Niedrigere Preise bringen Veränderungen in der Marktdynamik mit sich.
Am Mittwoch senkte die Fed die Zinsen, was den ersten Schnitt seit März 2020 bedeutet. Diese Maßnahme folgt auf die aggressive Zinserhöhung der Zentralbank auf ein 23-jähriges Hoch, um die durch minimale Kreditkosten während der Covid-Pandemie angefachte Überschussinflation zu bewältigen.
Konzeptionell könnte eine Senkung der Zinsen gute Nachrichten für den Aktienmarkt bedeuten. Niedrigere Kreditkosten lassen Unternehmen mit zusätzlichem Bargeld für Selbstinvestitionen und Ausschüttungen an Aktionäre zurück. Allerdings hat dies weitere Auswirkungen auf die Wirtschaftsentwicklung und das zukünftige Potenzial.
Der Dow hat in dieser Woche um 1,3% zugenommen, während der S&P 500 ebenfalls um 1,1% gestiegen ist. Beide Indizes erreichten diese Woche neue Höchststände. Außerdem hat der Nasdaq Composite um 1,2% zugenommen.
Historisch gesehen hat der S&P 500 im Durchschnitt 12 Monate nach einer Zinssenkung um 5,5% zugelegt, laut LPL Financial-Statistiken basierend auf neun Zinserhöhungszyklen seit den 1970er Jahren. Dennoch erwarten einige Marktbeobachter in den kommenden Monaten eine Phase der Volatilität, da Investoren mit verschiedenen Unsicherheiten umgehen müssen.
Obwohl der Arbeitsmarkt im Vergleich zu historischen Normalwerten eine bemerkenswerte Stärke gezeigt hat, gibt es jüngste Anzeichen für Schwäche. Die Inflation hat sich seit Beginn der Zinserhöhungen durch die Fed im Jahr 2022 deutlich verbessert, aber Fed-Chef Jerome Powell acknowledged, dass sie noch nicht das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank erreicht hat. Es bleibt unklar, ob die US-Wirtschaft eine Rezession vermeiden kann.
Wie Jeff Buchbinder, Chefstratege für Aktien bei LPL Financial, in einer Mittwoch-Erklärung sagte: "Während ein weicher Aufschlag noch möglich ist, deuten Bedenken, dass die Fed hinterherhinkt, und die Unsicherheit in Bezug auf die bevorstehende Präsidentenwahl darauf hin, dass Aktien möglicherweise einen potenziell volatilen Rückgang erleben könnten."
Die Fed wird wahrscheinlich keine schnelle Senkung der Zinsen vornehmen, wenn die Wirtschaft keine solche Bedingung aufgrund eines Abschwungs erfordert. Powell warnte auch, dass Halbierungsschnitte nicht der Standardtempo für zukünftige Zinssenkungen sein werden. Fed-官员预计2024年将进行半个点的进一步降息，2025年将进行一个百分点的降息。
Zinsänderungen brauchen Zeit, um die Wirtschaft zu beeinflussen. Trotz offensichtlicher Reduzierungen der Hypothekenzinsen und Bond-Yields könnten Unternehmen und Verbraucher die positiven Auswirkungen niedrigerer Zinsen nicht sofort vollständig spüren.
Laut Buchbinder performen defensive Sektoren wie Gesundheitswesen, Versorgungsunternehmen und Konsumgüter in der Regel gut in den ersten sechs Monaten einer Zinssenkungsphase. Powell erwähnte, dass die Wirtschaft robust bleibt und diese Zinssenkung dazu beitragen soll, den Arbeitsmarkt zu unterstützen. Trotzdem senkt die Fed normalerweise die Zinsen, wenn die Wirtschaft schwächelt, was für Investoren ein potenziell einträgliches Vorgehen sein könnte, um in traditionell sichere Aktien während einer Zinssenkungsphase zu investieren.
Laut Eric Diton, Managing Director der Wealth Alliance, könnten Investoren in Betracht ziehen, in Wachstumsaktien mit robustem Einnahmenwachstum zu investieren. Tech-Aktien haben seit der Zinssenkung der Fed deutlich gewonnen. Die Aktien von Tesla sind um 3,7% gestiegen, die Aktien von Meta Platforms um 6,7% und die Aktien von Apple um 3,4%.
Allerdings empfiehlt Diton, dass Investoren mit umfangreichen Investitionen in Big-Tech-Aktien in unterperformende Marktsegmente diversifizieren sollten, die von niedrigeren Zinsen profitieren können.
Kleinaktien, zum Beispiel, können bei niedrigeren Zinsen oft florieren, da sie oft hohe Beträge an variablen Zins Schulden aufweisen, die sich entsprechend auf die wirtschaftliche und finanzielle Lage bewegen. Der S&P SmallCap 600 Index hat in dieser Woche um 2,5% zugenommen.
Laut Diton: "Gewinne mitnehmen und diversifizieren."
Nach der Zinssenkung der Fed könnten Unternehmen möglicherweise zusätzliche Mittel für Selbstinvestitionen und Dividendenausschüttungen haben. Diese Senkung könnte potenziell Investoren dazu motivieren, in traditionell sichere Aktien während einer Zinssenkungsphase zu investieren.
Als Reaktion auf die Zinssenkung der Fed könnten einige Marktsegmente wie Kleinaktien aufgrund ihrer hohen variablen Zins Schulden profitieren und somit eine potenzielle Investitionsmöglichkeit für die Diversifizierung darstellen.
