Банк Японии шокирует рынки сменой стратегии

Японский центральный банк послал шоковые волны по рынкам, неожиданно изменив стратегию. После двухдневного заседания Банк Японии (BoJ) решил ослабить диапазон, в котором движется доходность долгосрочных облигаций. Это было воспринято рынками как первый шаг к ужесточению денежно-кредитной политики. До этого дня Банк Японии всегда подчеркивал, что он является единственным крупным центральным банком в мире, сохраняющим стратегию ультрамягкой денежно-кредитной политики и поддержки внутреннего спроса.

Банк Японии придерживался своей программы по поддержанию стоимости заимствований на минимальном уровне. Однако он решил разрешить доходности десятилетних японских государственных облигаций колебаться в пределах от минус 0,5 процента до 0,5 процента. Это выше текущего диапазона в минус 0,25 процента и 0,25 процента. Это решение удивило даже экономистов. В ответ на это индекс Nikkei на токийской фондовой бирже резко упал, а иена значительно укрепилась по отношению к доллару.

По мнению экономистов, шаг Банка Японии означает, что ставки кредитования для компаний и домохозяйств будут расти, а центральный банк в будущем будет покупать меньше государственных облигаций на рынках. Банк Японии владеет более чем 50 процентами государственных облигаций.

Это «первый шаг в направлении отказа от ультранизких процентных ставок и перехода к более сбалансированной политике, которая также учитывает значительный рост цен и чрезвычайно слабую иену», – сказал Мартин Шульц, главный экономист японской технологической группы Fujitsu, объясняя неожиданный шаг Банка Японии.

В связи с растущей на международном уровне инфляцией и крайне слабой иеной, монетарная политика сейчас пытается решить эту проблему «более сбалансированным» способом и снова повысить процентные ставки в долгосрочной перспективе. Это ставит перед правительством премьер-министра Фумио Кисиды новую задачу – подумать о повышении налогов для финансирования своих расходов. В будущем предприятия также больше не смогут рассчитывать на дешевые деньги. По мнению экономистов, теперь они должны больше инвестировать в свою конкурентоспособность, например, за счет цифровизации.