Le azioni di Nvidia brillano in un contesto di mercato generale più debole
*Storia Ripriseta:
Un articolo originale di questa recensione è stato pubblicato nella newsletter Before the Bell di CNN. Iscriversi qui per essere aggiornato. Puoi anche ascoltare la newsletter attraverso lo stesso link.
L'indice S&P 500 ha salito approximatamente il 15% nel 2024, raggiungendo 31 nuovi picchi. La principale causa di questi ritorni è il cosiddetto "Sette Magnifiche" di azioni tecnologiche, che hanno conosciuto un rapido sviluppo a causa delle investiture degli investitori nel settore emergente dell'intelligenza artificiale.
Tuttavia, oltre a questo gruppo elite di azioni, il mercato sembra meno promettente. L'indice S&P 500 peso pari, che tratta ogni azione allo stesso modo, ha salito solo il 4% quest'anno.
I settori di informazione tecnologica e servizi di comunicazione dell'indice hanno registrato un aumento di circa il 29% e il 24%, rispettivamente. Gli altri settori dell'S&P 500 hanno solo potuto registrare crescita a singole cifre, tranne per il settore immobiliare, che ha calato quest'anno.
A condurre i record di ritorni del mercato è Nvidia. Questa settimana, Nvidia ha superato Microsoft come società quotata pubblica più grande al mondo. Le azioni di Nvidia hanno salito del 164% quest'anno.
Le azioni di Nvidia hanno avuto una striscia di crescita prolungata per oltre un anno e mezzo. I microchip di Nvidia sono famosi per la loro capacità di creare i processori che conducono ai sistemi di intelligenza artificiale, compresi gli AI generativi, che alimentano ChatGPT di OpenAI, una tecnologia in grado di generare testo, immagini e altri media.
Saranno le notevoli guadagni di Nvidia continuare, e cosa implica la sua cifra record di capitalizzazione di mercato per il rally continuo delle azioni?
Intervista con Christopher Barto, analista investimenti senior di Fort Pitt Capital Group, condotta per Before the Bell. Questa conversazione è stata rielaborata per brevità e chiarezza.
Before the Bell: Non sono preoccupato che il mercato non sia bilanciato e che la maggior parte dei guadagni siano concentrati nelle azioni Magnifiche Sette di Nvidia?
Non lo chiamerei preoccupazione. Piuttosto interessante.
Escludendo i guadagni delle (Sette Magnifiche) dal primo trimestre, la crescita è scesa del 2% annuale rispetto all'anno scorso. Quindi, la maggior parte del mercato è in difficoltà.
C'è qualcosa di positivo. Alcune altre aziende di equipaggiamento elettronico semiconductor stanno andando bene e potrebbero offrire opportunità di acquisto potenziali.
Credi che gli investitori siano eccessivamente dipendenti da Nvidia e la loro ottimismo che il suo titolo continuerà a salire?
Forse possiamo fare un paragone con Apple un anno o due fa. In quel tempo, Apple era la società quotata più grande al mondo, e ogni giorno, si diceva, "il mercato è dipendente da Apple." Poi, dopo un anno e mezzo o ancora meno, si nota uno spostamento verso Nvidia. Ora, tutti dicono, "il mercato dipende dalle entrate di Nvidia." Come passano i tempi, noterai uno spostamento nel peso di capitalizzazione delle azioni.
Puoi notare questo spostamento nei peso-indici di mercato a lungo termine, che è principalmente guidato dal profitto economico. Quindi, non creo che gli investitori dovrebbero preoccuparsi che Nvidia diventi eccessivamente concentrato.
Continuerà la striscia eccezionale di Nvidia?
Non posso fornire una risposta definitiva a quello. Tuttavia, se vuoi esposizione all'intelligenza artificiale e alle tendenze a lungo termine, dovresti possedere alcune delle società mega-cap come Google, Amazon, Microsoft e Meta. Questi sociietà stanno investendo nei GPU di grafica di Nvidia, server e data center. Poiché hanno la capacità di ridurre i costi di capitale a qualsiasi momento per migliorare il loro flusso libero, queste società hanno la capacità di acquistare i GPU di Nvidia a grande scala.
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(La maggior parte) delle entrate di Nvidia provengono da Meta, Google e Amazon. Questi sociietà stanno facendo sforzi per rimanere in testa richiesta dell'AI, e sono le tipiche società che potrebbero potenzialmente acquistare i GPU di Nvidia a tale scala.
I tassi di prestito ipotecario sono scesi a livelli più bassi di quasi tre mesi
I tassi di prestito ipotecario sono scesi questa settimana a livelli più bassi di quelli di fine aprile, alleggerendo la pressione sul mercato dell'alloggio dispendioso, secondo mio collega Bryan Mena.
La media standard di prestito ipotecario a 30 anni ha raggiunto il 6,87% nella settimana che si è conclusa il 20 giugno, come riportato da Freddie Mac mercoledì. Questo è una diminuzione rispetto alla media settimanale del 6,95% e rappresenta la terza settimana di calo consecutivo. I tassi sono scesi dal picco del 2024 del 7,22%.
“I tassi di prestito ipotecario sono scesi per la terza settimana consecutiva a seguito di segnali di raffreddamento dell'inflazione e aspettative di tagli di tassi dell'Fed”, ha detto Sam Khater, economista capo di Freddie Mac, in un comunicato. “ questi tassi più bassi, uniti alla graduale migliorazione della offerta immobiliare, va bene per il mercato immobiliare”.
Nonostante i tassi di prestito siano superiori a qualsiasi cosa visto nel decennio precedente al 2022, quando la Federal Reserve ha iniziato a alzare i tassi di interesse per contrastare l'inflazione, sono previsti per calare questa annata. Tuttavia, non si prevede che la media di tasso di prestito rimanga sotto il 6% quest'anno.
Prima di questa settimana, i funzionari della Fed hanno previsto solo un taglio di tasso per questa annata, invece dei tre previsti in marzo. La Fed non stabilisce direttamente i tassi di prestito, ma le sue azioni influiscono su di essi attraverso il rendimento obbligatorio a 10 anni degli Stati Uniti, che fluctua in anticipazione delle mosse politiche della Fed. Gli economisti non prevedono che la media di tasso di prestito scenda sotto il 6% quest'anno.
### Il soggetto ha cercato di rimuovere il CEO di OpenAI. Ora sta creando un concorrente 'sicuro'
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Questo individuo ha cercato inizialmente di rovesciare il CEO di OpenAI. Ora sta creando una società concorrente di intelligenza artificiale concentrata sulla consegna di contenuto generato dall'intelligenza artificiale meno probabile di diffondere informazione infida, parole offensive e altre forme di contenuto dannoso o inappropriato.
Il co-fondatore abbandonato di OpenAI, che recentemente si è dimesso dall'importante potere di OpenAI, ha annunciato la sua successiva impresa: una società specializzata nella creazione di intelligenza artificiale sicura e potente che potrebbe costituire un formidabile concorrente del suo ex datore di lavoro.
Ilya Sutskever ha annunciato i piani per la nuova impresa, amorevolmente battezzata Safe Superintelligence Inc., in un post mercoledì, secondo mia collaboratrice Clare Duffy.
"SSI rappresenta nostra missione, nostra marca e tutta la nostra strada di prodotti, poiché è l'unico obiettivo. Il nostro team, investitori e operazioni aziendali sono tutte in sintonia per raggiungere SSI," un post pubblicato sul sito web della società rivela. "Stiamo mirando a migliorare le capacità il più velocemente possibile mentre assicuriamo che la sicurezza sia sempre prioritario. Questo ci consente di crescere senza preoccupazioni."
Questa rivelazione emerge a seguito di turbamenti nel settore tecnologico e oltre riguardo all'evolversi dell'intelligenza artificiale a un tasso più veloce di ricerca sulla sicurezza e l'uso responsabile, nonché una mancanza di sorveglianza che ha lasciato le aziende tecnologiche relativamente impunite per stabilire le proprie linee guida di sicurezza.
Sutskever è considerato uno dei pionieri della rinascita dell'intelligenza artificiale. Come studioso, faceva parte di un laboratorio di apprendimento macchine sotto Geoffrey Hinton, il "Padre dell'intelligenza artificiale", dove hanno sviluppato una start up di intelligenza artificiale che è stata infine acquisita da Google. Sutskever si è poi unito al team di ricerca di intelligenza artificiale di Google, prima di contribuire alla creazione dei creatori di chatterbot.
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