Nvidia est l'action de l'année. Peut-elle durer ?
Une version de cet article a d'abord été publiée dans la lettre d'information Before the Bell de CNN Business. Vous n'êtes pas abonné ? Vouspouvez vous inscrire ici. Vous pouvez écouter une version audio de la lettre d'information en cliquant sur le même lien.
Mais l'année prochaine portera-t-elle les mêmes fruits pour la sixième entreprise la plus précieuse au monde ?
C'est ce qui se passe : Juste avant Thanksgiving, Nvidia a dissipé les doutes quant à l'affaiblissement de son étoile en publiant des résultats exceptionnels pour le troisième trimestre.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 34 % par rapport au trimestre précédent et de 206 % par rapport à l'année dernière. La société a également revu à la hausse ses prévisions, ce qui signifie qu'elle s'attend à ce que les bons moments se poursuivent. La société d'intelligence artificielle a prévu que son chiffre d'affaires pour le dernier trimestre de l'année s'élèverait à environ 20 milliards de dollars, alors que les analystes tablaient sur 17,8 milliards de dollars.
Pourtant, Wall Street a le sentiment que le règne de Nvidia ne pourra pas durer éternellement et que des fissures commencent à apparaître dans la façade de l'entreprise.
Des signes inquiétants en perspective ? L'un des signes inquiétants pour Nvidia est que ses propres dirigeants semblent vouloir se retirer. Selon les données du Washington Service, une société de données et d'analyse, les cadres et les hauts responsables de l'entreprise ont vendu ou déclaré qu'ils avaient l'intention de vendre un total de 370 000 actions en novembre.
Au total, cela représente environ 180 millions de dollars.
Si toutes les actions enregistrées pour la vente en novembre sont finalement vendues, la vente globale des initiés serait la plus importante chez Nvidia en un mois depuis décembre 2021. Selon Hannah de Wolf, responsable du développement des affaires et des produits au Washington Service, la valeur des actions vendues en novembre 2023 serait la plus élevée de toute l'histoire de la société par les initiés.
Aucun cadre ou directeur n'a acheté d'actions de la société au cours de cette même période.
Les nouvelles restrictions sur les exportations de puces vers la Chine ont également tempéré l'enthousiasme pour l'entreprise et pourraient peser sur les bénéfices futurs.
"Les contrôles à l'exportation auront un effet négatif sur nos activités en Chine, et nous n'avons pas une bonne visibilité sur l'ampleur de cet impact, même à long terme", a déclaré Colette Kress, directrice financière de Nvidia, lors d'une conférence de presse le mois dernier.
La question de la dynamique se pose également. Une entreprise dont la capitalisation boursière s'élève à 1 200 milliards de dollars peut-elle continuer à croître à un rythme exponentiel ?
"Nous avons tous entendu le conseil de ne pas promettre et de ne pas tenir ses promesses, mais cela peut commencer à se retourner contre vous si les gens en viennent à attendre régulièrement ce genre de choses", a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers. "C'est une chose à laquelle nous nous sommes habitués avec NVDA.
Ruée vers l'or de l'IA : Mais Nvidia est restée pertinente en profitant de l'engouement pour l'IA, comme elle l'a fait avec les crypto-monnaies lorsque c'était la tendance du jour.
"Il est tout à fait raisonnable de penser que NVDA vend des pioches et des pelles, d'abord pour la ruée vers l'or des crypto-monnaies, et maintenant pour la ruée vers l'or de l'IA", a écrit Sosnick dans une note récente.
D'après Sosnick, les dirigeants de Nvidia ont mentionné l'IA au moins 70 fois lors de leur dernière conférence téléphonique sur les résultats. Le terme a été évoqué 37 fois avant même que la première question ne soit posée.
Le fait de s'appuyer sur l'IA pourrait prolonger le succès de Nvidia dans la nouvelle année, alors que Wall Street continue de parier sur la monétisation de l'intelligence artificielle dans l'espoir d'une nouvelle révolution technologique semblable à celle des années 1990.
"Nous considérons l'IA comme la tendance technologique la plus transformatrice depuis le début de l'Internet en 1995 et pensons que de nombreuses personnes sur le marché sous-estiment encore les 1 000 milliards de dollars de dépenses en IA qui devraient se produire au cours de la prochaine décennie, ce qui représente une manne pour les secteurs des puces et des logiciels, avec Nvidia ... en tête", a écrit Dan Ives de Wedbush dans une note récente.
Les analystes de Goldman Sachs ont récemment accordé à Nvidia une hausse de 34 % au cours des 12 prochains mois avec un objectif de prix de 625 $ par action (elle se négocie actuellement à environ 452 $). Harsh Kumar, analyste chez Piper Sandler, estime que l'entreprise se négocie toujours à un prix inférieur à sa valorisation et qu'elle n'a pas terminé sa trajectoire ascendante.
Tout le monde n'est pas d'accord. "Nvidia est une entreprise formidable, mais elle doit croître de 30 % par an pour maintenir sa valorisation", a déclaré Sarat Sethi, associé directeur de DCLA, sur CNBC la semaine dernière. Pour que cela se produise, a-t-il ajouté, "les gens vont devoir payer les mêmes prix avec les mêmes marges, la demande va augmenter et aucune concurrence ne va arriver".
Bien que M. Sethi pense qu'il s'agit d'une bonne action, il avertit les investisseurs qu'ils ne devraient pas y consacrer un pourcentage trop important de leur portefeuille. "C'est une action très volatile", a-t-il déclaré.
Historiquement, Nvidia a connu des chutes brutales après des faux pas - entre 2021 et 2022, les actions de la société ont chuté de 66 %. "Il faut être préparé", a déclaré M. Sethi.
Des traders inconnus semblent avoir anticipé l'attaque du Hamas du 7 octobre, selon une étude
Les paris sur la valeur des entreprises israéliennes ont augmenté dans les jours qui ont précédé les attaques du Hamas du 7 octobre, ce qui suggère que certains traders ont pu avoir connaissance à l'avance de l'attaque terroriste imminente et en tirer profit, selon une nouvelle recherche publiée lundi.
Ces recherches préliminaires, qui n'ont pas encore fait l'objet d'un examen par les pairs, émanent de professeurs de droit de l'université de Columbia et de l'université de New York et font état d'un pic "significatif" et "inhabituel", cinq jours avant les attaques, dans les ventes à découvert du fonds le plus populaire lié aux entreprises israéliennes, rapporte mon collègue Matt Egan. La vente à découvert est un moyen de parier contre la valeur d'un titre.
Ces paris contre la valeur du MSCI Israel Exchange Traded Fund (ETF) dans les jours précédant l'attaque du 7 octobre "dépassent de loin" l'activité de vente à découvert qui a eu lieu pendant la pandémie de Covid-19, la guerre Israël-Gaza de 2014 et la crise financière mondiale de 2008, selon l'article.
"Nos résultats suggèrent que les traders informés des attaques à venir ont profité de ces événements tragiques", écrivent les auteurs.
L'article, intitulé "Trading on Terror ?", a été rédigé par Robert Jackson Jr, ancien commissaire de la SEC et actuellement professeur à l'université de New York, et par Joshua Mitts, professeur de droit à l'université Columbia.
L'étude a révélé que le 2 octobre, cinq jours seulement avant l'attaque du Hamas, "près de 100 % du volume des transactions hors bourse sur le MSCI Israel ETF ... consistait en des ventes à découvert".
"Quelques jours avant l'attaque, les traders semblaient anticiper les événements à venir", écrivent les professeurs.
M. Mitts, l'un des auteurs de l'article, a déclaré à CNN lors d'un entretien téléphonique qu'en raison de la nature limitée des données publiques sur les transactions, il pensait qu'il était "très probable" que d'autres transactions aient eu lieu dans les coulisses. "Nous ne voyons que la partie émergée de l'iceberg", a déclaré M. Mitts. "Il y a beaucoup d'autres choses que nous ne pouvons pas détecter, mais que les régulateurs devraient examiner.
M. Mitts a ajouté que lui et M. Jackson, son coauteur, sont "très confiants" dans le caractère "exceptionnel" et "extraordinaire" de l'activité de négociation par rapport à plus d'une décennie de transactions et dans le fait qu'elle "n'est pas le produit d'une négociation ordinaire".
À l'heure actuelle, les auteurs ne savent pas où se trouvent les parties qui effectuent les transactions ni si les négociants sont liés à des sociétés financières, à des entités gouvernementales ou à des organisations terroristes particulières. Ils appellent à la prudence avant de tirer de telles conclusions.
"L'établissement d'un lien avec le Hamas est très spéculatif et nous ne le suggérons pas", a déclaré M. Mitts, ajoutant qu'il existe un large éventail de possibilités, y compris la possibilité que quelqu'un ait "entendu quelque chose" et ait agi en conséquence.
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Les sénateurs appellent à un accord entre les États-Unis et l'UE pour éviter les droits de douane sur le whisky
Il y a quelques semaines, Before the Bell évoquait une menace pour l'industrie américaine du whisky, qui pèse 5,1 milliards de dollars.
L'Union européenne, principal marché d'exportation du whisky américain, s'apprête à imposer des droits de douane de 50 % sur les importations de cette liqueur dorée à compter du 1er janvier.
Les défenseurs de l'industrie des spiritueux estiment que cette mesure porterait un coup dévastateur à un secteur en pleine expansion de l'économie américaine. Cette mesure s'inscrit dans le cadre d'une série de droits de douane imposés en représailles par l'Union européenne sur les produits américains, dans le cadre d'un différend sur l'acier et l'aluminium.
Mardi, un groupe de parlementaires bipartisans, emmené par la sénatrice démocrate du Nevada Catherine Cortez Masto, a envoyé une lettre à l'administration Biden, exhortant les responsables à résoudre le différend avec l'UE d'ici la fin de l'année et à éviter ce que les initiés qualifient de dommages "dramatiques" pour l'industrie.
"L'industrie américaine des spiritueux emploie plus de 19 000 personnes dans le Nevada et injecte des milliards dans notre économie chaque année", a déclaré la sénatrice Cortez Masto. "J'exhorte l'administration à agir maintenant pour éliminer ces droits de douane dévastateurs sur les exportations américaines et à défendre les travailleurs américains.
La lettre, communiquée en exclusivité à CNN, a été signée par 12 sénateurs américains, dont Todd Young, républicain de l'Indiana, Tim Kaine et Mark Warner, démocrates de Virginie, Rand Paul, républicain du Kentucky, Mitch McConnell, chef de la minorité, Bill Hagerty et Marsha Blackburn, républicains du Tennessee, Joe Manchin, démocrate de Virginie occidentale, Roger Marshall, républicain du Kansas, et Katie Britt, républicaine de l'Alaska.
"Les spiritueux ont eu un impact culturel important dans notre pays et ont actuellement un impact profond sur l'économie américaine. Rien qu'en 2022, les exportations américaines de spiritueux distillés ont atteint 2,06 milliards de dollars. Mais l'impact des tarifs douaniers de rétorsion a été dévastateur... Nous pensons que l'imposition de droits de douane supplémentaires à cette industrie est préjudiciable", écrivent les sénateurs.
"Il y a des avantages mutuels à trouver une solution, et nous pensons que les spiritueux et les vins peuvent faire l'objet d'un consensus afin de limiter les dommages pour toutes les parties.
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Source: edition.cnn.com
