"Vantaggi economici derivanti dall'aumento dei casi di bancarotta".
Intervista di ntv.de: Isole di fallimento crescono, segnalano una sforbita economica, e non un disastro imminente, secondo la presidente della Associazione Tedesca degli Amministratori e Fiduciari di Fallimento, Christoph Niering.
ntv.de: Il numero crescente di fallimenti è un ritorno alla normalità o l'inizio di una ondata di fallimenti?
Christoph Niering: Vorrei evitare quell'immagine di "onda". Implica qualcosa che scorre incontrollabilmente verso di noi. Non siamo lì ancora. Siamo ancora lontani dai numeri di fallimenti che abbiamo visto durante la crisi finanziaria globale. Tuttavia, osserviamo una chiara tendenza in salita.
Per anni, la Germania ha preannunciato una ondata di fallimenti. Inizialmente si è argomentato che le tassi bassissime stavano alleviando "zombie" aziende, quelle che potevano sopravvivere solo grazie a loro. Poi è arrivata la crisi COVID-19 e dell'energia. Ma non hanno portato le aziende a cadere. Gli interessi al tasso elevato sono stati in vigore da qualche tempo ora, ma il fenomeno "zombie" continua. Cos'è in pratica?
Le cose che hai menzionate stanno avendo effetto, ma con un ritardo. Le aziende sono state famose per la loro resistenza, riuscendo spesso a rimanere a galla anche quando i modelli di business erano chiaramente insostenibili. Ad esempio, le aziende immobiliari hanno tenuto la speranza che le tassi interessi scendessero di nuovo e le loro calcolazioni si riprendessero. Tuttavia, l'era a tassi zero è improbabile di ritornare, almeno non presto. Inoltre, le richieste dei clienti hanno subito cambiamenti strutturali. La crescita del lavoro remoto e le spostamenti demografici hanno causato una perdita duratura della domanda per gli spazi commerciali. Lo stesso si applica alle boutique. La realtà sta prendendo corpo nel fatto che queste industrie stanno subendo trasformazioni permanenti.
Quali settori sono particolarmente colpiti?
Il settore sanitario è più vulnerabile di quanto si crede. Tre delle prime dieci fallimenti dell'ultimo anno erano ospedali. Si stima che solo metà di tutti gli ospedali in Germania abbiano un modello di business sostenibile, mentre il quarto è insolvente o in precarietà.
Perché il settore sanitario è particolarmente vulnerabile?
Gli operatori ospedalieri senza scopo di lucro, religiosi e comunali, hanno tenuto in vita business non profitabili con i propri fondi a causa della loro mancanza di orientamento alla rentabilità. Mancano i fondi per il mantenimento e molte istituzioni hanno accumulato necessità di ristrutturazione che non possono soddisfare. Nel caso delle autorità responsabili, il bilancio è vuoto. Inoltre, i banchi sono meno disposti a concedere prestiti, specialmente per ospedali, uffici o negozi, che un tempo avevano usi o prospettive di conversione profittevoli.
Cosa possono fare le politiche per fermare il flusso di fallimenti? È anche consigliabile?
Il governo tedesco ha salvato molte aziende per prevenire i fallimenti negli ultimi anni. Tuttavia, mantenere il supporto quando la domanda per determinati beni o servizi scompare è come rinviare processi di evoluzione naturale. Ad esempio, una società di materiali da costruzione in fallimento con una produzione energeticamente intensiva, che aveva negletto investimenti in tecnologia efficiente energetica da oltre un secolo, non poteva adattarsi alla crisi energetica. Ritardare i fallimenti a tutti i costi solo rinvia processi di cambiamento inevitabili.
L'aumento continuo di fallimenti, allora, è un segno positivo per l'economia? Inefficaci aziende, sostenute da aiuti di Stato, subappalti e tassi d'interesse bassi, sono anche fardelli per l'economia.
Non andrò tanto lontano nell'usare il termine "purga del mercato", ma c'è una grana di verità in esso. In un'epoca di carenza, le aziende si contenderanno aspramente per il lavoro, l'energia e il capitale. I fallimenti sono necessari in questo ambiente. Aziende che non hanno un modello di business valido devono uscire dal mercato per rilasciare risorse per idee innovative, orientate al futuro. Così, i fallimenti in aumento possono essere visti come un segno positivo per l'economia.
Intervista di Max Borowski con Christoph Niering.
