2023 teknoloji girişimleri için 'yok oluş' seviyesinde bir yıldı. Bütün para nereye gitti?
Daha bereketli yıllarda, risk sermayedarları, melek yatırımcılar ve milyarder evangelistler paralarını teknoloji girişimlerine akıttı - kolay para borusu, bir fikri olan ve ona 'blockchain' veya 'AI' gibi moda bir ifade eklemek isteyen herhangi bir Tom, Dick veya Harry'ye açık görünüyordu. Değerlemeler yükseldi ve 1 milyar dolar ya da daha fazla değere sahip olduğu söylenen unicorn şirketler çoğaldı.
Ancak şimdi, yüksek faiz oranları, belirsiz bir ekonomik ortam ve Silikon Vadisi'ne komşu bankaları sert bir şekilde vuran bankacılık kriziyle birlikte, erken aşama şirketler için fon sıkıntısı ve geç aşama şirketler için para kazanma fırsatı eksikliği yaşandı.
Paralarını maksimize etmek isteyen yatırımcılar için başka yerlerde daha iyi fırsatlar mevcut.
Bu ortamda, daha az riskli para piyasalarında duran para, yüksek riskli girişimlerden daha iyi ödeme yapma eğilimindedir. ABD yatırım yapılabilir tahvillerinin performansı için yaygın olarak takip edilen bir ölçüt olan Bloomberg US Aggregate tahvil endeksi Kasım ayında %4,5 getiri sağladı. Bu, endeksin 1985'ten bu yana en iyi aylık performansı.
Bir startup için riskler yüksektir. Elbette, Apple, Amazon, Alphabet ve Microsoft gibi teknoloji devleri gayet iyi durumda - ancak küçük kardeşleri ayakta kalmak için mücadele ediyor.
Peki, potansiyel bir yatırımcı nakit paranın üzerinde oturmak için para alabilecekken neden bir teknoloji girişimi için elini taşın altına koysun?
Yeni Pitchbook verilerine göre, dünya genelindeki girişimler için risk sermayesi fonları geçen yıldan bu yana yarıdan fazla azaldı - 2023 için yıllık fon toplama rakamı 2015'ten bu yana en düşük seviyesine doğru ilerliyor.
Hem fonların hem de çıkış fırsatlarının (hissedarların bir satın alma, halka arz, satın alma veya birleşme yoluyla bir miktar hisse satarak paraya çevirebildiği durum) eksikliği nedeniyle, erken aşama şirketler başlayamıyor ve geç aşama şirketler sıkıntıya düşüyor Bir şirket özel olduğunda, hisse satma fırsatları daha az ve daha uzak olma eğilimindedir.
Sermaye yönetim şirketi Carta'ya göre, bu yıl şimdiye kadar tüm girişimlerin yaklaşık %20'si daha önce sahip olduklarından daha düşük bir değerlemeyle para topladı. Bu oran 2021'de %5'ti.
Carta'nın neredeyse beş yıl önce verileri takip etmeye başlamasından bu yana 2023'ün üçüncü çeyreğinde daha fazla girişim kapandı. Bu yıl şimdiye kadar Carta'nın platformundaki 543 girişim kapandı.
Yaşanan katliam o kadar kötü ki, bazı uzmanlar bunu girişimler için yok oluş seviyesinde bir olay olarak nitelendiriyor.
Bu firmalardan bazıları daha önce çok para toplamıştı. Geçtiğimiz iki ay içinde 11 milyar dolar fon toplayan WeWork ve 900 milyon dolar getiren nakliye girişimi Convoy gibi büyük isimler iflas başvurusunda bulundu.
Diğer şirketler hala direniyor, ancak hissedarlar fırtınayı atlatıp daha sonraki bir zamanda nakde dönebileceklerini umarken durma noktasındalar. 2023'ün ilk yarısına kadar 588 ayrı kurumsal çıkıştan yaklaşık 12 milyar dolar gelir elde edildi. Rapora göre, yılın tamamına ilişkin rakam son on yılın en düşük rakamı olma yolunda ilerliyor.
PitchBook'un raporuna göre "muazzam miktarda sermaye, finansal performanslarının kamu piyasalarının yoğun incelemesine dayanıp dayanamayacağı konusunda kumar oynamaktan çekinen geç aşama ve girişim-büyüme aşamasındaki girişimlerde hapsolmuş durumda."
Sırada ne var? PitchBook'a göre risk sermayedarları rekor miktarda "kuru toz" (yani taahhüt edilmiş ancak hala yatırım yapılmayı bekleyen sermaye) üzerinde oturuyor.
Startup finansmanı ve çıkış stratejileri önümüzdeki yıl da sıkışık kalmaya devam edecek olsa da analistler ileriye dönük bazı umut verici işaretler olduğunu söylüyor.
Özel sermaye platformu Allvue'nun yöneticisi Allan Parks, yakın tarihli bir notta, yapay zeka ve biyoteknoloji finansmanının hala nispeten güçlü olduğunu yazdı. İlk halka arzlar yavaş yavaş toparlanıyor ve Avrupa'daki girişim sahnesi "bazı umut verici bağış toplama faaliyetlerine tanık oluyor" diye ekledi.
Yine de, "girişim sermayesi yöneticileri ve yatırımcıları için 2023 çılgın bir yolculuk oldu - ve her zaman iyi bir şekilde değil" dedi.
Krystal Hur tarafından yapılan ek haber.
Ayrıca okuyun:
- Rüzgar ve güneş: şebeke maliyetleri daha adil dağıtılmalı
- AB, Rus petrol ihracatı için fiyat sınırını sıkılaştırmak istiyor
- Bütçe krizi: daha yüksek elektrik fiyatları kapıda
- Telefónica hologram telefon için pazara girmeyi hedefliyor
Kaynak: edition.cnn.com