"Charlie" Munger - l'homme riche qui a vaincu la jalousie
Warren Buffet est certes le visage public de Berkshire Hathaway. Mais sans son bras droit Charles Munger, le succès de la société d'investissement n'aurait jamais été possible. L'investisseur puissant, qui avait un rapport différent à l'argent, est décédé à l'âge de 99 ans.
La communauté mondiale des investisseurs s'est appauvrie d'une figure lumineuse. "Charlie" Munger, le vice-président visionnaire de la société d'investissement Berkshire Hathaway et le plus proche compagnon de Warren Buffett, est décédé à l'âge de 99 ans dans un hôpital californien.
Munger n'était formellement "que" le deuxième homme de Berkshire, mais il n'a jamais été dans l'ombre de Buffett. Cela s'explique notamment par le fait que Munger était bien plus que l'"alter ego" de ce dernier, comme on aimait à le surnommer. Les deux hommes se complétaient parfaitement - tout en étant fondamentalement différents. Munger a toujours été plus ouvert sur le monde et avait de meilleures antennes sociales, raconte à ntv.de son admirateur Hendrik Leber de la société de gestion de fortune Acatis. Même si Munger n'a jamais été un homme de médias enthousiaste comme Buffett, il avait sa communauté de fans.
L'une de ses grandes forces était sa capacité à se mettre en retrait, il n'avait pas toujours besoin de s'écouter parler. A condition que les modes de pensée soient compatibles, il s'entendait avec ses partenaires commerciaux en quelques mots - même avec Buffett, qui a dit un jour qu'ils pouvaient passer en revue ensemble un mémo de quatre pages au téléphone en trois grognements. Le fait que Munger dise lors des assemblées générales, après avoir entendu Buffett, "I have nothing to further add" ("Je n'ai rien à ajouter") est devenu un running gag. Tren Griffin a choisi cette citation comme titre de sa biographie de Munger en 2018, et l'expert en actions Leber a contribué à la préface.
"Un livre vivant sur pattes"
Leber se souvient que Munger captivait profondément ses auditeurs par sa profonde expérience de la vie et ses connaissances extraordinairement vastes. "Lorsqu'on lui posait une question, il n'y avait parfois rien pendant longtemps. Mais ce qui suivait était un discours prêt à être publié". Le large accent américain de Munger et le choix de mots parfois plus crus étaient la touche particulière.
Munger était un grand lecteur et est resté assoiffé de connaissances toute sa vie. "Vous seriez étonné de voir combien Warren Buffett lit - et combien je lis aussi. Mes enfants trouvent cela amusant. Ils pensent que je suis un livre vivant sur pattes", a-t-il dit un jour à son sujet. Il a également fourni l'explication : "Durant toute ma vie, je n'ai jamais rencontré une personne sage qui n'ait pas lu tout le temps".
Il respectait les ingénieurs et les scientifiques, mais s'intéressait aussi à l'économie, à la psychologie ou à la philosophie. "Si vous n'avez qu'un marteau, chaque problème ressemble plus ou moins à un clou", résumait-il un jour. Il n'aimait donc guère les idiots spécialisés. Le raisonnement est devenu la formule de son succès commercial.
Deux hommes d'Omaha : première rencontre avec Warren Buffett
Son parcours dans le monde de l'investissement n'était pourtant pas tracé d'avance. Munger, né en 1924 à Omaha et de sept ans l'aîné de Buffett, était issu d'une famille de juristes. Il a brièvement étudié les mathématiques, s'est engagé dans l'armée et s'est orienté vers la météorologie avant d'obtenir, dans la plus pure tradition familiale, un diplôme de droit de la prestigieuse université de Harvard.
Munger a certes eu un contact avec la famille Buffett dès son plus jeune âge, lorsqu'il travaillait à l'épicerie "Buffett & Son", qui appartenait au grand-père de Warren Buffett. Mais Warren Buffett et Charlie Munger ne se sont rencontrés pour la première fois qu'en 1959, dans un restaurant de leur ville natale d'Omaha.
Au début, ils n'avaient qu'une vague relation d'affaires. Mais cette rencontre a laissé des traces dans la mesure où elle a conduit Munger à se lancer dans l'investissement en suivant l'exemple de Buffett. En 1962, Munger a fondé Wesco Financial, une version miniature de Berkshire Hathaway. A cette époque, il menait toujours une double activité, tout en dirigeant un cabinet d'avocats prospère. Il n'a quitté ses fonctions d'avocat qu'en 1965.
Le parcours commun de Munger et Buffett a commencé en 1978, lorsque Buffett a regroupé ses activités d'investissement au sein de Berkshire Hathaway sous la pression de l'autorité américaine de surveillance des marchés financiers (SEC) et que Munger est devenu vice-président. Une décision qui a donné naissance à un partenariat d'exception qui allait dominer le monde de la finance pendant plus de quatre décennies. Jusqu'à la fin, les deux hommes auraient échangé presque quotidiennement malgré leur âge avancé.
C'est à Munger que revient le mérite d'avoir convaincu Buffett de sa stratégie d'investissement, et non l'inverse. Dans ses premières années, Buffett s'est concentré uniquement sur les "investissements cigar-butt", c'est-à-dire les actions sous-évaluées. La qualité et les perspectives de croissance étaient pour lui secondaires. Munger, en revanche, s'intéressait aux entreprises de grande qualité et regardait les avantages concurrentiels. La symbiose de ces deux approches est à l'origine du succès de Berkshire.
Munger : la qualité a un prix
Un "accord chocolat" est considéré comme un moment clé de leur biographie commune. L'investissement de Berkshire dans le fabricant américain de confiseries "See's Candies" a été un "moment Saul-Paul", selon Leber. Buffett était jusqu'alors un habitué des produits bon marché. Mais Munger l'a ensuite convaincu que la qualité avait un prix. Buffett était finalement prêt à payer 25 millions de dollars US pour l'achat. Depuis l'achat, l'investissement a généré des milliards de bénéfices.
Malgré sa perspicacité, le flair de Munger pour les nouvelles tendances est légendaire. Dès 2008, il a par exemple reconnu le potentiel de l'e-mobilité. "Il était profondément convaincu que des choses incroyables pouvaient se produire lorsque deux ou trois choses se rencontraient", explique Leber.
La vie privée de Munger n'a pas toujours été facile. Son premier mariage s'est soldé par un divorce, sa deuxième femme, qu'il a épousée en 1956, est décédée en 2010, et son fils aîné, sur un total de sept, est mort jeune d'une leucémie. En raison d'une erreur de traitement médical, Munger a perdu un œil, après quoi il ne voyait presque plus. Malgré tout, Munger a maintenu une discipline stricte en toute circonstance et a porté haut les couleurs, selon Leber.
Munger laisse derrière lui des leçons de vie et des idées qui résonnent. Ses paroles sur l'envie et la cupidité en font partie. Pour Munger, c'est l'envie qui fait tourner le monde, et non la cupidité. Il ne comprend pas pourquoi les gens ne peuvent pas être plus heureux avec ce qu'ils ont, a-t-il déclaré un jour dans une interview.
"Je n'envie personne"
Munger a certes été économe toute sa vie, il n'a jamais fait étalage de sa richesse, mais il n'avait malgré tout aucun problème à dépenser de l'argent. Il a "vaincu la jalousie dans sa propre vie", a-t-il souligné à plusieurs reprises. "Je ne me soucie pas de ce que quelqu'un d'autre a". Créer de la fortune était pour lui un moyen de parvenir à ses fins. Il voulait être libre et indépendant - aussi bien dans les affaires que dans la vie privée. Il savait que la plupart des investisseurs ne partageaient pas sa position sur l'argent et la fortune.
L'investisseur de pouvoir, l'avocat, le manager et le mécène Munger ne disposaient à la fin de leur vie "que" d'une fortune estimée à 2,6 milliards de dollars américains. Celle de Buffett, en revanche, s'élève à près de 120 milliards de dollars selon "Forbes". Il reconnaît volontiers qu'il doit beaucoup à Munger et que sans lui, il serait beaucoup plus pauvre. Munger avait certainement encore plus qu'assez pour qu'il ne manque de rien.
Source: www.ntv.de
