительными трудностями в поиске и удержании квалифицированных работников после пандемии, могут быть более склонны, чем в прошлые циклы, удерживать, а не увольнять своих работников по мере ослабления спроса».
Никто не знает точно, как будет развиваться экономика в ближайшие несколько месяцев. Если ФРС добьется мягкой посадки, это будет означать, что нанять квалифицированных сотрудников будет по-прежнему невероятно сложно. Если же экономика остановится, ожидайте более радикальных кадровых решений.
Что дальше: Эта неделя полна данных о трудовых ресурсах и политике. Во вторник в 10 утра по восточному времени ожидается публикация данных JOLTs об открытии вакансий за сентябрь. На этой неделе состоится заседание ФРС, и ожидается, что в среду она снова резко повысит процентные ставки. Это заседание состоится за два дня до выхода октябрьского отчета по занятости, который, как опасаются некоторые эксперты, покажет еще больше признаков инфляции из-за сильного роста заработной платы.
Очень хороший месяц для Доу
В ходе торгов в понедельник индексDow упал примерно на 80 пунктов, но все равно вырос на 14 % в октябре – это лучший месячный прирост с января 1976 года, сообщает мой коллега Пол Р. Ла Моника.
Восходящий отскок – это небольшая аномалия.
В этом году голубые фишки потеряли почти 10 %. Между тем, индекс S&P 500, который в понедельник снизился на 0,8%, за 2022 год упал примерно на 20%. Индекс Nasdaq, который является технологически тяжелым, в понедельник снизился на 1%, а в этом году его падение составило 30%. Однако у обоих индексов были сильные октябрьские дни. Nasdaq вырос примерно на 4%, а S&P 500 – на 8%.
Более широкий рынок, несомненно, испытывает трудности в этом году из-за опасений по поводу инфляции и того факта, что Федеральная резервная система значительно повысила процентные ставки, чтобы попытаться победить бич роста цен.
Но на Уолл-стрит существует поговорка, что бычий рынок всегда где-то рядом. Доу доказывает это, наряду с длинным спискомизвестных, брендовых акций, торгующихся на рекордных максимумах.
Лидерами рынка являются нефтяные акции и компании, работающие в сфере здравоохранения: Chevron(CVX), Merck(MRK) и Amgen(AMGN) возглавляют список лидеров Dow.
Акции Chevron даже торгуются вблизи исторического максимума. Так же как и конкурирующая (и бывший компонент Dow) Exxon Mobil(XOM). Лидер большой фармацевтической промышленности Eli Lilly(LLY) и медицинские страховщики Cigna(CI) и Humana(HUM) также находятся на рекордных максимумах.
В этом году не только акции энергетических компаний и компаний здравоохранения демонстрируют уверенный рост. Несколько компаний, занимающихся продажей продуктов питания и напитков, также процветают. McDonald’s(MCD), Pepsi(PEP) и производители хлопьев General Mills(GIS) и Post(POST) недавно достигли рекордных максимумов.
Крики на Йеллен
Согласно новому исследованию Джеймса Бисби из Нью-Йоркского университета, Николо Фраккароли из Университета Брауна и Андреаса Керна из Джорджтаунского университета, на слушаниях в Конгрессе Федеральной резервной системы наблюдается явный гендерный перекос.
Ученые проанализировали все слушания в Конгрессе с участием председателя Федеральной резервной системы с 2001 по 2020 год и обнаружили, что законодатели, которые общались с Йеллен и хотя бы одним другим мужчиной-председателем ФРС за этот период, чаще перебивали Йеллен и общались с ней, используя более агрессивные тона.
«Наши результаты указывают на важную роль общественных предубеждений, проникающих в, казалось бы, не связанные с политикой области», – пишут они.
Эффект дочери: Интересно, что исследователи обнаружили, что рост враждебности к Йеллен отсутствовал у тех законодателей, у которых были дочери.
Читайте также:
- Долг США: Федеральные процентные платежи скоро могут превысить военные расходы
- Вакцины с мРНК: 5 вещей, которые нужно знать
- Новые технологии делают российские беспилотники и ракеты еще более опасными
Источник: edition.cnn.com
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
