Presidente do Fed, Powell: É demasiado cedo para dizer quando esperar cortes nas taxas
O presidente da Fed, Jerome Powell, diz: Não tão depressa.
"Tendo chegado tão longe e tão rapidamente, a [Fed] está a avançar com cuidado, uma vez que os riscos de sub e sobre-restrição estão a tornar-se mais equilibrados", disse Powell na sexta-feira, no discurso de abertura antes de uma discussão moderada no Spelman College, em Atlanta.
"Seria prematuro concluir com confiança que atingimos uma posição suficientemente restritiva, ou especular sobre quando é que a política poderá abrandar", afirmou.
Os comentários de Powell surgem menos de duas semanas antes da próxima reunião de política económica do banco central, a 12 e 13 de dezembro. Espera-se que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis em um máximo de 22 anos pela terceira reunião consecutiva.
Embora Powell e outros responsáveis digam que ainda não estão a pensar em reduzir as taxas, alguns investidores esperam que os cortes comecem em meados do próximo ano.
Para um mercado imobiliário norte-americano congelado, que se debate com a diminuição das vendas e com uma acessibilidade recorde, a flexibilização da política monetária é um bom presságio para a descida das taxas hipotecárias. A Fed não fixa diretamente as taxas hipotecárias, mas as suas acções influenciam-nas.
As taxas hipotecárias acompanham o rendimento da nota do Tesouro dos EUA a 10 anos, que se move em antecipação dos movimentos da política monetária, do que a Fed acaba por fazer e das reacções dos investidores. Com os rendimentos do Tesouro a descerem nas últimas semanas, o mesmo aconteceu com as taxas hipotecárias, e as reduções das taxas no próximo ano ajudariam a isso.
Ainda assim, Powell e outros responsáveis da Fed estão aparentemente a manter mais uma subida em cima da mesa, caso a inflação se revele mais teimosa do que o previsto - mas essa possibilidade não se reflecte nos futuros. Não é claro como, ou mesmo se, a Fed irá reconhecer o fim das subidas de taxas neste ciclo.
Até agora, os responsáveis do banco central estão a respirar mais facilmente depois de a última leitura do indicador de inflação preferido da Fed ter mostrado que a subida dos preços abrandou em outubro, depois de ter aumentado no início do ano devido à subida dos custos da energia, que arrefeceram acentuadamente nos últimos tempos.
Nas sete reuniões do Fed realizadas este ano, o Fed subiu as taxas quatro vezes e manteve-as estáveis três vezes. A reunião de dezembro da Reserva Federal deverá conduzir a uma divisão uniforme para este ano.
As acções subiram na sequência dos comentários de Powell.
Inflação, despesas e hipotecas
Os gastos dos consumidores e a inflação abrandaram em outubro, informou o Departamento do Comércio na quinta-feira. A medida principal do índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia e é a medida de inflação preferida da Reserva Federal, aumentou 3,5% em outubro em relação ao ano anterior, em comparação com o aumento de 3,7% registado em setembro.
Entretanto, a medida principal, incluindo todos os preços, subiu 3% durante o mesmo período, o ritmo mais fraco desde março de 2021.
As despesas de consumo, que representam cerca de dois terços da produção económica, aumentaram 0,2% em outubro em relação ao mês anterior, abaixo do aumento de 0,7% de setembro.
Os gastos com feriados até agora têm sido robustos, com as vendas da Black Friday e da Cyber Monday estabelecendo recordes. O Fed geralmente quer ver uma economia em desaceleração, uma vez que é assim que as subidas das taxas se destinam a arrefecer a inflação. Os economistas esperam que a economia abrande em relação ao seu ritmo de crescimento em alta no terceiro trimestre.
Mas para as dezenas de milhões de proprietários de casas nos Estados Unidos, o que se está a passar no mercado da habitação é muito importante, uma vez que os custos da habitação constituem uma grande parte do orçamento mensal das pessoas.
A taxa fixa das hipotecas a 30 anos caiu para uma média de 7,22% na semana que terminou a 30 de novembro, contra 7,29% na semana anterior, informou a Freddie Mac na quinta-feira. Há um ano, a taxa fixa média a 30 anos era de 6,49%. A acessibilidade dos preços das casas continua a ser baixa, mas espera-se que melhore no próximo ano.
Durante o seu debate, Powell sublinhou a atual estratégia do banco central de equilibrar o risco de a inflação estagnar, ou aumentar, com o risco de a Fed infligir inadvertidamente danos económicos desnecessários. Mas disse que ainda há muita incerteza.
"Não houve nenhuma experiência com o terceiro ano de recuperação da pandemia da última vez que tivemos uma pandemia, é simplesmente único", disse Powell. "A política está a um nível restritivo, o que significa que está a travar a economia; a inflação ainda está muito acima do objetivo, mas está a avançar na direção certa, por isso pensamos que a coisa certa a fazer agora é avançar com cuidado".
Powell também declarou que "as expectativas do público em relação à inflação futura permanecem bem ancoradas". A maioria dos inquéritos aos consumidores mostra que os americanos continuam a acreditar que a inflação acabará por se normalizar a longo prazo, exceto o da Universidade de Michigan.
O último inquérito aos consumidores da universidade mostrou que as expectativas de inflação a longo prazo aumentaram em novembro para o seu nível mais elevado desde 2011.
O que dizem os responsáveis da Fed
Os responsáveis da Fed reconheceram que as condições económicas estão a preparar o terreno para que a inflação continue a descer. Isso inclui uma economia mais lenta e taxas de juro "restritivas".
"Em suma, parece que o crescimento da produção está a moderar, como eu esperava, apoiando o progresso contínuo da inflação", disse o Governador da Reserva Federal, Christopher Waller, no início desta semana num evento em Washington.
O Presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, disse na quinta-feira que espera que a inflação caia ligeiramente acima dos 2% no próximo ano.
"Chegámos a uma posição restritiva e as coisas estão a evoluir na direção certa", disse aos jornalistas. "Agora podemos avaliar se precisamos de fazer mais".
Ainda assim, o diretor da Fed de Nova Iorque afirmou que "poderá ser necessário um reforço adicional da política", caso o abrandamento da inflação estagne ou mesmo reacenda.
Embora alguns responsáveis da Fed tenham manifestado otimismo, outros continuam a não estar convencidos de que o trabalho da Fed está concluído.
A Governadora da Reserva Federal, Michelle Bowman, disse na terça-feira, num evento em Salt Lake City, que espera que "seja necessário aumentar ainda mais a taxa dos fundos federais para manter a política suficientemente restritiva para que a inflação desça atempadamente para o nosso objetivo de 2%".
De acordo com um comunicado, o Presidente Powell também deverá participar num debate na sexta-feira em Spelman com a Governadora do Fed, Lisa Cook, "para ouvir os líderes locais da comunidade de inovação tecnológica e empreendedorismo".
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Fonte: edition.cnn.com
