Os clientes não pararam de gastar, as empresas pararam de servir
Quando os consumidores decidem que já aproveitaram ao máximo o valor que podem obter das coisas que costumam comprar, os líderes empresariais tendem a ver isso com alarme - um sinal de que as pessoas não têm dinheiro para gastar e, portanto, uma recessão deve estar a caminho.
Mas e se esses consumidores estiverem apenas se comportando como traders e encontrando valor em outros lugares?
Em ligações de resultados recentes, executivos lamentaram a "redução" do cliente. As vendas da McDonald's e da Starbucks caíram, então deve haver algum sério aperto de cintos em andamento. Além disso, menos pessoas estão reservando Airbnbs e famílias estão skipping trips para Disneyland.
O horror! Todo mundo vende, devemos estar acelerando em direção a um abismo econômico!
É claro que não é isso que está acontecendo.
A economia dos EUA ainda é bastante forte, crescendo a uma taxa anualizada próxima de 3% no último trimestre. A taxa de criação de empregos está diminuindo, e a taxa de desemprego aumentou mais rapidamente do que o esperado em julho. Ainda assim, há 6 milhões mais americanos trabalhando agora em comparação com antes da pandemia, e os salários estão ultrapassando a inflação.
Enquanto qualquer redução no gasto pode ser um sinal preocupante para a economia dos EUA - uma máquina alimentada principalmente por pessoas comprando coisas -, é importante recuar antes de entrar em pânico.
McD’s vs. Texas Roadhouse
Sim, estamos comprando menos Big Macs e lattes de $7. Mas não é como se os americanos tivessem parado de ir a restaurantes - eles apenas estão sendo um pouco mais seletivos quando o fazem.
Na verdade, como eu escrevi no mês passado, muitos americanos ainda estão ansiosos para gastar, eles apenas não estão dispostos a pagar os preços do Texas Roadhouse pela comida do McDonald's que eles pedem por meio de botões em um quiosque e comem no carro.
Em vez disso, eles estão indo ao Texas Roadhouse, onde podem sentar e ter algum serviço com a refeição. Ou eles estão passando pela Chipotle, que viu as vendas aumentarem 11% no último trimestre em lojas abertas há pelo menos um ano.
A indústria de viagens também está vendo a demanda amolecer, mas está amolecendo em relação ao grande aumento que recebeu nos meses após a suspensão das restrições do Covid. Naqueles dias, os americanos estavam com os bolsos cheios de economias e compensando um ano de aventuras perdidas.
Hoje em dia, as economias da era pandêmica já se foram, assim como o desejo acumulado de sair de casa a qualquer custo.
Isso ajuda a explicar parte da tristeza na indústria de viagens.
O problema dos parques da Disney
As ações da Airbnb caíram mais de 13% na quarta-feira após relatar resultados do segundo trimestre que ficaram abaixo das expectativas e alertar para mais dor a caminho.
Sim, estamos reservando menos Airbnbs. E isso pode refletir algum retiro genuíno do cliente, especialmente entre viajantes de menor renda que podem estar optando por ficar em casa. Ao mesmo tempo, viajantes que lembram um tempo em que os Airbnbs eram confiavelmente mais baratos do que os hotéis foram desencorajados pelas taxas de limpeza e serviço do site de aluguel de casas.
As cadeias hoteleiras não estão vendo a mesma tristeza.
"Enquanto esperamos que as taxas de crescimento ano a ano diminuam, estamos significativamente acima dos níveis pré-pandêmicos e não estamos vendo sinais de que os consumidores estão reduzindo sua viagem de lazer", disse o CEO da Hyatt, Mark Hoplamazian, aos investidores em uma ligação de resultados esta semana.
O segundo trimestre da Marriott superou as expectativas, e seu CEO disse que espera que a demanda forte continue.
A Disney também surpreendeu os investidores ao revelar uma fraqueza inesperada em seu negócio de parques temáticos - um motor de receita central para a empresa - citando "moderação da demanda do consumidor".
"O consumidor de menor renda está sentindo um pouco de estresse. O consumidor de alta renda está viajando internacionalmente", disse o diretor financeiro da Disney, Hugh Johnston, em uma ligação de resultados.
Visitantes e agentes de viagens dizem que o lugar que se intitula o "lugar mais feliz da Terra" tornou-se mais difícil de navegar do que nunca devido ao número vertiginoso de pacotes disponíveis.
"Precisa-se de um PhD para planejar uma viagem para o Disney World agora - eles tornaram isso tão, tão complicado", disse Pete Werner, que dirige a Dreams Unlimited Travel, me disse no ano passado.
Os problemas dos parques da Disney não são novos. Por anos, os fãs reclamaram dos preços exorbitantes para a entrada e de serem explorados com comida e bebida (e incontáveis outros brindes) uma vez dentro do parque. Mas não é só o preço que deixou as pessoas desanimadas com a Disney - é a experiência.
"O encanto se foi", comentou recentemente um leitor do CNN. "Eles monetizaram cada experiência, e todo mundo está andando ansiosamente olhando para os telefones para agendar cada aventura ... Estamos acabados por essas razões, não porque não viajamos ou não podemos pagar."
De acordo com a Bloomberg, todas as adições aumentaram o custo para uma típica viagem de uma semana para uma família de quatro pessoas para $25.000, ou até $40.000 para uma experiência de alto nível.
A esse preço, você pode levar as crianças ... quase a qualquer lugar.
Um porta-voz da Disney recusou-se a comentar além da ligação de resultados.
Bottom line: Quando os CEOs reclamam de clientes recuando, cuidado com o mensageiro. Os executivos não gostariam de admitir publicamente que seus clientes simplesmente não gostam mais de seus produtos, que se tornaram mais caros com virtualmente nenhum valor adicional nos últimos poucos anos. Eles certamente não gostariam de dizer aos acionistas que a razão pela qual a demanda está mole é porque mesmo a versão de entrada do que eles estão vendendo parece não valer o tempo deles.
Os líderes empresariais podem ver esse como um período desafiador para seus negócios, à medida que os consumidores estão mudando seus gastos para estabelecimentos que oferecem melhor relação custo-benefício. Apesar do retiro do cliente, a economia dos EUA permanece forte, com 6 milhões mais americanos empregados e os salários ultrapassando a inflação.
