Cosa vedere nel rapporto di venerdì sull'occupazione
Mesiansi guadagni lavoro mensili hanno frequentemente superato le aspettative, e il disoccupate è rimasto fermo o sotto il 4% per 30 mesi consecutivi.
Tuttavia, il mercato del lavoro attuale è molto diverso da quello di 30 mesi fa.
"Il mercato del lavoro si è normalizzato", ha detto Luke Tilley, economista capo di Wilmington Trust, in un'intervista con CNN. Ma ha avvertito: "La preoccupazione sarebbe se peggiorasse da qui".
Gli economisti non credevano che le guadagni di lavoro mensili calassero a picco quando la Bureau of Labor Statistics rilasciasse i dati sull'occupazione per giugno alle 7:30 del venerdì mattina.
In realtà, le guadagni di payroll mensili dovrebbero rimanere forti e stabili, ma gradualmente raffreddando: Gli economisti prevedevano che gli Stati Uniti avessero aggiunto 190.000 posti di lavoro l'ultimo mese, un calo rispetto al guadagno di 272.000 previsto in maggio, e che il disoccupato rimanesse immutato al 4%, in base alle stime di consenso di FactSet.
Tuttavia, c'è una crescente coro di dati che mostra che l'economia stia rallentando, il consumo dei consumatori sta calando e i lavoratori stanno sentendosi meno sicuri. Così, il rapporto del venerdì potrebbe fornire un segnale cruciale sul fatto se il mercato del lavoro è in uno stato stabile o addirittura pre-pandemico - o è più debole di quanto si sia annunciato.
"Penso che quanto più le guadagni di lavoro continuino a mostrare un raffreddamento graduale, questa economia è in buona forma", ha detto Nela Richardson, economista capo di ADP, durante una chiamata con i giornalisti mercoledì seguente al rapporto di pagamento più recente di ADP che mostra che i dati di guadagni di lavoro e salari hanno rallentato nel settore privato.
ADP stimava che i dati privati degli impiegatori avessero aggiunto 150.000 posti di lavoro l'ultimo mese, in calo rispetto ai 157.000 di maggio.
"Se vediamo il raffreddamento passare da graduale a brusco, credo che sia un avvertimento", ha aggiunto.
Se i due sondaggi continueranno a raccontare storie diverse
In maggio, i due sondaggi che alimentano il rapporto mensile sul lavoro sembravano raccontare storie diverse: La sondaggio aziendale mostrava i dati di assunzione di nuovi lavoratori in crescita a un tasso ancora robusto, e il sondaggio domestico mostrava una perdita di 408.000 occupazioni.
Sebbene il sondaggio aziendale sia considerato la "misura d'oro" dagli economisti, il sondaggio domestico, che fornisce maggiori dettagli sulle demografie e alimenta il tasso di disoccupazione, è considerato più volatile a causa della sua campionatura più piccola e delle risposte in calo.
"Gli establishment e il sondaggio domestico continuano a mostrare immagini diametralmente opposte del mercato del lavoro", ha scritto Dean Baker, economista e co-fondatore del Center for Economic and Policy Research, in una nota emessa questa settimana.
"La persistenza di questo grande divergenza è preoccupante", ha aggiunto. "La maggior parte degli altri dati sembra adattarsi meglio al sondaggio aziendale, anche se stiamo vedendo segni di un mercato del lavoro in declino".
In particolare, ci sono meno aperture di lavoro, il reclutamento si è rallentato, le persone non sono disposte a mettersi alla prova e rimangono in loro posti di lavoro attuali; e, probabilmente più importante, l'attività di licenziamento sta crescendo in maniera costante negli ultimi mesi.
Sono in crescita i disoccupati permanenti?
La settimana scorsa, erano state stimate 238.000 richieste di reclami iniziali per il disoccupo, un aumento di 4.000 rispetto alla settimana precedente, in base ai dati rilasciati mercoledì dalla Department of Labor. Il livello medio settimanale di richieste di reclami è salito al livello più alto da novembre 2021.
Inoltre, i disoccupati rimangono disoccupati per più tempo: I reclami in continuazione, che sono depositati da persone che hanno ricevuto benefici per almeno una settimana o più, sono saliti al loro livello più alto da novembre 2021.
Il continuo aumento di richieste ha portato Tilley a tenere d'occhio un indicatore sottogiacente del rapporto mensile sul lavoro: Disoccupati per ragioni di disoccupazione.
"In media trimestrale, è salito di circa 200.000 persone rispetto all'anno scorso", ha detto Tilley. "E quel metrica dei disoccupati permanenti, annualmente, quasi mai è positiva in espansione. Non era positivo tra il 2010 e il 2019; non era positivo tra la recessione tecnologica del 2001 e quindi del 2008".
Ha aggiunto: "Quindi, quando si tocca l'aspetto della crescita di posti di lavoro in contabilità bruta e si guarda di più vicino ... questo pone un mercato del lavoro che si è normalizzato e è in pericolo di scivolare".
Tuttavia, altri indicatori di attività di licenziamento non mostrano un segnale preoccupante.
Gli impiegatori statunitensi hanno annunciato meno licenziamenti l'ultimo mese rispetto a maggio; tuttavia, questi rapporti di licenziamento stanno trending ben sopra a quelli dell'anno scorso.
L'azienda di outplacement e ricerca sul lavoro Challenger, Gray & Christmas ha contato 48.786 tagli di lavoro annunciati in giugno. Questo è sceso di oltre il 24% rispetto ai 63.618 tagli di lavoro annunciati in maggio, ma il 19,8% superiore ai 40.709 tagli di lavoro annunciati in giugno scorso.
Come i migranti contribuiscono al mercato del lavoro
Dall'agosto 2022, i guadagni di payroll mensili hanno medio 250.000 posti di lavoro al mese, che è molto più velocemente di quella del 2019 media di 164.000, ha notato Julia Pollak, economista capo di ZipRecruiter.
"In altre parole, stiamo ottenendo un tasso di crescita di posti di lavoro molto superiore con lo stesso tasso di disoccupazione, in un momento in cui la popolazione nativa è stazionaria", ha detto Pollak al CNN attraverso email. "Una chiave importante per questo è l'immigrazione e il suo effetto sul mercato del lavoro".
Immigranti hanno contribuito al 43% del guadagno del lavoro fornitore nel 2024, ha dichiarato Rachel Sederberg, economista senior del ricerca sul mercato del lavoro Lightcast, a CNN Business. In maggio, quel quotidiano ha superato il 280%, poiché i guadagni lavorativi degli immigrati hanno superato nettamente i nativi che hanno lasciato il settore del lavoro, ha aggiunto.
I guadagni lavorativi degli immigrati sono diventati un altro punto di contenziosità in una elezione presidenziale già fortemente controversa. Nella discussione CNN tra il presidente Joe Biden e l'ex presidente Donald Trump l'ultima settimana, quest'ultimo ha falsamente affermato che tutte le nuove occupazioni dal suo insediamento in carica erano state create da immigrati illegali e "lavori di ripresa".
"La maggior parte della ricerca non trova che l'immigrazione danneggi i risultati di lavoro per gli americani nati perché gli immigrati sono sia consumatori che produttori di beni e servizi, quindi possono aumentare la concorrenza sul mercato del lavoro in alcune aree ma anche aumentano la domanda per beni e servizi, che crea posti di lavoro", ha notato Pollak.
Altri indicatori da tenere d'occhio
Dettagli orari orari: I guadagni salariali dei lavoratori stanno rallentando, e ci si aspetta che ciò continui a giugno. Gli economisti prevedono che i guadagni mensili dovrebbero arrivare intorno al 0,3%, da 0,4% a maggio, e per i guadagni annuali scendere al 3,9% da 4,1%.
Questo è un indicatore che i funzionari della Federal Reserve hanno osservato attentamente come potenziale pressione inflazionistica.
La Federal Reserve Chair Jerome Powell, il martedì scorso, ha detto che il mercato del lavoro ha subito "un movimento molto significativo" verso un migliore equilibrio. Parlando alla conferenza annuale dell'ECB in Portogallo, Powell ha notato che il tasso di disoccupazione stava muovendosi verso un livello più sostenibile, come anche i salari.
"I salari aumentano ancora di più di quanto dovrebbero arrivare in equilibrio; tuttavia, puoi vedere che il mercato del lavoro raffredda appropriatamente", ha detto. "Lo stiamo osservando attentamente, ma non sembra che stia caldando o presenti un problema per l'inflazione di grandi dimensioni".
Tassi di partecipazione al lavoro: Le donne di età lavorativa hanno registrato un impiego record in mesi recenti, mentre altre misure di partecipazione al lavoro continuano a rimanere sotto i livelli pre-pandemia.
Il tasso di partecipazione al lavoro totale è sceso a 62,5% a maggio da 62,7%, invertendo il progresso fatto inizialmente quell'anno.
Lavoratori a tempo parziale: I dati di impiego del sito web di lavoro Indeed hanno indicato che gli impiegatori stanno cercando di assumerne di più lavoratori a tempo parziale.
Il numero di lavoratori a tempo parziale involontari ha aumentato negli ultimi mesi.
"Vorrebbero orari a tempo pieno ma non li ricevono, che potrebbe essere un indicatore di un mercato di lavoro morbido", ha aggiunto Sederberg di Lightcast. "Tuttavia, il numero di persone che sono a tempo parziale involontari rimane ancora molto basso".
La prospettiva economica per il crescito del lavoro è positiva, con gli economisti che prevedono una aggiunta di 190.000 posti di lavoro in giugno e tasso di disoccupazione fermo al 4%. Tuttavia, c'è un segnale di un mercato di lavoro raffreddato, come meno offerte di lavoro, rallentamento dell'assunzione e attività di licenziamenti in aumento.
Nonostante il forte mercato di lavoro, il sondaggio aziendale di maggio ha mostrato che gli impiegatori stavano assolvendo posti di lavoro a un ritmo robusto, mentre il sondaggio domestico ha mostrato una perdita di 408.000 occupazioni, creando una disparità che gli economisti trovano preoccupante.
