Bourse de Francfort - Le Dax atteint un niveau record
L'espoir d'une baisse des taux d'intérêt directeurs a poussé le Dax à un niveau record. Avec 16.551,34 points, l'indice directeur allemand a dépassé de plus de 22 points son record vieux d'environ quatre mois. Il a finalement clôturé la séance à 16.533,11 points, soit une hausse de 0,78 %. "Le record absolu a agi comme un aimant au cours des derniers jours et a finalement été dépassé aujourd'hui", a commenté Konstantin Oldenburger du courtier CMC Markets. Selon lui, le Dax refuse de céder et d'entamer ainsi une correction.
Le rallye de fin d'année se poursuit donc. Rien qu'en novembre, le Dax a gagné 9,5 % en valeur. Partant de son plus bas intermédiaire d'octobre, qui était de 14 630 points et proche de son plus bas annuel de mars, il a entre-temps gagné environ 13 %. Le MDax des moyennes entreprises a augmenté mardi de 0,46 % pour atteindre 26.491,45 points.
L'évolution de la bourse contraste ainsi avec le marasme économique, notamment en Allemagne. Or, à la bourse, ce sont surtout les bénéfices attendus qui sont négociés. On anticipe donc sur le marché boursier une reprise des bénéfices des entreprises. De plus, pour de nombreux groupes, la République fédérale n'est qu'un marché parmi d'autres.
En outre, les actions gagnent en attractivité par rapport aux titres à taux fixe comme les obligations lorsque les taux d'intérêt baissent sur les marchés des capitaux. Les investisseurs misent alors davantage sur les actions à haut rendement que sur les obligations moins rentables dans leurs portefeuilles.
Ces dernières semaines, le principal argument d'achat des investisseurs en actions a été l'espoir que la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine en aient fini avec leurs hausses de taux et qu'elles commencent à les baisser l'année prochaine. Une inflation trop élevée étant néfaste pour l'économie, les banques centrales ont dû contre-attaquer en augmentant leurs taux directeurs.
Des taux d'intérêt plus bas peuvent avoir un effet positif sur l'économie, car les investissements pour les entreprises deviennent alors moins chers. En outre, les prêts aux consommateurs deviennent également moins chers, ce qui peut stimuler la demande, par exemple dans l'immobilier.
Les marchés espèrent le printemps
Entre-temps, les marchés annoncent des baisses de taux au printemps. Juste avant le week-end, un discours du président de la banque centrale américaine Jerome Powell avait alimenté les attentes des investisseurs en matière de taux d'intérêt. Il avait certes répété qu'il était prêt à relever encore le taux d'intérêt si nécessaire, mais il avait également déclaré que la politique monétaire était déjà très restrictive.
"En ce moment, tout s'accorde pour les actions, et le président de la Fed n'a pas eu l'air assez sévère vendredi pour pouvoir vraiment mettre un terme à l'euphorie actuelle", explique l'analyste Jochen Stanzl du courtier CMC Markets.
Dans ce contexte, les chiffres de l'emploi américain seront importants vendredi. En effet, pour la politique monétaire de la Fed, l'évolution du marché du travail joue un rôle important en tant qu'indicateur de la force de l'économie, mais aussi de la pression inflationniste.
Sebastian Dörr, expert en marchés des capitaux, a déclaré à propos du rallye de fin d'année : "Il met la cerise sur le gâteau aux bonnes années boursières, il procure tout de même une bonne fin aux mauvaises". En 2023, c'est probablement le premier cas : jusqu'à présent, le Dax a gagné près de 19 pour cent cette année, soit un peu plus que l'indice européen EuroStoxx. En comparaison mondiale, il fait clairement de l'ombre à l'indice phare américain Dow Jones, mais pas à la bourse technologique Nasdaq.
Brenntag et Vonovia en hausse
Parmi les valeurs individuelles allemandes, le distributeur de produits chimiques Brenntag a donné des nouvelles. L'entreprise veut accélérer la séparation de ses deux secteurs d'activité et s'est fixé de nouveaux objectifs financiers. Les actions, qui étaient en forte hausse jusqu'à fin novembre, ont d'abord nettement baissé, mais ont fini en hausse de 0,6 %.
Dans le secteur de l'immobilier, très demandé dans toute l'Europe, les titres Vonovia ont gagné 1,3 pour cent. Le groupe veut vendre d'autres biens et se concentre également sur les immeubles commerciaux. Le secteur avait particulièrement souffert du cycle de hausse des taux d'intérêt des banques centrales.
Les titres de Lanxess se sont hissés en tête du MDax avec une hausse de 5 pour cent. Après une réunion d'investisseurs, les inquiétudes selon lesquelles le groupe de chimie de spécialités pourrait avoir besoin d'une augmentation de capital se sont apaisées.
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Source: www.stern.de
