Microsoft wird von ungeduldigen Investoren abgesetzt.
Microsofts Cloud-Geschäft wächst weiter, aber nicht so schnell wie erwartet nach Milliardeninvestitionen. Nachbörslich stürzt die Aktie ab.
Milliardeninvestitionen in Rechenzentren für künstliche Intelligenz (KI) haben bisher kein beschleunigtes Wachstum für Microsofts Cloud-Geschäft bedeutet. Der Software-Riese meldete eine überraschend niedrige Umsatzsteigerung für seine "Azure"-Sparte, die sogar unter dem Niveau des vorherigen Quartals lag. Microsofts Aktie fiel im nachbörslichen Handel an der Wall Street um bis zu sieben Prozent, wobei andere Technologieaktien wie Amazon und Nvidia bis zu zehn Prozent nachgaben.
"Azure" wuchs im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2023/2024 um 29 Prozent, wobei acht Prozentpunkte auf KI-Anwendungen zurückzuführen sind, wie Microsofts Investor Relations-Chef Brett Iversen mitteilte. Im vorherigen Quartal waren es nur sieben Prozentpunkte. "Die Nachfrage nach KI bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber", sagte Iversen. Analysten hatten jedoch eine Gesamtwachstumsrate von 31 Prozent für "Azure" erwartet.
Microsofts Gesamtumsatz stieg um 15 Prozent, leicht über den Markterwartungen, auf 64,7 Milliarden US-Dollar. Dies wurde auch von der Erholung der PC-Sparte getrieben, die das "Windows"-Betriebssystem und die "Xbox"-Spielekonsole umfasst, deren Umsätze um 14 Prozent auf 15,9 Milliarden US-Dollar stiegen.
Wachstum zu hohem Preis
Gleichzeitig schossen die Kosten für den Aufbau und die Erweiterung von Rechenzentren um fast 78 Prozent auf 19 Milliarden US-Dollar in die Höhe, was die von Analysten vorhergesagten 53 Prozent deutlich überstieg. Microsoft rechtfertigte die hohen Investitionen mit Kapazitätsengpässen in der Rechenleistung für KI-Anwendungen und einer nach wie vor hohen Nachfrage.
Ähnlich argumentierte Microsofts Konkurrent Alphabet, dass das Risiko, nicht genug in die KI-Infrastruktur zu investieren, viel größer ist als zu viel zu investieren. Trotzdem ignorierten Investoren Alphabets Umsatz- und Gewinnwachstum und verkauften seine Aktie.
Analyst Igor Tishin von der Vermögensverwaltung Harding Loevner warnte vor allzu pessimistischen Einschätzungen von Microsofts Geschäftsperspektiven. "Obwohl der Fokus auf verbrauchsorientierten Anwendungen wie ChatGPT liegt, bietet generative KI im Unternehmensbereich potenziell noch größere Möglichkeiten. Microsoft ist hervorragend positioniert, um von diesem zu profitieren."
Die überraschend niedrige Umsatzsteigerung für Microsofts "Azure"-Sparte im vierten Quartal von nur 29 Prozent, von denen acht Prozentpunkte auf KI-Anwendungen zurückzuführen sind, lag unter den von Analysten erwarteten Gesamtwachstumsrate von 31 Prozent. In den kommenden Quartalszahlen werden Investoren genau beobachten, ob Microsofts hohe Investitionen in Rechenzentren für KI-Anwendungen zu dem beschleunigten Wachstum führen, das sie erwarten.
