Como os jogadores pioraram muito o colapso do mercado de ações
Primeiro, a bolsa de valores japonesa sofre uma queda drástica, depois, apenas um dia depois, os preços disparam. Isso mostra o impacto significativo que as especulações populares têm nos mercados financeiros globais.
O medo repentino de uma recessão nos EUA e o estouro de uma bolha especulativa em ações de tecnologia - esses são os motivos mais frequentemente citados para os tremores na bolsa de valores global no início da semana. No entanto, uma razão menos mencionada é o que se chama de Carry Trades.
O que parece uma iguaria escondida para conhecedores da bolsa de valores em algum lugar nas profundezas dos mercados financeiros, na verdade é uma aposta amplamente disseminada por investidores. O mecanismo por trás disso é que eles pegam dinheiro emprestado barato em um país com moeda fraca e taxas de juros baixas e investem em um país com moeda forte e taxas de juros mais altas - por exemplo, em ações ou títulos do governo.
Um dos países mais populares onde os investidores pegam dinheiro emprestado para essas transações é o Japão. Dadas décadas de política monetária ultraexpansiva pelo banco central, as taxas de juros lá são extremamente baixas e o iene é fraco. Apenas em abril do ano passado, o banco central abandonou as taxas de juros negativas.
O alvo de investimento preferido é os EUA, onde as taxas de juros estão em uma faixa de 5,0 a 5,25 por cento, e cujas ações de tecnologia aumentaram significativamente na bolsa de valores devido à histeria em torno da inteligência artificial nos últimos meses. Para comparação: no Japão, a taxa de juros é de 0,25 por cento, e o índice Nikkei da bolsa de valores levou até fevereiro do ano passado para finalmente atingir seu recorde anterior, que foi alcançado no final de 1989.
Iene sobe fortemente
Não apenas fundos de hedge, mas também incontáveis investidores varejistas japoneses estão apostando em Carry Trades. Isso também se deve ao fato de que as flutuações no iene são raras. No entanto, as apostas só dão certo se a moeda japonesa não se apreciar repentinamente.
Isso é exatamente o que aconteceu nas últimas duas semanas. De meados de julho a início de agosto, o iene subiu mais de sete por cento contra o dólar - um salto desses nos mercados de câmbio é incomum.
Muitos Carry-Traders agora tinham um problema. Eles se apressaram para encerrar suas apostas no iene fraco para evitar grandes perdas. Isso foi exacerbado pelas negociações com alavancagem. Investidores que haviam pegado dinheiro emprestado no Japão para Carry Trades foram confrontados com chamadas de margem por instituições financeiras. A razão: investimentos em moeda estrangeira usados como garantia para empréstimos em ienes haviam perdido significativo valor. Esse desenvolvimento foi exacerbado pelo fato de, por exemplo, as cotações das ações americanas já terem caído.
Como muitos investidores de repente tiveram que levantar dinheiro para atender às demandas dos bancos, eles foram forçados a vender e se desfizeram de investimentos que poderiam ser rapidamente convertidos em dinheiro - por exemplo, ações, ouro ou criptomoedas.
Nikkei vai em uma montanha-russa
O volume exato dos Carry Trades no total não pode ser determinado. De acordo com o Banco Internacional de Compensações, os bancos japoneses haviam emprestado cerca de um trilhão de dólares a estrangeiros na primavera. A Société Générale da França falou da dissolução do maior Carry Trade já visto no mundo.
O impacto foi evidente na bolsa de valores japonesa. O Nikkei despencou cerca de 12 por cento, sofrendo sua maior queda diária em 35 anos. Na terça-feira, ele disparou 10 por cento - seu maior ganho diário desde o outono de 2008. Muitos investidores pareciam ter aproveitado a queda para comprar ações japonesas a preços de liquidac
