caos elettorale e il guasto tecnico del venerdì stanno portando il mercato su un'impazzata
La S&P 500 ha registrato un guadagno superiore al 16% in quest'anno e non ha subito una calata del 2% in oltre 353 sessioni di trading consecutive. Questo è il periodo più lungo senza una calata del 2% dal 2007 (prima della crolla finanziaria).
Ma questa settimana è stata instabile per azioni statunitensi e la traiettoria del mercato potrebbe essersi spostata.
Gli investitori hanno avuto difficoltà a trovare piede negli ultimi giorni mentre si contendono con un tentativo di omicidio di ex Presidente Donald Trump, vigorosi scommessi sulla possibilità che Presidente Joe Biden abbandoni le elezioni, attacchi a Big Tech e produttori di microchip da entrambe le parti politiche e un blackout informatico globale che ha interessato aeroporti, banche, ospedali e altri business.
Il Dow era in discesa di oltre 430 punti, o il 1%, nella sessione di trading mattutina venerdì mentre il blackout informativo continuava a turbare gli investitori. La S&P 500 e il Nasdaq Composite erano entro il 0,6% in discesa.
Questa è stata una sessione aggiuntiva per vedere azioni oscillare questa settimana, raggiungendo nuovi picchi prima di scendere di nuovo.
La S&P 500 ha registrato un nuovo record in mercoledì. A giovedì, l'indice aveva subito la peggiore calata a due giorni dal aprile - quando l'Iran ha lanciato un attacco su Israele. Mercoledì, il Nasdaq ha avuto il peggior giorno dal 2022.
La vendita "è avvenuta in un contesto di intensa incertezza politica", ha scritto Jim Reid a Deutsche Bank, "poiché la speculazione continua a crescere sulla possibilità che Biden abbandoni la nomination democratica, forse prima del lunedì secondo molte fonti, il quale potrebbe completamente rovesciare le dinamiche delle elezioni presidenziali in novembre".
Gli investitori desiderano stabilità, e con circa 100 giorni rimasti fino alle elezioni, sono preoccupati che il caos nel mercato abbia preso il via.
Cos'è questo significato per il tuo denaro?
La consigliatura standard per gli investitori è investire per il lungo termine e evitare qualsiasi spostamento di portafoglio ispirato alle elezioni.
"Non favorevole a effettuare modifiche significative del portafoglio in base a chi crede di vincere le elezioni di novembre", ha detto Scott Wren, stratega di mercato globale di Wells Fargo. "L'andamento economico sembra essere un segnale più chiaro per un investitore che tentare di prevedere l'impatto eventuale del qualsiasi elezione."
Tuttavia, alcuni argonauti finanziari affermano che stiamo in mezzo a una rotazione di mercato più ampia.
I piccoli imprenditori prevalgono
Per gli ultimi due anni, il mercato azionario è stato legato alle azioni della Federal Reserve. L'inflazione e le tassi d'interesse hanno guidato i mercati: una lettura di inflazione superiore alla previsione o un discorso duro da parte del Presidente Jerome Powell hanno spesso gettato le azioni in panico. Al contrario, qualsiasi dati che mostrano segni di una fessura nel mercato del lavoro hanno mandato le azioni in cima come investitori scommettono su tagli di tassi futuri.
Ormai, gli investitori stanno parare che i centrali bancari faranno tagli di tassi a settembre dopo aver annunciato per la prima volta in dicembre. E celebrano. Liz Young Thomas, capo delle strategie di investimento di SoFi, ha detto che gli investitori potrebbero essere più sicuri sull'elezione di quanto in precedenza, poichè Trump ha visto migliori dati di sondaggio nei giorni seguenti un tentativo di omicidio.
Una chiarissima indicazione di questa celebrazione è il ritorno dei piccoli imprenditori.
Gli imprenditori piccoli tipicamente prevalgono sui grandi capitali in ambienti di tassi d'interesse bassi perché è più economico per loro prendere in prestito denaro e crescere. Questo li rende più attrattivi per gli investitori in cerca di migliori rendimenti.
In appena sette sessioni di trading, l'Russell 2000 (un indice di piccoli imprenditori) ha superato il 10% di più. Prima di questo spostamento, la S&P 500 era in vantaggio sul Russell 2000 di 16% a fine anno. Questo divario si è ridotto a soli 6%.
"La nuova informazione è stata una combinazione di tassi di rendimento US meno, dati di inflazione meno caldi e un aumentato appetito per il rischio sulla possibilità di un esito elettorale statunitense più certo", ha detto Young Thomas. I dati di guadagni confermano che il movimento ha supporto fondamentale dall'indice, ma probabilmente non era il motore principale".
La vendita di tech
Parte della riconciliazione tra grandi e piccoli imprenditori è stata dovuta alla brusca vendita di tech.
Mentre le aspettative crescono che la Fed inizierà a tagliare i tassi all'autunno, gli investitori cominciano a spostarsi da quelle Magnificent Seven tech stocks che hanno alimentato i record di punteggio di questo anno.
Le azioni di tech hanno subito un'ulteriore battuta di armi questo settimana dopo il report di Bloomberg martedì sul fatto che l'amministrazione Biden stia valutando piani per imporre ulteriori sanzioni su aziende tecnologiche cinesi e per aumentare le restrizioni commerciali di semiconduttori tra Stati Uniti e Cina.
Trump, nel frattempo, ha detto in un'intervista a Bloomberg che Taiwan dovrebbe pagare per la sua difesa. "Hanno preso circa il 100% del nostro business di chip", ha detto Trump. Azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing sono scese del 10% negli ultimi cinque giorni.
Venerdì, un blackout globale di Microsoft Windows, causato da un aggiornamento errato da CrowdStrike, ha ulteriormente accresciuto la rotta delle azioni tech.
Azioni di Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Amazon, Apple e Alphabet sono in corsa per chiudere la settimana in discesa.
Il lato positivo
Gli investitori hanno dimostrato una notevole resilienza questo anno e alcuni grandi finanzieri affermano che le elezioni non cambieranno questo.
JPMorgan Chase CFO Jeremy Barnum ha detto durante una chiamata di guadagni della settimana scorsa che nonostante l'elezione faccia grandi notizie, non è "materialmente finanziariamente" in contesto delle entrate.
L'ambiente economico attuale, ha aggiunto, "non è differente di qualsiasi altro".
Ancorato nel contesto di un blackout informativo che interessa vari business e nelle incertezze politiche, gli investitori stanno riconsiderando le loro strategie di investimento nel settore business. Nonostante i problemi, alcuni analisti argonauti affermano che stiamo assistendo a una rotazione di mercato più ampia, con imprenditori piccoli che guadagnano terreno.
