Il presidente della Fed Powell parla di progressi nell'inflazione, ma afferma che il taglio dei tassi non è ancora imminente
“Il (Fed) ha dichiarato che non ci aspetteremo di essere appropriato ridurre la gamma target per la tassa di interesse federale fino a quando non avremo acquisito maggiori certezze che l'inflazione si muova in maniera sostenuta verso il 2%,” Powell ha detto in deposizione preparata inviata a deputati e senatori congressuali.
“Le letture recenti sull'inflazione, tuttavia, hanno mostrato qualche progresso modesto ulteriore e dati migliori avrebbero rafforzato la nostra fiducia che l'inflazione si muova in maniera sostenuta verso il 2%,” ha aggiunto.
Powell comparirà martedì davanti al Comitato Bancario del Senato per consegnare il suo rapporto semestrale sulla politica monetaria al Congresso. Andrà al Comitato delle Finanze e Servizi della Camera il mercoledì per affrontare lo stesso rapporto sullo stato dell'economia statunitense.
La tassa di interesse chiave del Fed, che influenza i costi di prestito in tutta l'economia, è rimasta a un livello di 23 anni per oltre un anno ora, dopo che la banca centrale abbia agito in modo aggressivo per abbassare i tassi per ridurre l'inflazione. Sebbene il ritmo di aumenti dei prezzi si sia rallentato notevolmente nel 2023, si è incappato in un guasto all'inizio dell'anno, che ha ritardato il previsto primo taglio di tassi. I funzionari del Fed prevedono di tagliare i tassi solo una volta quell'anno, in base alle loro proiezioni economiche più recenti in giugno, contro le tre tagli previste in marzo.
L'inflazione ha ripreso una tendenza discendente in primavera, ma i funzionari sembrano essere in sintonia affermando che necessitano di più prove che l'inflazione sia realmente in rotta verso il loro obiettivo del 2%. In giugno, i prezzi dei consumatori non si sono alzati in base al mese per la prima volta dal novembre scorso, in base all'indice di prezzi di consumo personale preferito del Fed, l'Indice dei Prezzi di Consumo Personale. L'anno di inflazione PCE al prezzo reale ha registrato il 2,6% in giugno, leggermente inferiore al 2,7% di maggio.
“L'inflazione è ora intorno al 2-e-mezzo percento, quindi abbiamo visto un progresso significativo nel ridurre”, ha detto l'11ª presidenza della Fed di New York John Williams l'ultima settimana in un evento in India. “Ma abbiamo ancora da fare per raggiungere il nostro obiettivo del 2% in modo sostenuto.”
Ma non è l'unica cosa che la Fed sta osservando mentre valuta quando iniziare a tagliare i tassi. Il mercato lavorativo statunitense, pilastro di forza per l'economia più ampia, rimane solido ma non corre più alla stessa velocità furiosa di alcuni anni fa. Il tasso di disoccupazione si è leggermente alzato, a 4,1%, a giugno, il livello più alto dal novembre 2021, mentre gli impiegatori continuano a reclutare a un ritmo rapido. Il divario tra le offerte di lavoro e il numero di disoccupati che cercano lavoro, un misuratore della rigidità del mercato lavorativo, si è rafforzato notevolmente negli ultimi 12 mesi.
Ma il motore economico statunitense ha iniziato a mostrare segni di crepacuore. Le vendite nei negozi statunitensi sono state costanti più debole di previsto per i mesi scorsi e i commercianti hanno emesso allarme sui clienti in tutta la gamma di reddito che scelgono alternative meno costose. Recentemente, le indagini sui fornitori di servizi negli Stati Uniti hanno mostrato che la domanda dei consumatori in questa estate è stata tepida, un contrasto netto con l'anno scorso quando gli americani si sono spinti.
Insieme, i dati economici recenti aiutano a costruire un caso per il Fed per iniziare a ridurre i costi di prestito, ma rimane chiaro dove l'economia andrà invero in pochi mesi.
“Il timing del primo taglio di tassi della Fed rimane una domanda difficile da rispondere”, ha detto Seema Shah, stratega globale di Principal Asset Management, in una nota mercoledì. “Anche con un lieve calo di attività economica e con il calo lieve di prezzi di inflazione, non è chiaro che l'economia richieda politica di agevolazione, e non meraviglioso che i politici abbiano mantenuto solide le loro comunicazioni sulla loro politica attuale.”
Rimaneva da vedere se l'economia continuerà a rallentare in maniera ordinata o se rallenterà di più di previsto. I funzionari del Fed e la maggioranza degli economisti non vedono una recessione quest'anno.
Questa storia è in evoluzione e sarà aggiornata.
