Cosa aspettarsi dal rapporto sull'occupazione di novembre

I datori di lavoro stanno diventando più cauti, riducendo alcuni annunci di lavoro e limitando le assunzioni. I dipendenti rimangono più a lungo e non si spostano così facilmente verso opportunità migliori. - Cosa aspettarsi dal rapporto sull'occupazione di novembre

Benvenuti nel mercato del lavoro dell'attesa.

Alcuni di questi modelli di attesa si riflettono nei rapporti federali sull'occupazione, che hanno mostrato una crescita dell'occupazione che rimane storicamente forte, ma che si sta moderando fino a diventare solo l'ombra degli enormi guadagni visti nei primi anni della pandemica ripresa economica.

Secondo il Bureau of Labor Statistics, a ottobre i datori di lavoro statunitensi hanno aggiunto 150.000 posti di lavoro e il tasso di disoccupazione è salito al 3,9%.

Una storia simile si è probabilmente svolta il mese scorso, ma con una spinta aggiuntiva da parte dei lavoratori dell'auto in sciopero e degli attori che sono tornati alla forza lavoro(e i dati del BLS).

Secondo Refinitiv, gli economisti si aspettano che il rapporto sui posti di lavoro di venerdì, che sarà pubblicato alle 8:30, mostri una crescita dell'occupazione di 180.000 posizioni e che il tasso di disoccupazione rimanga stabile al 3,9%.

"Ci aspettiamo una crescita moderata", ha dichiarato alla CNN Karin Kimbrough, capo economista di LinkedIn, in un'intervista. "E se i nostri dati sono un indicatore, pensiamo che sarà un numero leggermente inferiore alle aspettative".

I lavoratori rientrati dagli scioperi potrebbero incrementare i numeri

Se l'aumento dei posti di lavoro di novembre dovesse corrispondere alle previsioni, il tasso di crescita sarebbe in linea con quello registrato nel decennio precedente la pandemia. Dal 2010 al 2019, un periodo che ha incluso un record di 100 mesi di crescita occupazionale, sono stati aggiunti in media circa 183.000 posti di lavoro al mese.

Gli economisti avevano previsto 180.000 posti di lavoro anche il mese scorso, ma il totale di ottobre è stato inferiore alle stime di 30.000 posti.

"Una parte della debolezza del mese scorso potrebbe essere stata illusoria, solo a causa degli scioperi", ha dichiarato alla CNN Julia Pollak, capo economista del sito di lavoro online ZipRecruiter.

Il sindacato United Auto Workers, con un'azione senza precedenti e di successo, ha scioperato contro le tre grandi case automobilistiche (Ford, General Motors e Stellantis) da metà settembre a fine ottobre.

Nel rapporto sull'occupazione di ottobre sono stati conteggiati 33.200 posti di lavoro persi nell'industria dei veicoli a motore e delle parti di ricambio. La BLS ha attribuito questi cali all'attività di sciopero: Il rapporto sugli scioperi dell'agenzia per quel mese ha contato 25.300 lavoratori Ford, GM e Stellantis in sciopero.

Inoltre, il rapporto BLS sugli scioperi di novembre indicava la fine degli scioperi per 16.000 lavoratori della SAG-AFTRA, dopo che il sindacato degli attori e gli studios di Hollywood avevano raggiunto un accordo all'inizio del mese scorso.

Il rapporto di venerdì potrebbe fornire ulteriori indizi sul fatto che il mercato del lavoro stia tornando a uno stato più equilibrato e stabile o che si stia raffreddando più bruscamente di quanto si pensasse. Mercoledì, il rapporto ADP sulle buste paga private ha mostrato un modesto aumento netto di 103.000 posti di lavoro e un rallentamento degli aumenti salariali, un totale inferiore alle 130.000 unità previste dagli economisti.

Sebbene l'attenzione si concentri, meritatamente, sui dati principali di venerdì relativi alle buste paga e alla disoccupazione, nonché sulle stime relative agli aumenti salariali, le revisioni dei dati potrebbero rivelarsi altrettanto significative, ha dichiarato Pollak alla CNN.

"Negli ultimi 10 mesi circa, i numeri dei posti di lavoro sono stati rivisti al ribasso di una media di oltre 30.000 unità", ha detto. "Se vedremo altre revisioni al ribasso, credo che molti concluderanno che il mercato del lavoro è ancora più debole di quanto sembrasse inizialmente e che si sta raffreddando abbastanza rapidamente".

I licenziamenti non aumentano, ma le richieste di risarcimento sono in aumento

Tuttavia, l'aumento dei posti di lavoro rimane storicamente forte e i licenziamenti non sono necessariamente in aumento, ma rimangono più alti di quanto non siano stati nell'ultimo decennio.

A novembre, i datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 45.510 tagli di posti di lavoro, secondo i dati pubblicati giovedì da Challenger, Gray & Christmas. Si tratta di un aumento del 24% rispetto a ottobre, ma di un calo del 41% rispetto all'anno precedente, quando le aziende del settore tecnologico stavano riducendo i posti di lavoro dopo essersi rafforzate durante la pandemia.

Secondo il rapporto Challenger, da un anno all'altro le aziende hanno annunciato l'intenzione di tagliare 686.860 posti di lavoro. Al di fuori del 2020, si tratta del totale più alto da gennaio a novembre dal 2009, quando furono annunciati 1,24 milioni di tagli.

Le prime richieste di sussidi di disoccupazione, considerate un indicatore dei licenziamenti, sono salite a 220.000 nella settimana conclusasi il 2 dicembre, secondo i dati del Dipartimento del Lavoro pubblicati giovedì.

Inoltre, mentre le prime richieste di sussidi di disoccupazione rimangono basse, i dati del Dipartimento del Lavoro indicano che le persone rimangono disoccupate più a lungo.

Le richieste continue, presentate da persone che hanno ricevuto almeno una settimana di sussidi di disoccupazione, sono aumentate costantemente nelle ultime settimane e hanno raggiunto un massimo annuale di 1,925 milioni a metà novembre. Al 25 novembre, sono scesi a 1,861 milioni.

Pur superando il minimo storico delle richieste di disoccupazione registrato nel 2019, questo dato rimane ben al di sotto delle medie a lungo termine.

"Non c'è ancora il deterioramento cumulativo del mercato del lavoro che ha indotto le precedenti presidenze della Fed a passare rapidamente dal rialzo dei tassi al loro taglio per sostenere l'economia", ha scritto Christopher Rupkey, capo economista di FwdBonds, in una nota di giovedì. I dati settimanali sui disoccupati terranno la Fed in disparte a guardare con attenzione, con i rischi di fare troppo o troppo poco, più o meno bilanciati". Le continue richieste di disoccupazione sembravano più preoccupanti la scorsa settimana, ma ora sembra che un problema di destagionalizzazione sia responsabile dell'aumento del numero di beneficiari".

Ha aggiunto: "Le richieste di disoccupazione sono tornate nel campo dell'atterraggio morbido per ora, ma per quanto tempo?".

Un modello di tenuta

Sebbene si stia assestando su un periodo di crescita più modesta, il mercato del lavoro statunitense è ben predisposto per un'eventuale ripresa.

"È molto frenato dagli alti tassi di interesse", ha detto Pollak, sottolineando gli effetti della stretta monetaria contro l'inflazione. "Parlate con qualsiasi investitore immobiliare e vi diranno che non stanno costruendo a causa degli alti costi di finanziamento e delle basse valutazioni... parlate con i produttori e, nonostante i vari incentivi e nonostante l'enorme quantità di spesa per le fabbriche, le assunzioni non stanno crescendo".

Di conseguenza, molti investimenti non raggiungeranno il loro potenziale finché i tassi non scenderanno. La Federal Reserve ha alzato il suo tasso di riferimento al livello più alto degli ultimi 22 anni, in una battaglia durata mesi per ridurre l'inflazione.

"I datori di lavoro affermano di sperare e di aspettarsi una ripresa dell'attività economica nella seconda metà del 2024", ha aggiunto. "L'ipotesi non dichiarata è che l'inflazione continuerà a scendere e la Fed potrà iniziare a tagliare i tassi".