Devlet tahvilleri hakkında bilmeniz gerekenler
Alman devlet tahvilleri bu yıl yüksek talep görüyor, çünkü bu menkul kıymetler şu anda cazip faiz oranları sağlıyor. Burada en önemli soruların yanıtlarını bulacaksınız.
Federal veya devlet tahvili nedir?
Hükümetler giderlerini karşılamak için paraya ihtiyaç duyarlar ve tahvil ihraç ederek yatırımcılardan borç para alırlar. Devlet tahvilleri, bir ülkenin tahvil alıcılarına (alacaklılara) kupon olarak da bilinen sabit bir faiz oranı ödeyen menkul kıymetleştirilmiş kredileridir. Faiz ödemeleri genellikle yılda bir kez yapılır. Almanya'da devlet tahvilleri federal tahviller olarak adlandırılır ve devlet tahvillerinin vadesi büyük ölçüde değişebilir. Faiz miktarı kabaca devlet tahvillerinin vadesine bağlıdır; kural olarak vade ne kadar uzunsa faiz de o kadar yüksek olur.
Devlet tahvillerini nereden satın alabilirim?
Bir ülkenin tahvilleri devlet tahvili olarak adlandırılsa bile, doğrudan hükümetten satın alınmazlar. Hisse senetlerinde olduğu gibi, devlet tahvilleri ve diğer tahviller (sabit faizli menkul kıymetler veya bonolar) bir banka veya komisyoncu aracılığıyla borsada alınıp satılır. Bu, yatırımcıların yalnızca bir finans kurumunda bir menkul kıymet hesabı oluşturması gerektiği ve tahvil alım satımının başlayabileceği anlamına gelir.
Getiriler ne kadar yüksek?
Faizin aksine, bir tahvilin getirisi sabit değildir. Diğer menkul kıymetler gibi, tahviller de vadeleri boyunca dalgalanır, ancak genellikle örneğin hisse senetlerinden daha azdır. Tahviller nominal veya nominal değer olarak adlandırılan yüzde 100'lük bir fiyattan ihraç edilir. Daha sonra kupon ve getiri karşılık gelir. İhraçtan sonra menkul kıymetler borsada işlem görür ve arz ve talebe bağlı olarak dalgalanır. Bir tahvilin fiyatı yükselirse, getirisi düşer veya tam tersi olur. Tahvile vadesi boyunca yatırım yapmak isteyenler için hem alış hem de satış fiyatı getiri için belirleyicidir.
Devlet tahvillerinin vadeleri ne kadar uzun ve faiz oranları ne kadar yüksektir?
Federal veya devlet tahvillerinin vadeleri genellikle birkaç ay ile 30 yıl arasındadır. Ancak istisnalar da vardır; Avusturya ve diğer bazı ülkeler 100 yıllık tahviller de çıkarmıştır. Vade sonunda tahvil alıcıları, tahvili ihraç eden ülke iflas etmemişse tahvilin nominal değerini geri alırlar. Faiz oranları genel faiz oranı seviyesine dayanır ve sadece vadeye değil aynı zamanda ülkenin kredi notuna da bağlıdır.
Ancak para yatırırken her zaman olduğu gibi, "daha yüksek faiz oranlarının genellikle daha fazla risk anlamına geldiğini akılda tutmak önemlidir. Bir borçlu ne kadar çözücü olursa, o kadar az faiz teklif etmek zorunda kalır" diyen Robo Markets analisti Jürgen Molnar, faiz oranı piyasası için fırsat ve riski kategorize ediyor. Genellikle yılda bir kez ödenen tam da bu faizdir. Çok güvenli olarak kabul edilen 10 yıllık Alman devlet tahvillerinin getiri tablosunda şu anda yaklaşık yüzde 2,5 ve ABD'de 10 yıllık devlet tahvilleri için şu anda yüzde 4,4 ödeniyor. "Ancak, ABD tahvillerine yatırım yapan herkes kur riskinin farkında olmalıdır. Doların yükselmesi halinde döviz kazançları ortaya çıkabilir ya da tam tersi olabilir," diyor fon şirketi Acatis'in sermaye piyasası uzmanı Stefan Riße. Devlet tahvilleri aktif olarak alınıp satıldığından yeterli likiditeye sahiptir ve vade tarihinden önce bile istenildiği zaman satılabilir.
Getiriler son zamanlarda düştü, devlet tahvillerine yatırım yapmaya hala değer mi?
Broker IG'den Salah Eddine-Bouhmidi, "Devlet tahvillerini biraz daha düşük bir seviyeden satın alırsanız, son yıllardaki sıfır faiz oranı aşamasına kıyasla hala cazip bir getiri elde edebilirsiniz" diyor. Son dönemde enflasyon da düştüğü için reel getiri, yani enflasyon düşüldükten sonraki getiri, aynı zamanda iyileşiyor. Enflasyondaki son düşüşün ardından tekrar pozitif bölgeye geçti.
Kasım ayında tahvil piyasalarında yaşanan son fiyat rallisi son yılların en güçlü aylarından biri olmasına rağmen, hisse senedi piyasalarında önceki aylar oldukça karışık geçmiştir. Kasım ayındaki ralli, ABD ve Avrupa'daki merkez bankalarının yakında temel faiz oranlarını düşüreceği yönündeki umutlardan kaynaklandı. Faiz oranları tahvil fiyatlarına ters yönde hareket eder, bu nedenle düşen faiz oranları ve getiriler tahvil fiyatlarında kazançlara yol açar. "Yatırımcılar yüzde iki ya da üçlük faiz oranı değişikliklerinin ne kadar önemli olduğunu Avusturya tarafından ihraç edilen 100 yıllık bir tahvile bakarak görebilirler. Bu tahvilin 2020'deki düşük faiz oranında fiyatı 225. Avrupa'da faiz oranlarının önemli ölçüde yükselmesiyle birlikte fiyat 70'e düştü" diyen uzman Molnar, bazen önemli fiyat değişikliklerini hesaplıyor.
2024'te faiz indirimi bekleniyor mu?
ABD ve AB'nin önde gelen merkez bankacılarının açıklamalarının ardından faiz indirimleri en azından daha olası hale geliyor ve bu durum piyasaya da yansıyor. Piyasa, ABD'de ilk faiz indiriminin Mayıs ayında yapılmasını yüzde 80'in biraz altında bir olasılıkla fiyatlıyor. Gelecek yıl temel faiz oranları gerçekten düşürülürse, daha uzun vadeli devlet tahvilleri genellikle daha kısa vadeli olanlardan daha iyi performans gösterir.
Tahvil ETF'leri devlet tahvillerine doğrudan yatırım yapmaya tercih edilebilir mi?
Bir tahvil ETF'si ile yatırımcılar birkaç devlet tahviline yatırım yapar ve böylece tahvil sektöründe geniş bir çeşitliliğe sahip olurlar. Prensip olarak, bir tahvil ETF'si bir hisse senedi ETF'sine benzer şekilde çalışır. Yatırımcılar bu menkul kıymetlere tek seferlik bir ödeme ile veya bir tasarruf planı aracılığıyla yatırım yapabilirler. Alman devlet tahvillerine yapılan bir yatırıma kıyasla risk/getiri profili, esasen ETF'de bir araya getirilen ilgili devlet tahvillerine bağlıdır. Bir tahvil ETF'si satın alırken sadece genel kredi notuna değil, aynı zamanda toplam maliyetlere de dikkat edilmelidir. Bunlar genellikle yıllık yüzde 0,1 ila 0,5 arasındadır ve ikinci oran pahalı olarak kabul edilir. Stratejist Risse, "Ayrıca, kısa vadeli tahviller ile 20 ila 25 yıl vadeli tahviller arasında belirgin farklar olabileceğinden, yatırımcılar bir fonun hangi tahvil vadesine atıfta bulunduğunu önceden öğrenmelidir" diyor.
Daniel Saurenz Feingold Research adlı borsa portalını yönetiyor.
Bu makale, bireysel tahvil veya diğer finansal ürünleri satın almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez. Verilerin doğruluğu konusunda hiçbir sorumluluk kabul edilmemektedir.
Lesen Sie auch:
Kaynak: www.ntv.de