Wohlhabende Bürger gehen immer bewusster mit ihren Ausgaben um.
Eine umgeschriebene Version der Geschichte lautet wie folgt:
In den letzten Jahren ist das Haushaltsvermögen der Amerikaner gestiegen, trotz der Herausforderungen durch die hohe Inflation und die Bemühungen der Federal Reserve, den Preisanstieg durch erhöhte Kreditkosten zu kontrollieren. Der jüngste Bericht der Federal Reserve über die Finanzlage der privaten Haushalte zeigt, dass ein florierender Aktienmarkt und höhere Immobilienwerte zu diesem Anstieg des Vermögens beigetragen haben, der gemeinhin als "Vermögenseffekt" bezeichnet wird. Dieser Vermögenseffekt hat es den Amerikanern ermöglicht, die Inflation bis zu einem gewissen Grad zu bewältigen und gleichzeitig Ausgaben für Dinge wie Reisen, Konzerte und andere Luxusgüter zu tätigen.
Darüber hinaus haben amerikanische Hausbesitzer, die ihre Hypotheken vor den Zinserhöhungen der Fed im Jahr 2022 abgeschlossen haben, von den niedrigen Kreditkosten profitiert, die sie vor den Auswirkungen der hohen Hypothekenzinsen bewahrt haben. Infolgedessen erlebte die US-Wirtschaft im Jahr 2023 einen deutlichen Wachstumsschub, wobei die Verbraucher eine wichtige Rolle spielten. Die Mehrheit der vermögenden Haushalte in den USA ist nach Angaben der Fed älter als 54 Jahre und macht mehr als 70 % aus.
Allerdings hat sich das Wirtschaftswachstum in letzter Zeit leicht verlangsamt. Die Daten zur Beschäftigung und zu den Einzelhandelsausgaben für April fielen schwächer aus als erwartet. Obwohl die Gesamtwirtschaft nach wie vor recht gesund ist, einschließlich einer Arbeitslosenquote von unter 4 %, deuten einige Indikatoren darauf hin, dass dieser Wendepunkt von Bedeutung ist. Ein solches Zeichen ist das veränderte Verhalten der wohlhabenden Amerikaner.
Nanette Abuhoff Jacobson, globale Anlagestratege bei Hartford Funds, erklärt: "Es ist bekannt, dass die Verbraucher mit dem niedrigsten Einkommen wirklich mit der Inflation zu kämpfen haben, aber aus rein wirtschaftlicher Sicht sind es die höheren Quintile der Einkommensbezieher, die die meisten Ausgaben tätigen.
Dass die wohlhabenden Amerikaner vorsichtiger werden, lässt sich an den jüngsten Unternehmensgewinnen ablesen. Der britische Luxuseinzelhändler Burberry verzeichnete in dem im März zu Ende gegangenen Geschäftsjahr einen Gewinnrückgang von 40 %. Der Umsatz in Nord-, Mittel- und Südamerika ging im Vergleich zum Vorjahr um 12 % zurück. Der CEO von Burberry, Jonathan Akeroyd, erklärte: "Die Umsetzung unseres Plans vor dem Hintergrund einer sich abschwächenden Luxusnachfrage war eine Herausforderung."
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton meldete einen starken Rückgang der Nachfrage nach hochwertigen Spirituosen in den USA, was zu hohen Lagerbeständen in der Alkoholabteilung des Unternehmens führte. Walmart, das in erster Linie Amerikaner mit niedrigem und mittlerem Einkommen beliefert, meldete letzte Woche, dass sein Wachstum im vorangegangenen Quartal vor allem von Haushalten mit höherem Einkommen, d. h. mit einem Jahreseinkommen von mehr als 100.000 Dollar, getragen wurde.
Trotz dieser Bedenken ist die Lage nicht nur düster. Royal Caribbean Cruises übertraf die Erwartungen für sein Ergebnis im ersten Quartal, da starke Buchungen und Ausgaben an Bord die Leistung der Kreuzfahrtgesellschaft unterstützten. Die wachsende Nachfrage nach Kreuzfahrten - ein Sektor, der sich vor allem an wohlhabendere Personen richtet - zeigt, dass die Wohlhabenden ihre Ausgaben noch nicht stark eingeschränkt haben.
Dennoch sind einige wohlhabende Amerikaner bei ihren Einkäufen vorsichtiger geworden. Die Verbraucher sind insgesamt preissensibler geworden, und mehrere weit verbreitete Beispiele in den regelmäßigen Berichten der Fed, die gemeinhin als Beige Book bezeichnet werden, belegen dies.
Jacobson von Hartford Funds bemerkt: "Wenn wir mit CEOs und CFOs sprechen, sagen sie, dass die Leute zurückschlagen, so dass sich die Unternehmen jetzt nicht mehr so wohl fühlen, wenn sie Preiserhöhungen durchsetzen müssen."
Neben dem ungünstigen Trend bei der Kreditkartenverschuldung unter den Kreditnehmern der Generation Z ist die Kreditkartennutzung ein weiterer Aspekt, der Aufmerksamkeit verdient. Laut einer Studie der Federal Reserve Bank of New York hat jeder siebte (15,3 %) Kreditkartennutzer der Generation Z seine Karte bis zum Maximum ausgeschöpft, verglichen mit nur 4,8 % der Baby Boomer und 9,6 % der Generation X. Diese Höhe der Kreditkartenschulden könnte ein Hinweis auf ein ernsthaftes Cashflow-Problem sein.
Am Montag werden die Ergebnisse von Palo Alto Networks, Trip.com und Zoom erwartet. Die Notenbanker Michael Barr, Christopher Waller, Philip Jefferson und Raphael Bostic werden Reden halten. Am Dienstag werden die Ergebnisse von Lowe's, AutoZone, Macy's und Urban Outfitters veröffentlicht. Darüber hinaus werden mehrere andere Vertreter der Federal Reserve Kommentare und Präsentationen abgeben, darunter Christopher Waller, John Williams, Raphael Bostic, Michael Barr, Loretta Mester und Susan Collins.
Höckertag: Freuen Sie sich auf die Ergebnisse von NVIDIA, TJX, Target, Guess?, Petco und The Children's Place. Das britische Amt für nationale Statistik veröffentlicht die Inflationsdaten für April. Die National Association of Realtors wird ihre Ergebnisse zu den Hausverkäufen im April bekannt geben. Die Fed wird das Protokoll ihrer Mai-Sitzung veröffentlichen.
Donnerstag: Erwartet werden Gewinnmeldungen von Intuit, Medtronic, Workday, Ross, Dollar Tree, Burlington, Ralph Lauren, Build-A-Bear Workshop und 23andMe. Das US-Arbeitsministerium dürfte uns mitteilen, wie viele Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche vom 18. Mai eingereicht wurden. Die Chicago Fed wird ihren National Activity Index für April veröffentlichen. S&P Global wird die Konjunkturumfragen für den April veröffentlichen, die den Zustand des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors in den USA messen. Das US-Handelsministerium wird uns einen Einblick in die Verkäufe neuer Häuser im April geben. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, wird eine Rede halten.
Freitag: Mit Spannung werden die Ergebnisse von Booz Allen Hamilton, Buckle und Big Lots erwartet. Das US-Handelsministerium wird die Auftragseingänge für langlebige Güter für April bekannt geben. Fed-Gouverneur Christopher Waller hat eine Rede geplant. Die Universität von Michigan wird ihre letzte Umfrage zum Verbrauchervertrauen für Mai veröffentlichen.
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Quelle: edition.cnn.com
