Gli aggiornamenti economici positivi hanno caratterizzato i momenti salienti della settimana.
Lunedì, un nuovo sondaggio della New York Fed ha indicato che i consumatori statunitensi avevano un aumentato ottimismo riguardo alla loro situazione finanziaria attuale e futura, il mercato azionario e il rallentamento dell'inflazione.
Martedì, l'indice di ottimismo delle piccole imprese della National Federation of Independent Business ha raggiunto il punto più alto dell'anno, sebbene la incertezza delle imprese fosse anche aumentata.
Ma questi dati sono stati ombraati da quello che era previsto per mercoledì.
Secondo il Consumer Price Index, l'inflazione in America è scesa di più di quanto previsto a maggio, con i prezzi rimasti immutati per la prima volta dal luglio 2022. In base all'anno scorso, i prezzi al consumo hanno cresciuto del 3,3% rispetto al precedente anno, rallentando da aprile del 3,4%.
Il calo dei prezzi al carburante, nonché prezzi alimentari stabili, hanno contribuito a questo raffreddamento, così come un indicatore chiave dell'inflazione sottostante. Il core CPI è cresciuto solo del 0,2% per il mese (il minor aumento dal ottobre scorso), e la sua tassa annuale è scesa al livello di 3,4%, stabilendo un nuovo record di tre anni.
"La tendenza all'inflazione in calo che abbiamo visto nel 2023 sta riemergendo", ha detto Brusuelas. "Le fluttuazioni stagionali dell'inflazione che abbiamo solitamente al principio dell'anno erano solo fluttuazioni temporanee."
Il basso CPI ha rafforzato la fiducia dei trader riguardo a tagli di tasso a settembre.
Nello stesso giorno, la Fed, agendo in maniera accanita, ha cercato di rovinare la festa mantenendo i tassi al loro livello attuale e suggerendo solo un taglio di tasso per il resto dell'anno, invece delle tre tagli previste a dicembre.
Tuttavia, il mercato non sembra convinto dal piano di taglio unico, specialmente dopo che l'Indice dei Prezzi Prodotti al Wholesale ha mostrato che i prezzi al dettaglio hanno calato da aprile a maggio, e l'Indice delle Prezze di Importazione e Esportazione degli Stati Uniti ha mostrato che i prezzi delle importazioni statunitensi sono scesi del 0,4% in maggio dopo aver salito del 0,9% in aprile.
Escludendo i prezzi al carburante, le importazioni sono scese del 0,3%.
"Dovunque i funzionari della Fed guardino, l'inflazione mostra ora segni di raffreddamento dopo l'aumento preoccupante del primo quarto", ha scritto Chris Rupkey, capo economista di FwdBonds, in una nota venerdì. "I funzionari della Fed non hanno osservato la tendenza all'inflazione che speravano durante la loro ultima riunione, ma i venti si stanno gonfiando per coloro che hanno una visione pessimistica sull'inflazione."
"Non escludiamo un taglio di tasso a settembre; nemmeno il mercato", Rupkey ha scritto.
Potrebbero esserci ancora buone notizie in arrivo questa settimana e in seguito in questo mese, secondo Brusuelas.
Il rallentamento dell'inflazione farà sentire i consumatori in modo più tranquillo riguardo al loro spesa totale, ciò dovrebbe essere evidente nel rapporto delle vendite al dettaglio per la settimana prossima. Inoltre, la disinflazione vista nel CPI e PPI stanno mettendo le basi per un rapporto ancora più morbido dal Fed's indicatore preferito: L'Indice di Prezzi di Consumo Personale, programmato per la fine del mese.
"C'è una buona probabilità che possiamo vedere un aumento zero a livello mensile e che l'inflazione rallenti nella gamma del 2,5% al 2,6%", ha detto. "In quel punto, saremmo quasi al bersaglio del 2% della Fed, e dovremmo considerare tagli di tasso nelle vicinanze."
