Лишь немногие немецкие акции приносят доход инвесторам
Лишь немногие немецкие акции приносят доход инвесторам
Большая часть стоимости, созданной для инвесторов на немецком фондовом рынке, приходится на очень небольшое количество акций. За последние 20 лет за счет роста цен, дивидендов и обратного выкупа акций было получено 1,7 триллиона евро стоимости, говорится в новом исследовании Исследовательского института Флоссбах фон Шторх, аналитического центра одноименной кельнской компании по управлению активами, под управлением которой находится около 70 миллиардов евро клиентских денег.
Но многие немецкие акции не принесли инвесторам денег в балансе с января 2003 года, в то время как, согласно исследованию, на двенадцать акций предприятий уже приходится половина всей созданной стоимости.
Для исследования были проанализированы все 1000 или около того акций немецких компаний, которые публично торговались в сегментах Prime Standard и General Standard на Deutsche Börse в период с начала 2003 года по декабрь 2022 года. Эксперты сопоставили стоимость, создаваемую акциями, с доходностью немецких государственных облигаций с месячным сроком погашения, чтобы создать сравнение с очень короткими и безопасными инвестициями – подобно хранению денег на счете в годы политики низких процентных ставок. Доходность акций, превышающая доходность таких бундов, определялась как создание стоимости. Начало исследования было назначено на январь 2003 года, так что фондовый рынок рассматривался с минимума после краха Нового рынка.
Результат: из общей созданной стоимости добрая половина (52 процента) пришлась только на дивиденды. Остальные 41 процент пришлись на повышение цен и 7 процентов – на выкуп акций.
Акции на сумму 1,7 триллиона евро
Если перечислить созданную стоимость всех акций в рейтинге, то общая сумма составит 1,7 триллиона евро. Эта сумма уже достигнута с первыми 118 акциями, около 12 процентов ценных бумаг. Некоторые акции, за ними в ретинге, также создавали стоимость, но их вклад был поглощен убыточными акциями. «Только несколько крупных, в основном хорошо управляемых компаний в привлекательных секторах доминируют на немецком фондовом рынке», – говорит автор исследования Филипп Имменкёттер. «Они уже давно числятся в списке и выросли за эти годы».
Кто принес прибыль акционерам?
Согласно исследованию, наибольшую ценность для инвесторов создали группы Dax – Siemens, SAP, Allianz, Mercedes-Benz Group и Deutsche Telekom, каждая из которых получила более 75 млрд. евро. За ними следуют BASF, BMW, VW (обыкновенные акции), Munich Re и Deutsche Post. Почти все эти акции также входят в число основных плательщиков дивидендов в Dax. Среди самых больших разрушителей стоимости с 2003 года – бумаги Commerzbank, финансирующего недвижимость Hypo Real Estate Holding и Deutsche Bank, который оказался на последнем месте (1013) с почти 25 миллиардами евро разрушенной стоимости. Неплатежеспособный поставщик платежных услуг Wirecard занял 938‑е место.
Однако эта картина относится и к рассматриваемому периоду: Если бы анализ был проведен до краха Neuer Markt, то, например, Deutsche Telekom оказался бы в худшем положении.
Шесть из десяти немецких акций создавали стоимость в долгосрочной перспективе
Для инвесторов слабые показатели подавляющего большинства акций означают, что «необходимо проявлять большую осторожность при выборе акций», – пишет автор Имменкёттер. Только чуть менее 58 процентов, то есть шесть из десяти немецких акций, создавали стоимость в долгосрочной перспективе.
Хорошо известно, что инвесторы принимают на себя высокие риски при работе с отдельными акциями даже крупных корпораций. Поэтому эксперты советуют инвесторам очень широко и глобально диверсифицировать свои инвестиции в фондовый рынок – например, с помощью фондов или недорогих биржевых индексных фондов (ETF), которые не требуют управляющего фондом. Это происходит потому, что очень немногим инвесторам – как частным, так и профессиональным – удается найти на фондовых рынках тех, кто приносит прибыль в долгосрочной перспективе.
Читате также:
- Glencore выплатит инвесторам рекордные дивиденды: 8,5 млрд долларов
- Анализ финансовых рынков: что происходит с акциями и как на этом заработать фондовым инвесторам
- Пассивный доход в Германии: виды, советы, возможности
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
