Trotz der derzeitigen wirtschaftlichen Schwierigkeiten sind diese nicht mit den schwierigen Zeiten der 1970er Jahre zu vergleichen.
Anzeichen für eine Stagflation sind eine stagnierende Wirtschaft in Verbindung mit einer steigenden Inflation. Der unglückliche Inflationsbericht vom März zeigte eine unerwartete Beschleunigung des Preisanstiegs, während der BIP-Bericht eine glanzlose Leistung zeigte.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, kommentierte letzten Monat, dass die US-Wirtschaft "mehr an die 1970er Jahre erinnert, als wir es in der Vergangenheit erlebt haben" und bezeichnete Stagflation als wachsendes Risiko.
Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, argumentierte, dass alle günstigen Anzeichen für eine Stagflation ein falscher Alarm seien. "Ich kann weder den Hirsch noch die Flation sehen", sagte er auf einer Pressekonferenz, nachdem die Fed beschlossen hatte, die Zinssätze nicht anzupassen.
Powell erinnerte an die Erfahrung der Stagflation in den 1970er Jahren, als die Arbeitslosigkeit bei 10 % lag, die Inflation erheblich war und das Wirtschaftswachstum aufgrund der Ölkrise langsam war.
Als Generation Z kann ich mich nicht an die 1970er Jahre erinnern, aber ich stimme mit Powell überein - die US-Wirtschaft erlebt keine Stagflation. Dennoch könnte die Wirtschaft einen weniger schwerwiegenden Zustand erleiden: Slackflation.
Was ist unter Slackflation zu verstehen?
Dieser Begriff ist Ihnen vielleicht neu - ich habe ihn selbst geprägt.
Von Slackflation spricht man, wenn die Inflation hartnäckig bestehen bleibt, aber nicht unbeherrschbar wird. Dieser Zustand ist so lästig, dass Sie Ihre Mutter darüber informieren, und sie schlägt vor, die Notaufnahme aufzusuchen. Sie entscheiden sich, ihren Rat zu missachten, und die Situation entspannt sich entweder oder verschlechtert sich erheblich.
Aus wirtschaftlicher Sicht spricht man von Slackflation, wenn die Inflation zwar hartnäckig, aber nicht übermäßig stark ist und die Wirtschaft über eine gewisse Flaute verfügt (was nichts mit der Messaging-App mit der großen Emoji-Sammlung zu tun hat).
Wirtschaftsflaute ist leider kein Begriff, den ich für mich beanspruchen kann, sondern bezieht sich auf eine Situation, in der die Wirtschaft nicht optimal funktioniert. Die steigende Arbeitslosigkeit ist ein spürbarer Aspekt der Konjunkturflaute.
Die USA haben dieses Problem vor kurzem erlebt, wie der letzte Arbeitsmarktbericht zeigt. Obwohl die Arbeitslosenquote von 3,8 % im März leicht auf 3,9 % anstieg, ist sie noch lange kein Grund zur Sorge. Allerdings könnte sich die Situation in naher Zukunft zuspitzen.
Der monatliche Stellenzuwachs verlangsamte sich zwar im April auf 175.000 gegenüber 315.000 im März, aber die meisten Ökonomen stimmten mit dem Präsidenten der Chicagoer Fed, Austan Goolsbie, überein, der diese Zuwächse als "sehr solide" bezeichnete.
Außerdem erreichte die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung den höchsten Stand seit August.
Was die Inflation betrifft, so ging die monatliche Inflationsrate im April auf der Grundlage der veröffentlichten Verbraucherpreisindexdaten leicht zurück.
Obwohl die monatlichen Schwankungen der nationalen Inflationsrate kein großes Gewicht haben, betrachten die Fed-Behörden den Gesamttrend als ungünstig. Trotz der jüngsten Verbesserungen könnten sich die Fortschritte bei der Erreichung des 2 %-Ziels der Fed verlangsamen. Dennoch ist die derzeitige Inflationsrate weit entfernt von derjenigen der 1970er und 80er Jahre.
Was hat es mit dem ganzen Stagflationsgerede auf sich?
Diane Swonk, Chefvolkswirtin bei KPMG, liefert eine knappe Erklärung.
Im Gegensatz zu Powell "war die Mehrheit der Arbeitnehmer in der Zeit, als die Stagflation die US-Wirtschaft beherrschte, nicht anwesend". Sie merkte auch an, dass "Millennials, die jetzt einen bedeutenden Teil der Belegschaft ausmachen, Schwierigkeiten haben, wichtige Meilensteine zu erreichen". Zu diesen Meilensteinen gehört vor allem der Kauf eines Hauses aufgrund der explodierenden Immobilienkosten und der hohen Hypothekenzinsen.
Wir leben also nicht mehr in den 1970er Jahren, aber es ist verständlich, warum die Menschen enttäuscht sind.
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Quelle: edition.cnn.com
