A potenziale grande variazione potrebbe arrivare all'economia statunitense a settembre
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I prezzi al consumo hanno calato in giugno per la prima volta dal principio della pandemia. Nuovi dati mercoledì hanno rivelato che i prezzi al consumo sono scesi del 0,1% rispetto al mese precedente. In base all'anno, l'inflazione si è raffreddata al 3% del mese scorso, in calo dal 3,3% di maggio.
La lieve rallentamento dell'inflazione ha portato gli investitori a riposizionare le loro scommesse sulla Federal Reserve per quando potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse. Le attese del settore finanziario per una taglia di tasso in settembre sono salite a circa il 93% mercoledì, in crescita dal 73% del giorno precedente, secondo lo strumento FedWatch Tool CME.
"Un taglio di tasso in settembre dovrebbe essere un fatto compiuto a questo punto", ha scritto Ron Temple, stratega di mercato capo di Lazard, in una nota mercoledì.
Gli economisti di BNP Paribas hanno aggiornato la loro proiezione di base per riflettere una taglia di tasso in settembre, citando il mix di dati sull'inflazione e sull'occupazione di giugno. Attendono due tagli di mezzo punto nel 2024.
La Federal Reserve ha un mandato bifido: Tenere i prezzi stabili e tenere bassi i livelli di disoccupazione. La banca centrale ha iniziato a alzare i tassi di interesse nel 2022 per tener testa all'inflazione incontrollabile e li ha tenuti fermi al livello attuale di massima alta dal luglio scorso.
I dati del mercoledì, insieme a un mercato del lavoro raffreddato ma resistente, è un segno incoraggiante che la Federal Reserve sarà in grado di soddisfare il suo mandato bifido e di iniziare a agevolare tassi altissimi in settembre. L'economia statunitense ha aggiunto 206.000 posti di lavoro in giugno, inferiore a un totale riveduto di 215.000 posti di lavoro in maggio, e il tasso di disoccupazione ha superato il 4% per la prima volta da novembre 2021. Le richieste di licenze per disoccupazione hanno iniziato a salire in settimana.
La Cattedra Fed Jerome Powell non ha dato indizi su quando la banca centrale possa iniziare a tagliare tassi durante i suoi testimoni al congresso di fine settimana scorso. Tuttavia, ha riconosciuto che l'inflazione è raffreddata e che il mercato del lavoro è "forte, ma non surriscaldato" — una partenza dal pochi mesi fa, quando l'inflazione mostrava segni di riaccelerazione e il mercato del lavoro rimaneva caldo.
Tuttavia, la Federal Reserve dovrà analizzare ancora altri dati prima della sua riunione di settembre, che potrebbe modificare la sua traiettoria. Alcuni economisti temono che, se la Federal Reserve non tagli i tassi a settembre, i crepe potrebbero iniziare a svilupparsi nel mercato del lavoro. Alcuni investitori sono preoccupati che l'economia possa debilitarsi pericolosamente addirittura prima di allora.
"Un taglio di tasso in settembre potrebbe non essere la panacea che alcuni investitori stanno cercando", ha scritto Brent Schutte, capo investitore di Northwestern Mutual Wealth Management, in una nota lunedì.
Prezzi calati in giugno per la prima volta dal principio della pandemia
Gli americani frenati da prezzi in ascesa ininterrotta da tre anni hanno ricevuto notizie più ottimistiche sulla linea di fronte all'inflazione, riporta la mia collega Alicia Wallace.
L'Indice dei Prezzi al Consumo, una misura della variazione media dei prezzi per una cesta comunemente acquistata di beni e servizi, è sceso del 0,1% rispetto al mese precedente, secondo i dati più recenti del Bureau of Labor Statistics. Questo ha aiutato a rallentare la tassa annuale di inflazione al 3%, in calo dal 3,3% di maggio.
Prezzi di benzina calati inoltre, insieme a una diminuzione dei prezzi di auto nuove e usate, hanno contribuito al primo calo mensile su base mensile dal maggio 2020, secondo i dati del BLS. A livello annuale, i prezzi al consumo stanno aumentando alla velocità più lenta dal giugno 2023, uguale alla bassissima tassa annuale dal principio del 2021.
Un indice di inflazione a fondo, che esclude prezzi di energia e cibo, ha rallentato di più di previsto. L'indice CPI a fondo ha salito del 0,1% rispetto al mese precedente — la sua velocità più bassa dal agosto 2021 — abbassando la tassa annuale di inflazione a 3,3%, in calo dal 3,4%, e stabilendo un nuovo basso di tre anni.
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Il calo dei prezzi al consumo potrebbe incoraggiare di più imprese a investire, poiché l'inflazione più bassa rende i costi di esercizio meno onerosi. Con tassi di interesse in calo a settembre, le imprese potrebbero trovare prestare denaro per investimenti ancora più attrattivi.
Gli investitori seguono strettamente i dati sul mercato del lavoro e sull'inflazione per valutare quando la Federal Reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi, poichè un mercato del lavoro forte e l'inflazione controllata sarebbero in linea con le loro decisioni di investimento.
