Можно ли еще предотвратить большой взрыв в империи Бенко?
Можно ли еще предотвратить большой взрыв в империи Бенко?
Кто такой Рене Бенко?
Австрийский инвестор долгое время считался образцовым предпринимателем. В Германии его компания Signa Group наиболее известна как владелец сети универмагов Galeria Karstadt Kaufhof. В состав его холдинга, стремительно развивавшегося в течение многих лет, входят объекты недвижимости и розничной торговли, оцениваемые в миллиарды долларов. В 2021 году Forbes оценил его состояние в 5,6 млрд. долларов, что делает его третьим по богатству австрийцем.
Прямо и косвенно через свои фонды Бенко владеет около 50% акций Signa Holding. Однако официальных функций он не имеет, а является лишь председателем консультативного совета – совещательного органа. Тем не менее, все нити по-прежнему должны проходить через него.
Рецепт успеха Бенко: известные инвесторы, вложившие в него много времени и денег, а также влиятельные друзья из мира политики. Среди его инвесторов такие предприниматели, как австрийский миллиардер и глава Strabag Ханс-Петер Хазельштайнер и миллиардер в сфере логистики Клаус-Михаэль Кюне. В состав инвесторов также входят институциональные инвесторы, такие как Фонд RAG. Влиятельные австрийские политики, такие как бывшие канцлеры Альфред Гузенбауэр и Себастьян Курц, также входят в состав консультативного совета Signa Holding.
Где Бенко держит свои пальцы в пироге?
Основой его империи является бизнес в сфере недвижимости. В его портфель входят такие престижные универмаги класса люкс, как KaDeWe в Берлине и Alsterhaus в Гамбурге, а также строящаяся в ганзейском городе башня Elbtower (сейчас проект приостановлен из-за нехватки средств). Кроме того, это так называемая Alte Akademie в пешеходной зоне Мюнхена (здесь строительство также отложено) и Goldenes Quartier, деловой район Вены, а также Chrysler Building в Нью-Йорке. Стоимость недвижимости, расположенной в центральных районах города, оценивается в 20 млрд. евро. Такие жемчужины, как KaDeWe, объединены в Signa Prime Selection. Кроме того, существует компания Signa Real Estate, которой также принадлежит сеть универмагов Galeria Karstadt Kaufhof, и девелоперская дочерняя компания Signa Development Selection.
Компания Signa Sports United (SSU), владеющая рядом спортивных интернет-магазинов, уже подала заявление о банкротстве. Бенко также участвует в медиабизнесе. В 2018 году Signa Holding приобрела доли в австрийских ежедневных газетах Kronen Zeitung и Kurier. Бенко также инвестирует в цифровизацию. Signa владеет 70-процентной долей в агентстве Hoods.de.
Почему у группы Signa возникли проблемы?
Как и многие другие компании отрасли, Signa испытывает трудности в связи со стремительным ростом процентных ставок. Проблема заключается в кредитном финансировании. Текущие проекты часто финансируются за счет займов, которые заключаются по переменным процентным ставкам, основанным на европейской базовой процентной ставке Euribor, которая резко выросла с начала 2022 года. В январе прошлого года 3‑месячная ставка еще находилась на уровне минус 0,57%, а в последнее время – на уровне 3,95% (на 1 ноября 2023 года).
По имеющимся данным, в этом году наступит срок погашения кредитов на общую сумму 1,3 млрд. евро, что означает необходимость их погашения или переноса сроков погашения. Кроме того, упали цены на недвижимость. Signa была вынуждена скорректировать стоимость своего портфеля недвижимостив сторону уменьшения, что означает, что кредиты под эти объекты могут быть выданы только по более низким ценам. По данным годовой финансовой отчетности, в 2022 году убыток наиболее важной дочерней компании Signa, Signa Prime Selection, составил около 1 млрд. евро. Что еще более усугубляет ситуацию, Signa вынуждена нести бремя поддержки своей дочерней компании Galeria, специализирующейся на универмагах.
В течение нескольких месяцев все чаще стали появляться признаки того, что в группе с ее малопрозрачными разветвлениями и финансовыми потоками существуют проблемы с ликвидностью. Акционерам приходилось неоднократно вливать деньги, что требует увеличения капитала. Увеличение капитала летом, как утверждается, прошло с трудом. Инвесторы дистанцируются. Недавно дочерняя компания Signa Sports United (SSU), занимающаяся спортивной розницей, была вынуждена подать заявление о банкротстве, поскольку Бенко отказался от обещанных обязательств по долевому участию в дочерней компании Signa Sports United. Помимо сложной экономической ситуации, существуют и внутренние проблемы, такие как коррупционные расследования в Австрии и повышенная бдительность надзорных органов в отношении участия крупных банков в Signa Holding. Инсайдеры в отрасли говорят об «идеальном шторме».
Кто такой Арндт Гайвиц?
54-летний аудитор и налоговый консультант – человек, на которого возлагаются большие надежды. Он имеет значительный опыт работы в качестве реорганизатора и администратора по делам о несостоятельности. В прошлом Гайвиц получил известность в процессе банкротства сети универмагов Galeria и сети аптек Schlecker. Говорят, что главным приоритетом для Гайвица всегда было продолжение деятельности компании, а не ее ликвидация.
Что именно должен или может сделать Гайвиц?
Гайвиц получил консультационный мандат от компании Signa. Согласно данным консалтинговой компании SGP Schneider Geiwitz & Partner, его задача состоит в том, чтобы «ознакомиться с компанией и получить общее представление о группе компаний». Если все пойдет так, как того требуют акционеры, то вскоре он возьмет на себя еще одну роль: Бенко должен передать ему свои права голоса. Таким образом, Гайвиц станет председателем консультативного совета, доверенным лицом Бенко и непосредственным контактным лицом для акционеров и инвесторов.
Однако быстрого решения проблемы ожидать не приходится. По словам инсайдеров, которых цитирует газета «FAZ», потребуются недели, чтобы пролить свет на широко разветвленную империю компании. Гайвиц не возьмет на себя роль администратора в случае банкротства Signa. Он слишком пристрастен для этого из-за Galeria Kaufhof и своей близости к Бенко.
Сможет ли Гайвиц переломить ситуацию?
Сомнительно. Процедура банкротства в компании Schlecker в итоге стоила работы 25 000 «шлекеровских женщин». В то время у него были инвесторы, но в итоге все они отказались от его услуг. Спасение Galeria Kaufhof также можно рекомендовать лишь в ограниченной степени. Сеть уже пережила две неплатежеспособности, и федеральное правительство потеряло почти 600 млн. евро. В прошлом году Бенко в третий раз обратился за государственной помощью, и, как говорят, в казне гиганта универмагов снова наступил отлив.
Что будет дальше?
Даже Арндт Гайвиц, вероятно, не знает, можно ли еще спасти Signa. Слишком много вопросов остается без ответа: найдет ли Бенко инвесторов? Насколько глубоки убытки в запутанной империи Бенко? Одно можно сказать с уверенностью: Бенко по-прежнему находится на горячем месте. Акционеры продолжают требовать его ухода с поста председателя Консультативного совета холдинга «Сигна». Вопреки тому, что было объявлено на прошлой неделе, соглашение пока не достигнуто. Бенко по-прежнему выдвигает условия своего ухода, и мнения акционеров разделились. Внутренние переговоры продолжаются.
В других странах, по слухам, также ведутся разговоры и попытки спасения: По данным Business Insider, Бенко уже несколько недель лично ведет переговоры с суверенным фондом Саудовской Аравии – Государственным инвестиционным фондом (PIF). Денежные вливания в размере трехзначного числа миллионов для подразделения недвижимости Signa Prime Selection призваны преодолеть острые платежные трудности. Активы фонда составляют более 700 млрд. евро, его контролирует наследный принц Мухаммед бин Салман. Его связывают с заказным убийством журналиста Джамаля Хашогги в Стамбуле в 2018 году, и с тех пор он стал известен как «кровавый шейх».
Неясно, знает ли Гайвиц об этих переговорах или нет. Швейцарская газета «SonntagsZeitung» пишет, что Бенко пошел на это в одиночку и что никто в Signa ничего об этом не знал. Саудовцы якобы вложили в Signa сотни миллионов евро из PIF. Поэтому они были бы конкретно заинтересованы в защите своих инвестиций. Но время поджимает. По данным Business Insider, деньги должны поступить из Эр-Рияда к началу следующей недели.
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
