A corrida às acções de 2023 está de novo no bom caminho

Uma versão deste artigo foi publicada pela primeira vez na newsletter Before the Bell da CNN Business. Não é assinante? Pode inscrever-seaqui. Pode ouvir uma versão áudio do boletim informativo clicando na mesma hiperligação.

As acções terminaram o seu melhor mês do ano na quinta-feira, quebrando uma série de três meses de quedas para todos os principais índices. O índice de referência S&P 500 está agora a uma distância impressionante do ponto em que atingiu o pico em meados do verão, antes de as tendências sazonais negativas e os receios de que a Reserva Federal continuasse a aumentar as taxas de juro terem arruinado os mercados.

O S&P 500 saltou 9% e o Nasdaq Composite subiu 10,7% em novembro, registando ambos os melhores ganhos num mês desde julho de 2022. O Dow Jones Industrial Average subiu 8,8% para registrar seu melhor salto mensal desde outubro de 2022.

Os mercados globais também tiveram um mês forte. O índice MSCI All-Country World subiu 9% em novembro, seu melhor desempenho mensal desde abril de 2020.

Os rendimentos do Tesouro que caíram de máximos de 16 anos são um fator por trás da rápida recuperação das ações. Os investidores estão apostando - após uma série de lançamentos de dados apontando para uma inflação mais lenta - que o Fed acabou de aumentar as taxas e vai conseguir uma aterrissagem suave, ou reduzir a inflação para sua meta de 2% sem desencadear uma recessão.

Essas esperanças ganharam ainda mais força na quinta-feira, na sequência de outro relatório de inflação. O Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal, o indicador de inflação preferido do banco central, mostrou que a inflação arrefeceu no mês passado para o seu nível mais baixo desde a primavera de 2021.

O rendimento da nota de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu em novembro para 4,35% na quinta-feira, em comparação com o fechamento do mês passado de 4,88%, a maior queda mensal desde agosto de 2011, de acordo com a Tradeweb.

Até à data, este ano, o S&P 500 registou uma subida de 19%. O Dow Jones Industrial Average subiu 8,5% e o Nasdaq Composite subiu 36%.

"Só vejo a continuação da recuperação se o mercado obrigacionista se comportar bem", disse Richard Steinberg, estratega-chefe de mercado do The Colony Group.

Uma caraterística da recuperação das acções que é um bom presságio para a sua longevidade é o seu amplo alcance. Os "Sete Magníficos", um punhado de acções tecnológicas de grande capitalização, foram responsáveis por quase todos os ganhos do mercado no início deste ano. Embora essas acções tenham permanecido no topo da tabela de Wall Street, a recente recuperação abrangeu uma gama mais vasta de acções.

Bolsas de valores há muito negligenciadas no mercado de acções, desde o sector financeiro em baixa até às acções de pequena capitalização e às acções cíclicas, subiram nas últimas semanas.

A percentagem de acções do S&P 500 negociadas acima das suas médias móveis de 200 dias, uma medida amplamente citada da amplitude do mercado, é de 60%, de acordo com os dados da CappThesis.

Os efeitos do calendário de fim de ano também estão a favor do mercado este mês. As acções tendem a ganhar desde o final de dezembro até ao início de janeiro, o chamado "rally do Pai Natal", uma vez que os bónus de investimento entram em vigor e Wall Street é arrastada pela boa disposição induzida pelas férias.

Ainda assim, uma recessão pode não estar completamente fora de questão, e alguns investidores avisam que Wall Street pode estar a antecipar-se quanto à calendarização dos cortes nas taxas. Os investidores têm previsto cortes nas taxas a partir do início do próximo ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

"Uma aterragem suave não é garantida. A nossa equipa macro considera que os riscos de uma recessão são baixos nos próximos meses, mas aumentam no final de 2024", escreveram os estrategas da Ned Davis Research numa nota no mês passado.

Membros da OPEP+ concordam com mais cortes na produção de petróleo

Vários países da OPEP+ concordaram em reduzir voluntariamente a produção de petróleo num total de 2,2 milhões de barris por dia no primeiro trimestre de 2024, anunciou esta quinta-feira o grupo de produtores de petróleo.

A Arábia Saudita, o maior exportador mundial de petróleo bruto, vai liderar o esforço, prolongando por mais três meses um corte voluntário de produção de 1 milhão de barris por dia - anteriormente previsto para o final de dezembro - de acordo com um comunicado da OPEP+, que inclui a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e os seus aliados.

A produção do reino vai manter-se em cerca de 9 milhões de barris por dia até ao final de março de 2024, informou a agência estatal Saudi Press, citando "uma fonte oficial do Ministério da Energia", depois de as autoridades sauditas se terem reunido com outras grandes nações produtoras de petróleo em Viena, na quinta-feira.

Para além da Arábia Saudita, foram anunciados os seguintes cortes voluntários na produção de barris por dia: Rússia em 500.000; Iraque em 223.000; Emirados Unidos em 163.000; Kuwait em 135.000; Cazaquistão em 82.000; Argélia em 51.000 e Omã em 42.000, disse a OPEP+.

O grupo também anunciou, após a reunião, que o Brasil, outro grande produtor de petróleo, irá aderir no início do próximo ano, informam as minhas colegas Anna Cooban e Elisabeth Buchwald. Na sexta-feira, a Reuters citou o diretor executivo da empresa petrolífera estatal brasileira Petrobas, que afirmou que a sua produção não seria determinada pelas quotas da OPEP.

Leia mais aqui.

Nelson Peltz renova luta contra a Disney por procuração

A Trian Fund Management, do acionista ativista Nelson Peltz, lançou uma nova luta contra a Disney, poucos meses depois de ter desistido da sua anterior investida, quando o presidente executivo Bob Iger anunciou um vasto plano de redução de custos para o conglomerado dos media.

"A confiança dos investidores está em baixa, as questões estratégicas fundamentais estão a surgir e até o CEO da Disney está a reconhecer que os desafios da empresa são maiores do que se pensava anteriormente", afirmou Trian num comunicado de imprensa na quinta-feira.

A Trian não quis comentar o número de lugares que pretende obter no conselho de administração da Disney, mas afirmou no comunicado que a Disney recusou o seu pedido de representação, incluindo o de Peltz.

As acções da Disney subiram 0,2% na tarde de quinta-feira.

A reativação da Trian da sua luta por procuração surge um dia depois de a Disney ter revelado uma mudança no seu conselho de administração, com o CEO da Morgan Stanley, James Gorman, e o antigo CEO da Sky, Jeremy Darroch, a juntarem-se como novos directores.

Em resposta às adições, Trian disse que os movimentos não "restauram a confiança do investidor ou abordam a causa raiz por trás da destruição significativa de valor e dos erros que este Conselho supervisionou".

Leia mais aqui.