Worauf Sie bei der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts am Freitag achten sollten
Monatliche Arbeitsgewinne kommen häufiger stärker als erwartet aus, und die Arbeitslosigkeit bleibt seit 30 aufeinanderfolgenden Monaten auf oder unter 4% gesetzt.
Trotzdem unterscheidet sich der Arbeitsmarkt der letzten 30 Monate deutlich von dem, was er damals war.
"Der Arbeitsmarkt ist normalisiert," erzählte Luke Tilley, Chefökonom von Wilmington Trust, CNN in einem Interview. Aber er warnt: "Die Sorge wäre, wenn es sich verschlimmerte von hier."
Wirtschaftswissenschaftler glauben, dass die Arbeitgeberzuwachs im Juni des Büros für Arbeitstatistik für den Freitag morgens weiterhin starke und konstant bleiben wird, aber langsam abkühlen: Wirtschaftswissenschaftler erwarten, dass die USA im letzten Monat 190.000 Arbeitsplätze hinzugewonnen haben, eine Abkühlung im Vergleich zum überraschend starken Gewinn von 272.000 Arbeitnehmern im Mai, und dass die Arbeitslosigkeit auf 4% bleibt, wie FactSet-Konsensschätze besagen.
Trotzdem gibt es eine wachsende Chorus von Daten, die zeigt, dass die Wirtschaft abbremst, der Konsum abnimmt und die Arbeitnehmer unsicherer werden. Freitags Meldung könnte deshalb eine entscheidende Signal sein, ob der Arbeitsmarkt in einem stabilen oder sogar vorkrisenhaften Zustand - oder schwächer als angekündigt - ist.
"Sofern die Arbeitgeberzuwachs weiterhin einen langsamen Abkühlungskurs zeigen, ist diese Wirtschaft in guter Verfassung", sagte Nela Richardson, ADPs Chefökonom, während eines Telefons mit Reportern am Donnerstag nach der letzten Meldung von ADP, die die privaten Arbeitgeber zeigte, dass die Beschäftigung und Löhne im privaten Sektor abgenommen haben.
ADP schätzte, dass private Arbeitgeber im letzten Monat 150.000 Arbeitsplätze hinzugewonnen haben, gegenüber 157.000 in Mai.
"Wenn wir den Abkühlungskurs von sanft auf steil wechseln sehen, denke ich, das ist eine Warnung", sagte sie.
Ob die beiden Umfragen weiterhin unterschiedliche Geschichten erzählen
In Mai erschienen die beiden Umfragen, die sich für den monatlichen Arbeitsbericht bearbeiten, unterschiedliche Geschichten zu erzählen: Der Unternehmensbefragung zeigte Arbeitgeber, Arbeit auf einem noch robusten Tempo zu nehmen, und die Haushaltsbefragung zeigte eine 408.000-stelligen Einbruch in der Beschäftigung.
Obwohl die Unternehmensbefragung von Wirtschaftswissenschaftlern als "Goldstandard" angesehen wird, wird die Haushaltsbefragung, die größere Detailiertheit auf dem Gebiet der Demografien bietet und in die Arbeitslosigkeit einfließt, als wesentlich instabiler angesehen, weil sie eine kleinere Stichprobe aufweist und sinkende Antwortquoten hat.
"Die Unternehmens- und Haushaltsumfragen zeigen seit Monaten diametral entgegengesetzte Bilder des Arbeitsmarktes", schrieb Dean Baker, Ökonom und Mitgründer des Center for Economic and Policy Research, in einer Anmerkung, die Anfang der Woche veröffentlicht wurde.
"Das Bestehen dieser großen Divergenz ist beunruhigend", fügte er hinzu. "Die meisten anderen Daten passen besser mit der Unternehmensumfrage, obwohl wir Zeichen einer lockeren Arbeitsmarktlage erkennen."
Bemerkenswert ist, dass es weniger Stellenoffenstellungen gibt, das Hiring zurückgegangen ist, Menschen sich nicht mehr bereit finden, auf die Probe zu gehen und in ihren aktuellen Jobs zu bleiben; und wichtigstes von allen, dass die Kündigungstätigkeit in den letzten Wochen stetig höher geklommen ist.
Sind dauerhaft arbeitslose Personen auf dem Aus?
Am Freitag vorletztem Wochenende waren geschätzt 238.000 neue Anträge auf Arbeitslosengeld gestellt, eine Steigerung um 4.000 im Vergleich zum Wochenende zuvor, wie am Donnerstag veröffentlichte Daten des Arbeitsministeriums zeigen.
Außerdem bleiben Amerikaner länger arbeitslos: Fortlaufende Anträge, die von Menschen gestellt werden, die mindestens eine Woche oder länger langgelebt haben, stiegen auf ihren höchsten Stand seit November 2021.
Der Fortschreit der Anträge hat Tilley dazu achtgehalten, eine wichtige Zahlenangabe des monatlichen Arbeitsberichts genau zu beobachten: Arbeitslose nach Gründen der Arbeitslosigkeit.
"Auf einem dreimonatigen Durchschnittswert basierend, ist sie um etwa 200.000 Menschen im Vergleich zum Vorjahr gestiegen", sagte Tilley. "Und das Metrik der dauerhaft arbeitslosen Personen, jahresüberschreitend, ist fast nie positiv in einer Expansionsphase. Sie war nie positiv zwischen 2010 und 2019; sie war nicht positiv zwischen der Tech-Bubble-Rezession von 2001 und dann 2008."
Er fügte hinzu: "So wenn Sie die Arbeitsmarktlage, die in einem rauen Zahlenwert starken Arbeitsgewinnen erscheint, genauer betrachten ... das malet eine normalisierte und abrutschgefährdete Arbeitsmarktlage ab".
Trotzdem zeigen andere Maße von Kündigungstätigkeit kein besorgniserregendes Ansteigen auf.
US-basierte Arbeitgeber kündigten im letzten Monat weniger Stellen ab als im Mai; jedoch sind die Kündigungsmeldungen deutlich über dem Niveau des Vorjahres, wie am Donnerstag von Challenger, Gray & Christmas veröffentlichte Daten zeigen.
Das Outplacement- und Arbeitsmarktforschungsunternehmen zählte 48.786 Kündigungen im Juni. Das ist um fast 24% weniger als die 63.618 Kündigungen, die im Mai angekündigt wurden, aber 19,8% höher als die 40.709 Kündigungen, die im Juni des Vorjahres angekündigt wurden.
Wie Immigranten dem Arbeitsmarkt beitragen
Seit August 2022 haben monatliche Arbeitgeberzuwachs im Durchschnitt 250.000 Arbeitnehmer pro Monat geschafft, was viel schneller ist als der Durchschnitt von 164.000 im Jahr 2019, erzählte Julia Pollak, Chefökonom von ZipRecruiter.
"Wir erzielen deutlich höhere Arbeitsgewinne mit etwa der gleichen Arbeitslosenrate, in einer Zeit, in der die geborene Bevölkerung starr ist", sagte Pollak dem CNN per E-Mail. "Eine wichtige Ursache ist die Wirkung der Immigration und ihre Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt".
Immigranten machten in dem Jahr 2024 für 43% des Zuwachses der Arbeitskraft aus, erzählte Rachel Sederberg, Senior-Ökonomin bei der Arbeitsmarktforschungsfirma Lightcast dem CNN Business. Im Mai stieg dieser Anteil auf 280%, als die Gewinne der Immigranten den Abgängen der heimgeborenen Arbeitnehmer aus dem Arbeitsmarkt weit überwogen, sagte sie.
Die Arbeitserfolge von Immigranten sind sich in einer bereits stark umstrittenen Präsidentschaftswahl hinzugefügt. Während des CNN-Debatten zwischen Präsident Joe Biden und ehemaligem Präsident Donald Trump am letzten Freitag täuschte der letztere falsch vor, dass alle Arbeitserfolge seit dem Amtsantritt von Biden von illegalen Einwanderern und "Bounce-Back-Jobs" gemacht wurden.
"Die meisten Forschungen finden nicht, dass die Immigration die Beschäftigungsergebnisse für heimgeborene Amerikaner schädigt, weil Immigranten Konsumenten und Produzenten von Waren und Dienstleistungen sind, sodass sie in bestimmten Bereichen die Arbeitsmarktkonkurrenz steigern, aber sie auch die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen steigern, was Arbeitsplätze schafft", erklärte Pollak.
Weitere Indikatoren zu beobachten
Durchschnittliche Stundensätze: Die Löhnzuwachse der Arbeitnehmer sind langsam, und das ist erwartet, dass sie in Juni fortsetzen. Wirtschaftsexperten erwarten, dass die monatlichen Zuwachse auf rund 0,3% zurückgehen sollten, von 0,4% im Mai, und dass die jährlichen Zuwachse auf 3,9% abkühlen sollten, von 4,1%.
Dies ist ein Indikator, den die Fed-Beamten eng beobachtet haben, um mögliche inflationsbedingende Druck zu wahren.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte am Dienstag, die Arbeitsmarktsituation habe "eine recht erhebliche Verschiebung" hin zu einer besseren Balance gemacht. Während der ECB-Jahrestagung in Portugal sprach Powell von der steigenden Arbeitslosenquote, die sich auf ein nachhaltigeres Niveau bewegte, sowie von steigenden Löhnerhöhungen.
"Löhnerhöhungen sind noch etwas über dem Gleichgewichtsniveau; aber dennoch kann man die Arbeitsmarktsituation sehen, wie sie ordnungsgemäß abkühlt", sagte er. "Wir beobachten es sehr genau, aber es sieht nicht aus, als ob es sich erhitzt oder ein großes Problem für die Inflation darstellt."
Arbeitsmarktteilnehmer: Obwohl prime working-age Women in den letzten Monaten Rekordhochbeteiligung erlebt haben, bleiben andere Maße der Arbeitsmarktteilnahme unter den vor-Pandemie-Niveaus.
Der Gesamtarbeitsmarktteilnehmeranteil sank in Mai auf 62,5% von 62,7%, was Fortschritte aus den früheren Monaten rückgängig machte.
Teilzeitbeschäftigte: Neue Daten von der Beschäftigungsplattform Indeed zeigten, dass Arbeitgeber mehr Teilzeitbeschäftigte suchen.
Die Anzahl der ungewollten Teilzeitbeschäftigten ist in den letzten Monaten zugenommen.
"Sie wollen Vollzeitstunden, aber sie können sie nicht bekommen, was ein Hinweis auf eine lockeren Arbeitsmarktlage sein könnte", sagte Lightcasts Sederberg. "Das gesagt, sind die Menschen, die ungewollt teilzeit beschäftigt sind, noch sehr, sehr gering."
Die wirtschaftliche Ausblick für die Beschäftigungswachstumsrate ist positiv, mit einer erwarteten 190.000-Job-Zuwachs in Juni und einer unveränderten Arbeitslosenquote von 4%. Trotz des starken Arbeitsmarktes gibt es Anzeichen einer abkühlenden Arbeitsmarktlage, wie weniger Stellenanzeigen, Beschäftigungsschwäche und zunehmende Kündigungstätigkeit.
Trotz des positiven Wirtschaftsausblickes für die Beschäftigungswachstumsrate zeigen die Unternehmerumfragen, dass Arbeitgeber weiterhin Jobs hinzufügen, während die Haushaltsumfragen eine 408.000-Stellenabnahme in der Beschäftigung zeigen, was Wirtschaftswissenschaftler besorgt macht.
