Vielleicht besitzen Sie jetzt ein Stück von Trump Media - und wissen es nicht einmal
Trump Media & Technology ist jetzt Teil von zwei breiten Aktienindexen der US-Wertpapiere: dem Russell 1000 Index der Aktien von großen Kapitalgesellschaften und dem Russell 3000 Index. Und zahlreiche beliebte passive Anlagefonds, insbesondere Index- und Austauschhandelsfonds (ETFs), kaufen automatisch alle Anteile, die in diese Russell-Indexe gehören.
Trump Media (DJT), der Eigentümer der konservativen Sozialplattform Truth Social, hat am Montag seine Zugehörigkeit zur Russell-Familie bekanntgegeben. Das Unternehmen, das überwiegend von ehemalem Präsident Donald Trump gehalten wird, macht kein Gewinn und erwirtschaftet sehr wenig Umsatz.
Daraufhin werden zahllose Anleger ein Stück von Trump Media besitzen.
‘Ob sie es wissen oder nicht’
Das Passive Investieren in ETFs und anderen Fonds hat sich in den letzten 20 Jahren zu einer beliebten Methode für Anleger gewandelt, um ihre Anlagen zu diversifizieren und das Risiko der Fokussierung auf einzelne Aktien zu vermeiden.
Große Fonds folgen den Ergebnissen der Russell 1000. Dazu gehören ETFs wie der iShares Russell 1000 ETF (IWB) mit fast 38 Milliarden US-Dollar Vermögen und dem 5 Milliarden US-Dollar umfassenden Vanguard Russell 1000 ETF (VONE), sowie bestimmten Anlagefonds, die in 401(k) Plänen und anderen Rentenkassen vorkommen. Dazu zählen der iShares Russell 3000 ETF (IWV) mit 14 Milliarden US-Dollar und der Vanguard Russell 3000 ETF (VTHR) mit 2,5 Milliarden US-Dollar.
"Möglicherweise besitzen sie ein Stück von jenem Unternehmen, ob sie es wissen oder nicht — und ob sie es mag oder nicht", sagte Sam Stovall, Chefstratege bei CFRA Forschung.
Allerdings wäre Trump Media nur ein kleiner Teil der Fonds, die die Russell 1000 verfolgen. Es würde deutlich von den Anteilen größerer Unternehmen wie Microsoft, Nvidia und Apple überragt.
Stovall betonte jedoch, dass die Situation von Trump Media die Nachteile des passiven Investierens hervorhebt: Manche Fonds folgen Indexen, die automatisch Aktien hinzufügen, nicht aufgrund einer sorgfältigen Bewertung der Unternehmensgrundlagen und Schwächen.
"Sie können echtes Schrott bekommen, das in meiner Meinung nicht wert ist. Das Flotsam wird mit dem Jetsam vermischt", sagte Stovall.
In diesem Fall erfasst der Russell 3000 die 3.000 größten US-Aktien. Während jährlicher Aktualisierungen werden bestimmte Aktien hinzugefügt, nicht notwendigerweise aufgrund ihres Einkommenspotenzials oder der Qualität ihrer Produkte, sondern weil sie groß genug sind, um aufzukommen.
"Anleger, die eine Strategie widerspiegeln, die die breite US-Aktienperformance widerspiegelt, können sich mit Sicherheit auf den Russell 3000 verlassen wissen, da es keine willkürlichen Ein- oder Ausschlüsse von Aktien gibt", heißt es auf der Website von FTSE Russell.
Die Aufnahme in den Russell 3000 ermöglicht automatisch den Eintritt in kleineren Indexen wie dem Russell 2000, was mehr Anleger dem fragwürdigen Geschäftsmodell von Trump Media aussetzen könnte.
Andere Indexe verwenden hingegen subjektive, analytischere Kriterien. Zum Beispiel laden die S&P Global ihre Unternehmen nur ein, nachdem sie ihre Bilanzen und wirtschaftliche Lage überprüft haben.
Experten haben ernsthafte Bedenken gegenüber Trump Media, das bei einem Wert von nahezu 6 Milliarden US-Dollar handelt, obwohl es in den letzten zwei Vierteljahren weniger als 1 Million US-Dollar Umsatz erwirtschaftet hat. Seine Hauptprodukte, Truth Social, ist noch ein sehr kleiner Spieler im Social-Media-Bereich.
Trump Media wird häufig mit einem Memestock verglichen, der auf Impuls und Hype, nicht auf Grundlagen handelt.
Der Mitgründer von LinkedIn, Reid Hoffman, ein kritischer Kritiker von ehemalem Präsident Donald Trump, glaubt, dass Trump Media wirklich nur 40 Millionen US-Dollar wert ist.
"Die Truth Social-Zahlen sind so absurd aus dem Bereich der normalen Geschäftstätigkeit", sagte Hoffman dem CNN.
Aniket Ullal, Leiter von ETF-Daten und Analytik bei CFRA Forschung, merkt auf, dass Regulierungen verlangen, dass alle indexierte ETFs tägliche Portfoliobesitzveröffentlichungen veröffentlichen müssen.
"Es gibt Transparenz in den Holdings für Anleger, die es wollen", sagte Ullal.
Trotz der finanziellen Schwierigkeiten von Trump Media, das lediglich sehr wenig Umsatz erwirtschaftet und nicht profitabel ist, wird seine Aufnahme in den Russell 1000 Index bedeuten, dass zahllose Anleger unbeabsichtigt ein Stück des Unternehmens besitzen.
Als Folge der Aufnahme in den Russell 3000 kann Trump Media automatisch in kleineren Indexen wie dem Russell 2000 aufgenommen werden, was mehr Anleger dem fragwürdigen Geschäftsmodell aussetzen könnte.
