Le azioni hanno registrato un'impennata nella prima metà del 2024. Cosa succederà in seguito?
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L'indice S&P 500 ha registrato un guadagno impressionante del 14,5% per chiudere i primi sei mesi dell'anno 2024. L'Indice industriale Dow Jones è salito del 3,8% e il Composite Nasdaq ha salito del 18,1%.
Come gran parte del 2023, c'è stato un grande motore dietro quei guadagni sorprendenti: l'intelligenza artificiale.
La maggior parte dei guadagni dell'S&P 500 sono stati concentrati nei sette grandi nomi tecnologici, mentre le azioni di altri laggiavano dietro. Nvidia (NVDA), il leader della corsa, ha preso ancora più in mano. Le azioni del produttore di chip hanno salito del 149% questa annata. La sua valutazione ha superato per la prima volta i 3 trilioni di dollari in giugno, quando Nvidia era brevemente la società pubblica più grande al mondo.
Questo ha aiutato a portare l'S&P 500 a 31 chiuse a record in questa annata, nonostante i dati di inflazione calorici abbiano scoraggiato le aspettative degli investitori sulla quantità e sul numero di volte in cui la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi d'interesse.
Al inizio di questo anno, la borsa valutava che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi fino a 6 volte in 2024. Ma un flusso continuo di dati che mostravano l'inflazione persistente ha costretto gli investitori a raffreddare queste scommesse, e la banca centrale ha ancora rifiutato di riportare i tassi al livello precedente.
Ora, gli investitori prevedono che la Federal Reserve tagli i tassi fino a tre volte in 2024, secondo lo strumento CME FedWatch Tool, sebbene la banca centrale abbia solo previsto una tagliata.
I dati freschi del venerdì hanno dato speranza a commercianti che l'inflazione stia per tornare in calo di nuovo. L'indice di consumo personale espendituro (PCE), il misuratore preferito dell'inflazione della Federal Reserve, è sceso al 2,6% per i 12 mesi terminati a maggio, rispetto al mese precedente. L'indice di inflazione è rimasto immutato dal mese precedente. Questo è il primo tempo che è rimasto immutato mensilmente dal novembre scorso.
Cos'aspettiamo per il mercato azionario durante la seconda metà dell'anno 2024?
Before the Bell ha parlato con Kevin Gordon, stratega di investimento senior di Charles Schwab.
Questa intervista è stata modificata per la lunghezza e la chiarezza.
Before the Bell: C'era qualcosa che ti è sorpreso questo anno?
Eravo sorpreso dal lieve riacceleramento che abbiamo avuto inflazione e dal fatto che il mercato, per la maggior parte, l'abbia scossa. Ma, anche se guardi giù, in particolare nelle aree che sono più legate all'economia e più cicliche in natura, come le piccole caps in particolare, c'è stato un gran numero di rotture sotto la superficie.
Penso che sia stato un po' sorprendente vederlo [S&P 500] avere un massimo calo del 5,5% percento fino ad ora, specialmente poiché la Federal Reserve è rimasta in pausa per molto tempo di più di quello previsto, ma anche poiché l'inflazione ha accelerato.
La mobilità del mercato azionario può continuare?
Sì, a condizione che il resto del mercato prenda respiro.
Anche se indicatori come l'S&P 500 e il Composite Nasdaq continuano a raggiungere nuovi record a intervalli regolari, hai visto meno azioni che stanno in tendenza positiva e che partecipano a questi nuovi record di record. Questa divergenza, se persiste fino alla seconda metà dell'anno, sarebbe un segno più preoccupante perché avrebbe iniziato a somigliare a quello che abbiamo avuto nel secondo semestre dell'anno 2021, dove stavamo ancora recuperando da un bear market. Siamo in un ambiente di sentimento degli investitori caldo. La folla si è ripresentata pienamente in piena forza.
Quali sono i fattori di rischio al rally azionario?
Il primo sarebbe certamente qualsiasi divergenza in (maggioranza di azioni) in corsa. Il secondo, invece, sarebbe se per qualche motivo avessimo una decelerazione più pronunciata del mercato del lavoro, e allora la Federal Reserve dovesse intraprendere una tagliata ciclica aggressiva.
Tutte le cicli di tagliata della Federal Reserve sono diversi a qualche punto, ma la cosa che è un po' più consistente è quando guardi i tagliati veloci, quando tagliano di più di 25 basi punti a riunione o a ogni riunione, quelle tendono ad essere più consistenti con una recessione e debolezza nel mercato. Invece, un tagliato lento dove tagliano pochi volte all'anno, quelle tendono a essere più supportive per il mercato, in particolare per i settori che hanno condotto così fara. Ma sarei in allarme per qualsiasi dati di lavoro meno debole di quelli che hanno previsto [la Federal Reserve], che allora li spingerebbe a tagliare di più precocemente e/o di più aggressivemente. Questo diventa un fattore di rischio che sta emergendo.
Warren Buffett ha finalmente rivelato cosa succederà al suo considerevole fortuna dopo la sua morte
Warren Buffett ha finalmente modificato come sarà trattato il suo considerevole patrimonio dopo la sua morte.
Buffett, 93, presidente di Berkshire Hathaway, ha dichiarato al Wall Street Journal che ha rielaborato di nuovo il suo testamento - e che non ha intenzione di continuare a far donazioni alla Fondazione Bill & Melinda Gates dopo la sua morte. Sarà il suo patrimonio a essere messo in una nuova fondazione benefica gestita dai suoi tre figli, ha detto.
"La Fondazione Gates non riceverà denaro dopo la mia morte", ha detto al Journal Buffett.
Buffett ha detto al Journal che ha rielaborato il suo testamento diverse volte, e ha messo insieme il piano attuale a causa della fiducia che ha nei valori dei suoi tre figli e come distribuiranno la sua ricchezza. Ciascuno dei figli di Buffett ha la propria organizzazione filantropica.
"Sento estremamente bene riguardo ai valori dei miei tre figli, e ho piena fiducia in come faranno le cose", ha detto al Journal Buffett.
In precedenza, Buffett aveva detto che il suo testamento prevedeva che oltre il 99% del suo patrimonio era destinato all'uso filantropico per la Fondazione Bill & Melinda Gates e le quattro organizzazioni di carità collegate alla sua famiglia: la Susan Thompson Buffett Foundation, la Sherwood Foundation, la Howard G. Buffett Foundation e la NoVo Foundation.
Per ora, tuttavia, Buffett sembra intenzionato a continuare a fare donazioni alla Fondazione Gates durante la sua vita.
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Il mercato immobiliare rimane 'bloccato' fino almeno al 2026, avverte la Banca d'America
Gli acquisti immobiliari di primo tempo potrebbero essere in difficoltà a causa di tassi di morteggio alti e prezzi immobiliari ancora più alti, come riporta mia collega Matt Egan.
Gli economisti della Banca d'America hanno avvertito la settimana scorsa che il mercato immobiliare statunitense rimane "bloccato e non ci crediamo che si sblocchi" fino al 2026 - o in seguito.
La banca ha detto che i prezzi immobiliari resteranno alti e aumenteranno. La carenza di alloggi persisterà. E i tassi di morteggio potrebbero non calare di molto - anche se la Federal Reserve infine consegna i tagli d'interesse rinviati.
"Questo ci userà molti anni a risolvere. Non c'è una soluzione magica", ha detto al CNN in un colloquio telefonico Michael Gapen, capo dell'economia statunitense alla Banca d'America. "Il messaggio per i primi acquisti immobiliari è quello della pazienza e della frustrazione".
L'affidabilità dell'abitazione è un problema in America.
I prezzi immobiliari si sono alzati durante la pandemia di Covid-19, e quindi la politica monetaria della Federal Reserve ha inviato i tassi di morteggio in crescita.
La coppia ha reso un tempo storico difficile per acquistare una casa.
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Le discussioni degli investitori nel colloquio hanno evidenziato il potenziale impatto della politica monetaria della Federal Reserve sul mercato azionario. Se la Federal Reserve dovesse tagliare gli interessi come previsto, potrebbe teoricamente aumentare le opportunità di investimento nel settore imprenditoriale, potenzialmente portando a maggiori attività di investimento.
Inoltre, la discussione ha toccato anche i fattori di rischio che possono influenzare il momento di crescita del mercato azionario. La divergenza di ampiezza del mercato e un ciclo di tagli aggressivi dalla Federal Reserve sono stati citati come potenziali preoccupazioni, che possono influenzare le imprese e richiedere strategie di investimento più caute.
