Vonovia выигрывает от поглощения и повышения доходов от аренды

Крупнейшая в Германии группа по недвижимости Vonovia получила выгоду от поглощения Deutsche Wohnen и более высокого дохода от аренды в прошлом году. Продажи и операционный результат сильно выросли. Однако в итоге компания понесла большие убытки.

Теперь компания хочет значительно сократить дивиденды. Руководство предложит дивиденды в размере 85 центов на акцию на ежегодном общем собрании, объявила компания в четверг после закрытия фондовой биржи. Годом ранее компания выплатила 1,66 евро.

В пятницу акция упала до очередного минимума с октября. С начала февраля акция потеряла около трети своей стоимости. В настоящее время растущие процентные ставки и инфляция значительно осложняют условия для сектора недвижимости, финансируемого в значительной степени за счет кредитов. 

По мнению Немецкой ассоциации арендаторов земли Северный Рейн-Вестфалия (Deutscher Mieterbund NRW), сокращение дивидендов – «не повод для радости арендаторов, поскольку оно не принесет им никакого облегчения». Сокращение лишь показывает, «насколько уязвимы бизнес-модели жилищных групп и что квартирам не место на фондовой бирже», заявила ассоциация в Дюссельдорфе. 

Рыночная среда «сложная

Vonovia сохраняет осторожность в этом году. Спрос на квартиры продолжит расти в 2023 году, но рыночная среда останется сложной, сказал генеральный директор Рольф Бух. Ожидается, что в текущем году объем продаж вырастет до 6,40−7,20 млрд евро. Что касается операционного результата (FFO), то руководство компании нацелено на 1,75−1,95 млрд евро. В 2022 году операционная прибыль увеличилась на пятую часть по сравнению с предыдущим годом и составила 2,04 млрд. евро, в основном благодаря приобретению Deutsche Wohnen.

По состоянию на конец декабря арендная плата по группе компаний выросла в среднем до 7,49 евро за квадратный метр – на 3,3 процента больше, чем годом ранее на сопоставимой основе. Увеличение произошло в основном за счет модернизированных квартир, а также потому, что расходы на энергоэффективный ремонт, такой как теплоизоляция и замена старых систем отопления и окон в Германии могут быть частично перенесены на арендную плату. По словам Буха, вакансий почти нет, а потери арендной платы практически отсутствуют.

В прошлом году объем продаж вырос почти на одну пятую до 6,26 млрд. евро. Внизу компания Vonovia сообщила об убытке в 669 миллионов евро после прибыли в 2,4 миллиарда евро годом ранее. Бух объяснил убыток списанием портфеля недвижимости, бизнеса по разработке проектов и дочерней компании по уходу за больными на общую сумму почти 1,3 миллиарда евро.

Рост за счет приобретений

В последние годы фазы низких процентных ставок компания Vonovia сильно выросла, в основном за счет приобретений в Германии и за рубежом. Кроме того, группа выиграла от роста арендной платы в крупных городах и строительства новых зданий. В 2021 году Vonovia успешно приобрела второго по величине арендодателя в Германии, Deutsche Wohnen. В прошлом году Vonovia также стала крупнейшим акционером своего отраслевого конкурента Adler Group, переживавшего тяжелые времена. Будучи крупнейшей в Европе частной жилищной компанией, Vonovia владеет в общей сложности почти 550 000 квартир в Германии, Швеции и Австрии.

В связи с резким ростом стоимости строительства и финансирования компания Vonovia пока не планирует новых строительных проектов. Однако уже строящиеся проекты будут завершены. В 2023 году компания Vonovia завершит строительство 3450 квартир, сказал Бух. «Новое строительство, которое приведет к разумной арендной плате, просто экономически невозможно в нынешней ситуации», – добавил он. В настоящее время в стадии строительства находится в общей сложности чуть менее 10 000 квартир.